Resolv协议启动收入分配机制，RESOLV代币价值或将提升

生息型稳定币协议Resolv近日宣布将逐步实施收入分配机制，计划在未来四周内将最高10%的每日协议收入转移至基金会金库。这笔资金将用于协议的长期价值创造并激励RESOLV代币质押用户。具体而言，从7月31日起，Resolv将每周逐步提高收入转移比例，从2.5%开始，最终达到10%的目标。

收入分配机制是DeFi协议中常见的收益分配方式，其核心是决定是否将部分协议收入分配给原生代币持有者。这种机制通常被视为对原生代币的利好，因为它能直接提升代币的价值捕获能力。然而，由于这可能会减少协议用户的收益，许多项目在是否启用此机制上持谨慎态度。

Resolv是一个生息型稳定币协议，其发行的USR稳定币由等量的现货多头和合约空头构成抵押。与类似项目相比，Resolv引入了风险分级机制，实现了更高的超额抵押率，并通过接入更多流动性衍生代币提高了现货质押收益。自推出以来，Resolv已实现约9.5%的年化收益率。

今年5月，Resolv推出了治理代币RESOLV。尽管协议采取了多项措施来增强RESOLV的价值，如提供高额质押收益和加速空投积分累计等，但代币上市后表现不甚理想。此次启动收入分配机制可能是为了提振RESOLV的币价。

Resolv表示，当前时机和架构已经成熟，协议已展现出实际牵引力、明确的价值分配框架和抗风险能力，因此决定启动收入分配机制。根据当前5亿美元的总锁仓量（TVL）和10%的平均收益率计算，Resolv每年预计可产生5000万美元的收入。在新机制下，4500万美元将继续通过产品收益直接流向用户，而协议将保留500万美元用于长期价值创造。

与另一个知名生息稳定币项目Ethena相比，Resolv在静态数据上似乎更具性价比。目前，Ethena的TVL为77.81亿美元，ENA代币的流通市值为40.16亿美元，全流通估值为94.8亿美元。相比之下，Resolv的TVL为5.27亿美元，RESOLV代币的流通市值为5728万美元，全流通估值为2.05亿美元。从市值与TVL的比例来看，RESOLV的确显得更加"便宜"。

然而，需要注意的是，USR的应用范围和网络效应目前远不及USDe，Resolv在协议影响力方面仍落后于Ethena。此外，Resolv尚未明确说明10%收入中有多少比例会直接流向RESOLV质押用户，这使得难以准确估计新机制对RESOLV价值的实际影响。

总的来说，考虑到RESOLV当前较低的市值，它可能成为ENA之外的另一个投资选择。但Resolv协议的长期发展前景仍需进一步观察，收入分配的具体细节也有待公布。投资者在做出决策时仍需谨慎，进行充分的研究和分析。