专业机构质疑稳定币作为真正货币的地位

近日，一家国际金融机构发布报告，对稳定币在货币体系中的地位提出质疑。该机构认为，与法定货币挂钩的数字资产未能通过成为货币体系支柱所需的三项关键测试：单一性、弹性和完整性。

报告指出，尽管稳定币具有一些优势，如可编程性、伪匿名性和用户友好的接入方式，但它们可能会给全球金融体系带来风险。这些风险包括削弱政府的货币主权和助长犯罪活动。

具体而言，稳定币在弹性测试方面存在结构性缺陷。以某知名稳定币为例，其发行需要持有者全额预付款，这施加了"预先付现约束"。此外，稳定币未能满足货币的"单一性"要求，因为它们通常由中心化实体发行，可能设定不同的标准，不一定总是提供相同的结算保障。

报告作者指出："稳定币的持有者会标注发行方的名字，就像19世纪美国自由银行时代流通的私人银行券一样。因此，稳定币经常以不同的汇率进行交易，破坏了货币的单一性。"

在促进货币体系完整性方面，稳定币也存在重大缺陷。并非所有发行方都会遵循标准化的KYC和AML准则，也无法有效防范金融犯罪。

尽管对稳定币表示担忧，但该机构仍看好通证化的潜力，认为这是从跨境支付到证券市场等领域的革命性创新。报告提出："以央行储备金、商业银行货币和政府债券为核心的通证化平台，可以为下一代货币和金融体系奠定基础。"

这份报告的发布引发了市场反应。某知名稳定币发行商的股价在报告发布后出现大幅下跌，跌幅超过15%。此前一天，该公司股票曾创下历史新高，较其首次公开发行价格上涨逾600%。

总的来说，尽管稳定币在加密生态系统和某些特定经济环境中发挥着重要作用，但这份报告认为，它们不应被视为真正的货币。未来货币体系的发展方向仍有待观察，但通证化技术可能在其中扮演重要角色。