La bataille entre ETH et SOL devient la ligne principale du marché des cryptomonnaies en 2025, avec une tendance de diversification des investissements.
2025 marché des cryptomonnaies: la lutte entre ETH et SOL
La ligne directrice du marché des cryptomonnaies en 2025 commence à se dessiner clairement : un nouveau récit financier multidimensionnel intégrant "stablecoins, actifs physiques, ETF et finance décentralisée" est en train d'émerger. Dans cette évolution de la finance inter-chaînes, le principal enjeu s'est déplacé vers la lutte entre l'ordre ancien et l'ordre nouveau entre Ethereum et Solana. Les deux chaînes publiques présentent des différences essentielles en termes d'architecture technique, de stratégies de conformité, de voies d'expansion, de modèles de construction d'écosystèmes et même de fondements de valeur.
Actuellement, cette compétition qui façonnera l'avenir est entrée dans une phase clé de paris intensifiés sur le capital.
Préférences de mise en capital : ETH et SOL deviennent les choix privilégiés
Contrairement aux fluctuations généralisées précédemment entraînées par la macroéconomie, le marché de 2025 présente une nette différenciation structurelle. Les projets de tête ne montent plus de manière synchronisée, les fonds se concentrent désormais sur des champs de bataille soigneusement sélectionnés.
Le signal le plus évident provient du changement de stratégie d'achat des institutions :
Concernant l'ETH : plusieurs entreprises cotées en bourse commencent à constituer des réserves d'actifs Ethereum à grande échelle.
Une entreprise a autorisé une augmentation de son coffre-fort d'actifs numériques à 250 millions de dollars, et a ajouté 8 351 ETH, avec pour objectif de "configurer des actifs écologiques Ethereum de qualité pour réaliser des revenus en stablecoins".
Une autre entreprise a accumulé 19 084 ETH ce mois-ci, portant son total à 340 000 ETH, avec une capitalisation boursière de plus de 1,2 milliard de dollars.
Une nouvelle adresse de portefeuille a acheté plus de 106 000 ETH au cours des 4 derniers jours, d'une valeur d'environ 400 millions de dollars.
Une entreprise a annoncé qu'elle compléterait son projet de cotation en bourse avec 400 000 ETH, obtenant le soutien de financements de plus de 1,5 milliard de dollars de la part d'institutions de premier plan, dans le but de devenir "la plus grande entreprise de production publique d'ETH".
Concernant SOL : la taille des achats est tout aussi incroyable et présente une propension spéculative plus explosive.
Une société cotée a annoncé avoir augmenté sa position de 141,383 SOL, portant son total à près de 1 million.
Une société de trésorerie SOL a annoncé l'achat de 100 000 SOL pour 17,7 millions de dollars, portant sa position totale à 1,82 million de SOL, avec un bénéfice non réalisé de plus de 58 millions de dollars.
La capitalisation boursière d'une certaine pièce Meme de l'écosystème SOL a atteint 2,785 milliards de dollars, dépassant BONK(2,701 milliards de dollars), devenant ainsi la pièce Meme de l'écosystème SOL avec la plus grande capitalisation boursière.
Ces phénomènes indiquent que l'ETH et le SOL sont devenus les actifs sous-jacents privilégiés pour la diversification multi-actifs des institutions. Cependant, la logique d'investissement des deux présente des différences significatives : l'ETH est utilisé comme "obligations d'État en chaîne + actifs de qualité sous-jacents + actif d'entrée pour les ETF au comptant" ; le SOL est en train d'être modelé en tant que "chaîne d'applications de consommation haute performance + champ de bataille de la nouvelle économie Meme".
