Analyse des raisons derrière la fluctuation du prix du Bitcoin
Au cours de la semaine dernière, le prix du Bitcoin a connu une forte fluctuation, défiant à plusieurs reprises la zone de résistance de 24200 à 24300 dollars sans succès. Cette forte fluctuation des prix à court terme est principalement influencée par quatre facteurs : les liquidations en chaîne, les taux de financement élevés, le ralentissement des flux de capitaux institutionnels et la correction de la santé du marché.
Liquidation en chaîne et taux de financement élevés entraînant une baisse du marché
Le 20 décembre, le Bitcoin a connu un recul significatif à 24295 dollars. Étant donné que le carnet de commandes de la bourse montrait une forte présence de ventes au-dessus de 24000 dollars, une correction était attendue. Au cours des 17 heures suivantes, le prix du Bitcoin a chuté jusqu'à 21815 dollars, soit une baisse de 10%. Cela est dû à une série de liquidations sur plusieurs grandes bourses de contrats à terme.
Le marché des futures permet aux traders d'utiliser un effet de levier élevé pour trader, avec un effet de levier standard pouvant atteindre 100 fois. Cela signifie qu'avec 1000 dollars, on peut ouvrir une position de 100 000 dollars. Plus le levier est élevé, plus le prix de liquidation est proche du prix d'ouverture, augmentant ainsi le risque de liquidation massive.
Le 21 décembre, lorsque le Bitcoin a chuté en dessous de 22000 dollars, des centaines de millions de dollars de contrats longs ont été liquidés. Les données montrent qu'environ 474 millions de dollars de contrats à terme ont été liquidés en 4 heures. Cette liquidation à grande échelle peut provoquer des fluctuations sévères, car elle oblige les traders à clôturer leurs positions au prix du marché dans un court laps de temps.
Un indicateur clé pour évaluer l'orientation haussière ou baissière du marché des contrats à terme est le taux de financement. Les bourses de contrats à terme utilisent le mécanisme de "financement" pour équilibrer le marché. Si les positions longues sont trop nombreuses, les longues doivent payer des frais aux courtes, et vice versa. Entre le 20 et le 21 décembre, le taux de financement du Bitcoin a atteint un sommet de 0,1 %, ce qui a exercé une pression énorme sur les traders en position.
L'afflux de fonds institutionnels ralentit, ce qui pourrait entraîner un retour sain.
Un analyste d'une grande banque d'investissement a indiqué dans un rapport que le ralentissement des flux de fonds institutionnels pourrait augmenter le risque de correction du Bitcoin. Tout au long de l'année 2020, les institutions ont été le principal moteur de la hausse du Bitcoin. Les données des principales bourses de dérivés montrent clairement que l'intérêt des institutions pour le Bitcoin a considérablement augmenté en 2020.
Lorsque la demande des acheteurs maximaux commence à diminuer, la possibilité d'une correction profonde augmente. Si cette tendance se manifeste, le marché du Bitcoin pourrait connaître des liquidations en chaîne, entraînant une baisse des prix et aggravant ainsi la tendance à la baisse.
Cependant, certains analystes estiment que même si Bitcoin subit un ajustement en raison d'un ralentissement de la demande institutionnelle, la période d'ajustement pourrait être relativement courte. Le PDG d'une société d'analyse de données cryptographiques a souligné que bien que le risque de correction ait augmenté en raison des ventes de Bitcoin par des investisseurs importants sur les échanges, le prix pourrait se rétablir rapidement après la correction, car une forte demande d'achat pourrait compenser l'impact de la correction.
D'un point de vue macroéconomique, le flux de Bitcoin sortant des échanges diminue, tandis que les réserves de stablecoins augmentent. Cela indique que les gros investisseurs qui vendent sur les échanges pourraient être en diminution, tandis que les fonds hors marché réintègrent le marché des cryptomonnaies.
Les investisseurs ont tendance à conserver les fonds obtenus par la vente de crypto-monnaies sous forme de jetons stables. Cela facilite l'achat d'autres crypto-monnaies avec des jetons stables. Par conséquent, l'augmentation des réserves de jetons stables des échanges signifie que les investisseurs transfèrent des fonds en monnaie fiduciaire vers des actifs crypto majeurs comme le Bitcoin.
Facteurs d'incertitude à court terme
À court terme, un facteur d'incertitude dans la tendance des prix du Bitcoin est un produit d'investissement d'une institution bien connue. Les données montrent que la prime de ce produit a atteint 41 %, ce qui signifie que les investisseurs achètent des Bitcoins via ce produit à un prix supérieur de 41 % à celui du marché au comptant.
En raison du fait que les États-Unis n'ont pas encore approuvé le Bitcoin ETF, ce produit est devenu l'outil d'investissement privilégié de nombreuses institutions et investisseurs qualifiés. Tant que la prime de ce produit reste proche des niveaux historiques élevés, le risque d'une diminution soudaine de la demande des institutions pour le Bitcoin à court terme reste relativement faible. Étant donné qu'il n'y a pas de signes évidents de baisse de sa prime, la possibilité qu'une réduction des flux de capitaux institutionnels entraîne un fort recul du Bitcoin reste également faible.
