德州通过比特币储备法案，首个落地执行

美国德克萨斯州近期通过了SB 21法案，成为全美第3个设立州级战略比特币储备的州。虽然其他两个州在立法上先行一步，但德州是首个实际设立独立、由公共资金支持的比特币储备基金的州。

州政府已拨款1000万美元，用于在本财政双年度内购买比特币。这一基金将由州主计长管理，并设立在州财政系统之外。同时，HB 4488法案的签署确保了该基金不受州财政周期性"资金清扫"机制的影响，不会被挪用于一般财政用途。即使到明年夏天前尚未购买任何比特币，该储备基金的法律地位也将继续存在。

SB21法案主要内容

该法案认为，比特币等加密货币具备提升德州财政韧性的战略潜力，可作为对抗通胀与经济波动的工具。法案规定：

• 资产运用灵活：主计长可根据理性谨慎投资人标准进行投资、交换、出售、管理或持有行为。
• 储备资金可与州财政资金池共同投资。
• 除非获得授权，主计长不得将储备资金转入州财政。
• 投资资产范围：过去24个月内平均市值不低于5000亿美元的加密货币。

在执行层面，主计长可与具备冷钱包安全托管技术的合格托管人和协助资产购买管理的合格流动性提供者签订合同。法案还允许主计长在有利的情况下使用衍生品。

从贵金属到比特币：金融主权探索

参与法案起草的众议员Giovanni Capriglione表示，他认为民众有权拥有并使用彼此认可的任何交换媒介。他提到，约八年前他曾参与推动设立全美第一个州级贵金属托管库。对于比特币，他认为它能让个人在不受联邦监管干预的情况下掌握自己的金融权力。

Capriglione强调，战略比特币储备与贵金属托管库在功能上是互补的，都能提供稀缺、有价值、可供个人之间转移的资源，且都是对抗通胀的有效手段。

比特币战略储备的地方实验

美国各州正在积极推进比特币储备法案。Giovanni认为，州政府应当在这方面领先于联邦政府，因为美国的联邦制允许各州成为"政策实验室"，可以更快速、更贴近民意地测试新政策。

比特币政策研究所的律师Zack Shapiro指出，战略比特币储备的核心意义在于保值公共资金，对抗通胀，确保州政府未来能履行义务。他还提到，各州可能会根据自身财政结构的差异，采取不同的比特币整合策略。

德州区块链委员会主席Lee Bratcher透露，他们正在协助加密公司与德州财库信托管理机构建立联系，为未来的公开招标做准备。他们希望主计长办公室能直接托管实物比特币、掌握私钥，而不是简单购买ETF。

总的来说，德州的比特币储备法案代表了美国各州在探索新金融主权和政策创新方面的努力，其实施和效果值得持续关注。