ETH : Un axe institutionnel mal interprété
Au cours des deux dernières années, le récit d'Ethereum a parfois été mis en doute comme étant en "circuit fermé". Mais la réalité est que : ETH n'a jamais quitté le marché, au contraire, il est devenu l'actif central le plus profondément lié aux récits institutionnels. Son soutien sous-jacent repose sur une profonde synergie institutionnelle dans trois dimensions :
Établissement de la position centrale des RWA
Le montant total des RWA émis sur la chaîne actuelle dépasse 4 milliards de dollars, dont plus de 70 % se produisent sur le réseau principal Ethereum et ses réseaux L2. Les produits clés de nombreuses grandes institutions financières sont tous liés à ETH comme couche de référence ou support de liquidité. Plus l'échelle des RWA est grande, plus ETH est indispensable.
actifs d'ancrage de l'ETF au comptant et de la politique des stablecoins
Avec l'adoption des lois correspondantes, les principaux émetteurs de stablecoins clarifient que la "transparence des réserves sur la chaîne" et la "structure de garantie des obligations à court terme américaines" sont des revendications centrales. Parallèlement, plusieurs institutions accélèrent la préparation de produits ETF sur le marché au comptant ETH. Après le BTC, l'ETH pourrait très probablement devenir le prochain point focal des ETF.
Le verrouillage sur la chaîne et l'écosystème des développeurs restent en position d'avantage absolu
Au 22 juillet, la TVL totale du réseau principal Ethereum et des réseaux L2 atteint 110 milliards de dollars, représentant 61 % de la TVL mondiale en chiffrement. Le nombre d'utilisateurs actifs mensuels des développeurs ETH reste stable à plus de 50 000, dépassant de loin les autres chaînes publiques. Cela signifie qu'en tant que "couche financière principale" pour la gouvernance des actifs en chaîne, le stockage de valeur et la distribution de liquidités, ses bases institutionnelles et sa cohésion écologique sont difficilement remuables à court terme.
SOL : l'explosion du pouvoir d'achat natif sur la chaîne
Comparé à la position d'"hub financier" d'Ethereum, Solana ressemble davantage à une infrastructure de consommation dans des scénarios à haute fréquence. Son récit est passé de "chaîne avec des paramètres techniques optimaux" à "machine à fabriquer des produits phares natifs sur la chaîne", et elle devrait connaître une percée structurelle entre 2024 et 2025.
marché local de MemeCoin
Dans cette vague de "chiffrement des biens de consommation", le nombre de MemeCoins et la liquidité sur la chaîne Solana ont atteint des niveaux historiques. Grâce à des frais de Gas très bas et un TPS élevé, ces projets ont formé un cycle rapide de "expérimentation à faible coût → FOMO dirigé par la communauté → stimulation du trading haute fréquence". Sur Solana, les Memes sont devenus un comportement de consommation natif des utilisateurs de la chaîne.
capital pariant sur "l'activité en chaîne"
Les capitaux dominants considèrent SOL comme un actif négociable, un indicateur de croissance des utilisateurs et un vecteur narratif, un objectif à trois volets. Leur attention se porte sur l'activité écologique, la profondeur des transactions et les attributs de consommation des "histoires en chaîne", plutôt que sur les détails techniques.
Produits écologiques vers le "niveau de consommation de base"
De l'expérience DEX, des portefeuilles mobiles, au téléphone Solana et à la boutique d'applications qui sera bientôt lancée, tout l'écosystème essaie de construire un cercle fermé plus proche des habitudes des utilisateurs Web2. La consommation native sur la chaîne est devenue la "vie locale" de Solana, créant des scénarios de consommation naturels pour SOL.
Jeu de gros poissons et catalyse politique
Les données on-chain montrent qu'à partir du deuxième trimestre de 2025, les trois grandes institutions ont adopté des stratégies de "construction de positions on-chain" radicalement différentes : une institution continue d'accumuler de l'ETH pour la construction de positions de base pour les ETF au comptant ; une autre institution ajuste fréquemment ses positions sur la chaîne Solana, en se concentrant sur les projets écologiques ; deux entreprises cotées en bourse continuent d'accumuler des SOL, ayant chacune dépassé un million de pièces en détention.
Ce n'est pas un simple pari "gagnant-perdant", mais une stratification du marché : ETH est une "allocation d'actifs structurelle", SOL est un "outil de volatilité à court terme".
