用户既不想要VC币，也不想要meme币，那么用户要什么？

付少庆，SatoshiLab，万物岛BTC工作室

1. 前序

近期VC币和meme币现象引发了业内广泛思考。许多知名人士也提出过类似问题,努力寻求解决方案。例如,在何一主持的闺蜜币讨论中,Jason(陈剑)提出了交易平台上线Token时如何解决项目团队上所就卖币然后躺平的问题。CZ最近发表的《A Crazy Idea for Token Issuance》也在探索相关问题的解决之道。

所有真正努力做项目的团队,都希望市场能够奖励真正的贡献者,而不是让庞氏、骗子、投机者等攫取行业红利并扰乱发展。

本文将以VC币和meme币为案例进行分析。

2. VC币的前生今世

VC币的出现有其历史原因,虽然现在看来不够完美,但当初起到了重要作用,行业内许多重要项目都有VC参与。

2.1 2017年ICO乱象 - 群魔乱舞

2017年是区块链领域ICO爆发的关键年份,当年ICO融资额超过50亿美元。当时的疯狂程度可用"群魔乱舞"形容。只要一个项目要进行ICO,有人站台,白皮书写得好,立刻会被疯抢。人们表现得疯狂非理性。

ICO爆发的主要原因包括:

• 发币技术成熟,尤其是以太坊的推出
• 市场需求
• 去中心化理念初步普及
• 给人们美好期待
• 低门槛投资等因素

期间产生了几个经典案例:

1. Ethereum(以太坊):2014年ICO,如今已成为加密世界第二大项目。

2. EOS:2017年通过长达一年的ICO筹集了近43亿美元,但后来几乎销声匿迹。

3. TRON:2017年ICO,虽有争议但发展迅速,吸引了大量关注。

4. Filecoin:2017年ICO筹集超2.5亿美元,分布式存储概念受关注,但项目健康发展存疑。

ICO暴露出的主要问题:

• 监管缺失,投资者面临高风险
• 市场泡沫,大量项目缺乏实际价值
• 投资者教育不足,难以判断项目质量

2.2 VC的进入与信誉背书

VC通过自身信誉和资源,为项目提供了更可靠的支持,帮助减少了早期ICO带来的问题。同时也起到了为用户筛选项目的作用。

VC的主要作用:

1. 替代ICO的草根融资缺陷

• 通过尽职调查降低欺诈风险
• 规范资金管理
• 与项目长期价值绑定

2. 赋能项目生态

• 导入关键资源
• 提供战略指导
• 信誉背书

3. 推动行业合规化

• 符合证券法等监管要求
• 采用合规融资框架

VC在Web3项目成功中扮演了重要角色,通过资金、资源、信誉和指导,帮助项目克服了早期ICO面临的诸多挑战。

2.3 VC币的问题

随着发展,VC币也暴露出一些问题:

1. 利益冲突:可能推动项目过度代币化或优先服务自身投资组合

2. 无力解决项目后续发展问题

3. 部分项目方和VC合谋欺骗散户

VC币的主要问题是项目方上市后缺乏持续建设动力,VC和项目方可能套现跑路。本质是项目无法得到有效监督与管理,尤其是资金与成果无法匹配。

3. 铭文的Fairlaunch与memecoin现象

2023年铭文技术和Fair Launch模式的兴起,以及2024年memecoin的pumpfun模式,都揭示了一些现象和问题。

3.1 铭文的爆发与Fairlaunch

2023年出现了铭文技术和Fair Launch模式两大趋势,反映了用户对去中心化和公平性的追求。

铭文爆发的主要原因:

• 比特币生态创新需求
• 用户对抗审查和去中心化的需求
• 低门槛与财富效应
• 对VC币的反抗
• 公平发射的吸引力

铭文也存在一些问题:

• 伪公平性
• 流动性难题
• 价值流失
• 缺乏实际应用场景

3.2 Pumpfun的爆发与memecoin现象

2024年,基于Solana的Pump.fun平台迅速崛起,成为memecoin发行的核心。该平台通过完整的代币服务流程和投机炒作机制,使memecoin在2024年产生较大影响。

Pumpfun的主要贡献是将Token发行、流动池构建和DEX上线组成完整闭环。

memecoin的主要问题:

1. 系统性欺诈与信任崩塌:大量代币为骗局,创始人套现时间短

2. 虚假宣传泛滥:伪造KOL站台、交易量等

3. 市场生态扭曲:占用大量链上资源,挤压正常项目发展空间

memecoin从早期娱乐功能,发展到PVP(玩家对战),再到PVB(玩家对机器人),最终成为少数专家收割散户的工具。缺乏有效价值注入是个严重问题。

4. 用户或市场要什么样的项目?

