crvUSD应对脱锚压力，利率调整方案获全票通过

近期，Curve的稳定币crvUSD出现轻微脱锚现象，价格低于1美元。为应对这一情况，Curve创始人Michael于11月21日在治理论坛提出了一项提案，旨在通过大幅提高crvUSD的基础利率来使其价格回归1美元。该提案已于11月28日在Curve DAO上结束投票，获得了100%的支持率。

数据显示，过去7天crvUSD的最低价格约为0.99美元，目前已回升至0.996美元。作为软锚定美元的稳定币，crvUSD的价格波动引发了市场关注。当价格低于1美元时，虽然存在套利机会，但根据其他稳定币的脱锚经验，这种套利并不总是有效。如果无法维持稳定的价格预期，用户可能会对长期持有产生顾虑。

Michael提议调整所有crvUSD市场的利率乘数，以更好地管理其对美元的锚定和整体借贷市场的健康状况。具体而言，对于非质押的ETH和BTC，基础利率将从5.8%提高至11%；对于质押的ETH，基础利率将从8.6%提高至15%。

这一调整预计将使实际借贷利率大幅上升。例如，ETH的借贷利率可能从6.97%升至13.2%，wstETH的借贷利率可能从11.3%升至19.7%。这种高利率环境可能会促使借贷用户购买crvUSD以偿还贷款，从而推动其价格回升。

值得注意的是，crvUSD采用动态利率机制，最终利率不仅取决于基础利率，还受crvUSD价格表现和PegKeeper（挂钩守护者）债务占比的影响。如果该提案按预期发挥作用，使crvUSD回到1美元锚定，那么其实际借贷利率将主要由PegKeeper的债务状况决定。

PegKeeper是专门用于管理crvUSD债务的合约，通过在挂钩价格附近进行交易来维持稳定性。当PegKeeper在整个系统中没有未偿债务时，利率将达到上限。目前，PegKeeper在四个相关池中均无债务。

该提案已经生效，wstETH抵押借crvUSD的利率已上升至19.94%，可能会促使部分用户偿还贷款。然而，这一调整能否长期稳定crvUSD价格、PegKeeper债务是否会上升从而导致利率再次下降，以及这些操作对crvUSD应用的影响，仍需进一步观察。