La différenciation des orientations politiques favorise la "croissance à double ligne". Avec la mise en place du premier cadre de réglementation fédérale pour les stablecoins aux États-Unis, et l'ajout de plusieurs institutions soumettant des dossiers d'ETF sur l'ETH, le chemin pour "l'intégration de l'ETH dans le cadre réglementaire" devient de plus en plus clair. Parallèlement, l'équipe de Solana collabore avec plusieurs bourses pour promouvoir l'expérimentation de "l'émission conforme d'actifs de consommation".
Ce "double respect des normes" signifie que les avantages politiques sont distribués de manière différenciée en fonction des scénarios d'application, des attributs de capital et des préférences de risque : ETH continue d'attirer le capital traditionnel, SOL devient un terrain d'expérimentation conforme pour les jeunes utilisateurs et les scénarios de consommation.
Configuration de couverture, et non pas un choix entre deux.
D'après le parcours du marché après la rupture du BTC à 120 000 $, la différence entre ETH et SOL n'est plus une question linéaire de "qui remplace qui", mais plutôt une réponse distribuée de "qui définit l'avenir dans quel cycle".
ETH est le protagoniste de la narration à moyen et long terme soutenue par une structure. Grâce aux lois connexes, le chemin d'intégration d'ETH dans le système de conformité financière est clair. Que ce soit l'avancement des ETF au comptant ou sa position en tant que "couche de compensation" dans le modèle RWA, cela en fait un "actif central" pour la configuration des actifs blockchain.
SOL est un explosif à court terme dans les fissures structurelles. SOL devient le principal champ de bataille pour les jeux de fonds dans les domaines du trading haute fréquence, des récits de Meme coins, des applications terminales et des biens de consommation natifs. SOL est l'un des rares "narratifs capables d'accueillir des fonds et prêts à une forte volatilité", devenant l'option clé à court terme pour capturer "la réaction rapide aux rotations de fonds" après le lancement du grand rallye de BTC.
Ainsi, ce n'est pas une "question de choix", mais une "question de jeu de cycle" : pour les fonds à moyen et long terme qui croient en la réforme institutionnelle et parient sur l'entrée structurée du capital traditionnel, ETH est le choix privilégié. Pour les participants à court terme qui souhaitent saisir les opportunités de rotation des fonds et d'explosion de récit, SOL offre une exposition Beta plus dynamique.
Entre la narration et l'institution, la volatilité et le dépôt, l'ETH et le SOL ne sont peut-être plus des options opposées, mais constituent une combinaison optimale dans un décalage d'époque. Il semble qu'à l'avenir, les définisseurs ne soient peut-être pas un projet unique, mais plutôt le processus de réajustement continu de ce "poids de combinaison".
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PumpingCroissant
· 08-09 21:19
sol ne me déçoit jamais
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ChainWanderingPoet
· 08-09 03:49
sol bull归bull eth才是永恒
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HashRateHermit
· 08-09 03:49
Ce sol est stable.
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hodl_therapist
· 08-09 03:49
La configuration est toujours du côté de SOL.
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OnChainDetective
· 08-09 03:46
Cela fait 3 jours que je surveille, le Portefeuille institutionnel présente des anomalies de stockage de SOL, quelque chose ne va pas.
La bataille entre ETH et SOL devient la ligne principale du marché des cryptomonnaies en 2025, avec une tendance de diversification des investissements.
2025 marché des cryptomonnaies: la lutte entre ETH et SOL
La ligne directrice du marché des cryptomonnaies en 2025 commence à se dessiner clairement : un nouveau récit financier multidimensionnel intégrant "stablecoins, actifs physiques, ETF et finance décentralisée" est en train d'émerger. Dans cette évolution de la finance inter-chaînes, le principal enjeu s'est déplacé vers la lutte entre l'ordre ancien et l'ordre nouveau entre Ethereum et Solana. Les deux chaînes publiques présentent des différences essentielles en termes d'architecture technique, de stratégies de conformité, de voies d'expansion, de modèles de construction d'écosystèmes et même de fondements de valeur.
Actuellement, cette compétition qui façonnera l'avenir est entrée dans une phase clé de paris intensifiés sur le capital.