通过回顾Web3项目发展历史,我们总结出当前存在的主要问题:

1. 项目需要持续建设动力,不能让少数人过早获得大量资金

2. 需要消除或降低PVP,实现更公平的发行,减少庄家操作空间

解决方案:

1. 项目管理:限制项目方或VC过早获得大量资金,或在监管下使用资金,将资金分配给做出贡献的团队

2. 持续外部价值注入:解决PVP问题,奖励中长期Token持有者与建设者

4.1 对存在问题的总结

需要从项目生态中的利益相关方,以及项目不同阶段(发行、流通、治理)来动态分析可能产生的问题。

4.2 项目的不同利益相关方与不同环节的管理问题

1. 不同利益相关方

Web3项目中与利益最相关的是经济模型设计。利益相关方一般包括项目团队、投资方、基金会、用户与社区、矿工、交易所、做市商等。需要用经济模型规划各阶段对不同利益相关方的Token分配与激励。

2. 从发行、流通、治理等多个环节分析问题

(1) Token的发行 数字货币发行的主要目的是筹集资金和将货币分发给使用者。

(2) Token的流通与管理 需要通过提供各种应用来管理Token流动性,如交易、Staking、成员门槛、应用消费等。

(3) 项目的治理问题 Web3项目通过共识机制和经济模型设计进行基本控制。社区治理机制是对经济模型的补充。

DAO与基金会模式可以更好地完成资金与生态管理,提供弹性空间和透明度。DAO管理成员应包含主要利益方和第三方机构。

4.3 如何长期项目建设(价值捕获与价值注入)

仅靠喊单模式难以持续,需要配合技术和应用创新。pumpfun提供了可参考的框架,但缺少Token赋能环节。

价值捕获与外部价值注入是Web3经济模型的两大支柱。核心挑战在于平衡短期激励与长期价值,避免陷入"纸上模型"与庞氏循环。

5. Crypto前两次牛市的分析以及下一次爆发的可能性分析

5.1 2017年的ICO狂潮

主要驱动因素:

1. ICO热潮
2. 比特币分叉与扩容争议
3. 以太坊智能合约生态崛起
4. 全球流动性宽松与监管空白

2017年牛市为行业奠定基础设施,吸引技术人才和用户,但也暴露了ICO欺诈、监管缺失等问题。

5.2 2021年的DeFi Summer

主要驱动因素:

1. DeFi爆发与成熟
2. NFT破圈与主流化
3. 机构资本大规模入场
4. 全球宏观经济与货币政策
5. 主流社会接受度提升
6. 多链生态竞争与创新
7. Meme币与社区文化

2021年牛市推动了加密货币的机构化、合规化和技术多元化,但也暴露了DeFi黑客攻击、NFT泡沫化等问题。

5.3 下一个牛市什么时间?2025?主题会是什么?

对2025年潜在牛市驱动因素的预测:

1. Web3大规模应用与用户主权崛起
2. AI与区块链深度融合
3. 全球央行数字货币与稳定币互操作
4. 比特币生态复兴与Layer2创新
5. 监管框架明确与机构全面入场
6. 地缘冲突与去美元化叙事
7. Meme文化3.0与社区DAO化

基于历史分析和未来预测,2025年最可能的牛市驱动因素:

• 比特币生态与Layer2创新,基于新资产发行与交易产生的新模式
• AI与Web3的结合领域,AI赋能的交易模式

牛市爆发的具体时间还需考虑外部大环境因素。

以上判断仅为个人思考,不构成任何投资建议。