香港稳定币政策深度解读:误解、机遇与挑战

香港最新生效的稳定币法案引发了巨大关注和争议。本文邀请资深合规律师吴文谦,深入解析政策细节,澄清市场误解,并探讨香港稳定币发展的机遇与挑战。

主要误解澄清

1. USDT、USDC等境外稳定币并不在港发币,不受新规约束。

2. 香港仍可OTC交易主流稳定币,新规不禁止。

3. 金管局无权随意界定稳定币活动,需遵循法定程序。

4. 是否属于"在香港发行"稳定币需综合多因素判断。

KYC争议焦点

• 法规未明确要求所有持币者KYC,但监管倾向闭环可控模式。

• 初期获批项目可能需完整KYC流程,但长远来看或有放松空间。

大型机构入局背景

• 中资机构希望获取正当性入口和市场地位。

• 部分上市公司借概念炒作股价,实质业务落地较少。

• 监管采取严格筛选策略,限制盲目申请。

香港与美国监管对比

• 香港态度相对稳定保守,美国因政治变化波动较大。

• 短期美国更具吸引力,长期香港在政策稳定性方面仍有优势。

离岸人民币稳定币问题

• 目前不被归类为稳定币,与港元稳定币定义不同。

• 暂不与现有稳定币框架冲突,但未来可能探索互通。

银行积极参与原因

1. 需要为储备资产管理做准备。

2. 看好稳定币业务长期发展潜力。

香港稳定币竞争力探讨

• 难与USDT/USDC在开放市场直接竞争。

• 可能在合规应用场景中开辟独特赛道。

应用前景探索

• 需在特定合规场景中寻找定位,如LGBA、STO等领域。

• 可能形成独立于传统币圈的生态系统。

国际反洗钱审核影响

• FATF可能对香港进行新一轮评估。

• 或促使监管进一步强调反洗钱机制,政策执行趋严。

市场热度回暖状况

• Web2企业开始积极布局Web3领域。

• 整体氛围好转,但多数项目仍处规划阶段。

• 期待更多实质性落地项目出现。