Préférences de mise en capital : ETH et SOL deviennent les choix privilégiés
Contrairement aux fluctuations généralisées précédemment entraînées par la macroéconomie, le marché de 2025 présente une nette différenciation structurelle. Les projets de tête ne montent plus de manière synchronisée, les fonds se concentrent désormais sur des champs de bataille soigneusement sélectionnés.
Le signal le plus évident provient du changement de stratégie d'achat des institutions :
Concernant l'ETH : plusieurs entreprises cotées en bourse commencent à constituer des réserves d'actifs Ethereum à grande échelle.
Concernant SOL : la taille des achats est tout aussi incroyable et présente une propension spéculative plus explosive.
Ces phénomènes indiquent que l'ETH et le SOL sont devenus les actifs sous-jacents privilégiés pour la diversification multi-actifs des institutions. Cependant, la logique d'investissement des deux présente des différences significatives : l'ETH est utilisé comme "obligations d'État en chaîne + actifs de qualité sous-jacents + actif d'entrée pour les ETF au comptant" ; le SOL est en train d'être modelé en tant que "chaîne d'applications de consommation haute performance + champ de bataille de la nouvelle économie Meme".
ETH : Un axe institutionnel mal interprété
Au cours des deux dernières années, le récit d'Ethereum a parfois été mis en doute comme étant en "circuit fermé". Mais la réalité est que : ETH n'a jamais quitté le marché, au contraire, il est devenu l'actif central le plus profondément lié aux récits institutionnels. Son soutien sous-jacent repose sur une profonde synergie institutionnelle dans trois dimensions :
Établissement de la position centrale des RWA
Le montant total des RWA émis sur la chaîne actuelle dépasse 4 milliards de dollars, dont plus de 70 % se produisent sur le réseau principal Ethereum et ses réseaux L2. Les produits clés de nombreuses grandes institutions financières sont tous liés à ETH comme couche de référence ou support de liquidité. Plus l'échelle des RWA est grande, plus ETH est indispensable.
actifs d'ancrage de l'ETF au comptant et de la politique des stablecoins
Avec l'adoption des lois correspondantes, les principaux émetteurs de stablecoins clarifient que la "transparence des réserves sur la chaîne" et la "structure de garantie des obligations à court terme américaines" sont des revendications centrales. Parallèlement, plusieurs institutions accélèrent la préparation de produits ETF sur le marché au comptant ETH. Après le BTC, l'ETH pourrait très probablement devenir le prochain point focal des ETF.
Le verrouillage sur la chaîne et l'écosystème des développeurs restent en position d'avantage absolu
Au 22 juillet, la TVL totale du réseau principal Ethereum et des réseaux L2 atteint 110 milliards de dollars, représentant 61 % de la TVL mondiale en chiffrement. Le nombre d'utilisateurs actifs mensuels des développeurs ETH reste stable à plus de 50 000, dépassant de loin les autres chaînes publiques. Cela signifie qu'en tant que "couche financière principale" pour la gouvernance des actifs en chaîne, le stockage de valeur et la distribution de liquidités, ses bases institutionnelles et sa cohésion écologique sont difficilement remuables à court terme.
SOL : l'explosion du pouvoir d'achat natif sur la chaîne
Comparé à la position d'"hub financier" d'Ethereum, Solana ressemble davantage à une infrastructure de consommation dans des scénarios à haute fréquence. Son récit est passé de "chaîne avec des paramètres techniques optimaux" à "machine à fabriquer des produits phares natifs sur la chaîne", et elle devrait connaître une percée structurelle entre 2024 et 2025.
marché local de MemeCoin
Dans cette vague de "chiffrement des biens de consommation", le nombre de MemeCoins et la liquidité sur la chaîne Solana ont atteint des niveaux historiques. Grâce à des frais de Gas très bas et un TPS élevé, ces projets ont formé un cycle rapide de "expérimentation à faible coût → FOMO dirigé par la communauté → stimulation du trading haute fréquence". Sur Solana, les Memes sont devenus un comportement de consommation natif des utilisateurs de la chaîne.
capital pariant sur "l'activité en chaîne"
Les capitaux dominants considèrent SOL comme un actif négociable, un indicateur de croissance des utilisateurs et un vecteur narratif, un objectif à trois volets. Leur attention se porte sur l'activité écologique, la profondeur des transactions et les attributs de consommation des "histoires en chaîne", plutôt que sur les détails techniques.
Produits écologiques vers le "niveau de consommation de base"
De l'expérience DEX, des portefeuilles mobiles, au téléphone Solana et à la boutique d'applications qui sera bientôt lancée, tout l'écosystème essaie de construire un cercle fermé plus proche des habitudes des utilisateurs Web2. La consommation native sur la chaîne est devenue la "vie locale" de Solana, créant des scénarios de consommation naturels pour SOL.
Jeu de gros poissons et catalyse politique
Les données on-chain montrent qu'à partir du deuxième trimestre de 2025, les trois grandes institutions ont adopté des stratégies de "construction de positions on-chain" radicalement différentes : une institution continue d'accumuler de l'ETH pour la construction de positions de base pour les ETF au comptant ; une autre institution ajuste fréquemment ses positions sur la chaîne Solana, en se concentrant sur les projets écologiques ; deux entreprises cotées en bourse continuent d'accumuler des SOL, ayant chacune dépassé un million de pièces en détention.
Ce n'est pas un simple pari "gagnant-perdant", mais une stratification du marché : ETH est une "allocation d'actifs structurelle", SOL est un "outil de volatilité à court terme".
La différenciation des orientations politiques favorise la "croissance à double ligne". Avec la mise en place du premier cadre de réglementation fédérale pour les stablecoins aux États-Unis, et l'ajout de plusieurs institutions soumettant des dossiers d'ETF sur l'ETH, le chemin pour "l'intégration de l'ETH dans le cadre réglementaire" devient de plus en plus clair. Parallèlement, l'équipe de Solana collabore avec plusieurs bourses pour promouvoir l'expérimentation de "l'émission conforme d'actifs de consommation".
Ce "double respect des normes" signifie que les avantages politiques sont distribués de manière différenciée en fonction des scénarios d'application, des attributs de capital et des préférences de risque : ETH continue d'attirer le capital traditionnel, SOL devient un terrain d'expérimentation conforme pour les jeunes utilisateurs et les scénarios de consommation.
Configuration de couverture, et non pas un choix entre deux.
D'après le parcours du marché après la rupture du BTC à 120 000 $, la différence entre ETH et SOL n'est plus une question linéaire de "qui remplace qui", mais plutôt une réponse distribuée de "qui définit l'avenir dans quel cycle".
ETH est le protagoniste de la narration à moyen et long terme soutenue par une structure. Grâce aux lois connexes, le chemin d'intégration d'ETH dans le système de conformité financière est clair. Que ce soit l'avancement des ETF au comptant ou sa position en tant que "couche de compensation" dans le modèle RWA, cela en fait un "actif central" pour la configuration des actifs blockchain.
SOL est un explosif à court terme dans les fissures structurelles. SOL devient le principal champ de bataille pour les jeux de fonds dans les domaines du trading haute fréquence, des récits de Meme coins, des applications terminales et des biens de consommation natifs. SOL est l'un des rares "narratifs capables d'accueillir des fonds et prêts à une forte volatilité", devenant l'option clé à court terme pour capturer "la réaction rapide aux rotations de fonds" après le lancement du grand rallye de BTC.
Ainsi, ce n'est pas une "question de choix", mais une "question de jeu de cycle" : pour les fonds à moyen et long terme qui croient en la réforme institutionnelle et parient sur l'entrée structurée du capital traditionnel, ETH est le choix privilégié. Pour les participants à court terme qui souhaitent saisir les opportunités de rotation des fonds et d'explosion de récit, SOL offre une exposition Beta plus dynamique.
Entre la narration et l'institution, la volatilité et le dépôt, l'ETH et le SOL ne sont peut-être plus des options opposées, mais constituent une combinaison optimale dans un décalage d'époque. Il semble qu'à l'avenir, les définisseurs ne soient peut-être pas un projet unique, mais plutôt le processus de réajustement continu de ce "poids de combinaison".