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BearMarketMonk
· 08-12 08:58
Encore un grand spectacle de prise des gens pour des idiots.
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LiquidityWizard
· 08-10 07:37
Encore une liquidation en chaîne, c'est difficile à supporter.
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CryptoSourGrape
· 08-09 21:49
Si j'avais fait un rug pull plus tôt, je n'aurais pas été liquidé. Sigh, j'aurais pu économiser de l'argent pour le loyer.
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fork_in_the_road
· 08-09 21:35
Encore pris pour un pigeon par un monstre du levier.
Quatre grands facteurs provoquent une forte fluctuation du Bitcoin, le flux de fonds institutionnels devient clé.
Analyse des raisons derrière la fluctuation du prix du Bitcoin
Au cours de la semaine dernière, le prix du Bitcoin a connu une forte fluctuation, défiant à plusieurs reprises la zone de résistance de 24200 à 24300 dollars sans succès. Cette forte fluctuation des prix à court terme est principalement influencée par quatre facteurs : les liquidations en chaîne, les taux de financement élevés, le ralentissement des flux de capitaux institutionnels et la correction de la santé du marché.
Liquidation en chaîne et taux de financement élevés entraînant une baisse du marché
Le 20 décembre, le Bitcoin a connu un recul significatif à 24295 dollars. Étant donné que le carnet de commandes de la bourse montrait une forte présence de ventes au-dessus de 24000 dollars, une correction était attendue. Au cours des 17 heures suivantes, le prix du Bitcoin a chuté jusqu'à 21815 dollars, soit une baisse de 10%. Cela est dû à une série de liquidations sur plusieurs grandes bourses de contrats à terme.
Le marché des futures permet aux traders d'utiliser un effet de levier élevé pour trader, avec un effet de levier standard pouvant atteindre 100 fois. Cela signifie qu'avec 1000 dollars, on peut ouvrir une position de 100 000 dollars. Plus le levier est élevé, plus le prix de liquidation est proche du prix d'ouverture, augmentant ainsi le risque de liquidation massive.
Le 21 décembre, lorsque le Bitcoin a chuté en dessous de 22000 dollars, des centaines de millions de dollars de contrats longs ont été liquidés. Les données montrent qu'environ 474 millions de dollars de contrats à terme ont été liquidés en 4 heures. Cette liquidation à grande échelle peut provoquer des fluctuations sévères, car elle oblige les traders à clôturer leurs positions au prix du marché dans un court laps de temps.
Un indicateur clé pour évaluer l'orientation haussière ou baissière du marché des contrats à terme est le taux de financement. Les bourses de contrats à terme utilisent le mécanisme de "financement" pour équilibrer le marché. Si les positions longues sont trop nombreuses, les longues doivent payer des frais aux courtes, et vice versa. Entre le 20 et le 21 décembre, le taux de financement du Bitcoin a atteint un sommet de 0,1 %, ce qui a exercé une pression énorme sur les traders en position.
L'afflux de fonds institutionnels ralentit, ce qui pourrait entraîner un retour sain.
Un analyste d'une grande banque d'investissement a indiqué dans un rapport que le ralentissement des flux de fonds institutionnels pourrait augmenter le risque de correction du Bitcoin. Tout au long de l'année 2020, les institutions ont été le principal moteur de la hausse du Bitcoin. Les données des principales bourses de dérivés montrent clairement que l'intérêt des institutions pour le Bitcoin a considérablement augmenté en 2020.
Lorsque la demande des acheteurs maximaux commence à diminuer, la possibilité d'une correction profonde augmente. Si cette tendance se manifeste, le marché du Bitcoin pourrait connaître des liquidations en chaîne, entraînant une baisse des prix et aggravant ainsi la tendance à la baisse.
Cependant, certains analystes estiment que même si Bitcoin subit un ajustement en raison d'un ralentissement de la demande institutionnelle, la période d'ajustement pourrait être relativement courte. Le PDG d'une société d'analyse de données cryptographiques a souligné que bien que le risque de correction ait augmenté en raison des ventes de Bitcoin par des investisseurs importants sur les échanges, le prix pourrait se rétablir rapidement après la correction, car une forte demande d'achat pourrait compenser l'impact de la correction.
D'un point de vue macroéconomique, le flux de Bitcoin sortant des échanges diminue, tandis que les réserves de stablecoins augmentent. Cela indique que les gros investisseurs qui vendent sur les échanges pourraient être en diminution, tandis que les fonds hors marché réintègrent le marché des cryptomonnaies.
Les investisseurs ont tendance à conserver les fonds obtenus par la vente de crypto-monnaies sous forme de jetons stables. Cela facilite l'achat d'autres crypto-monnaies avec des jetons stables. Par conséquent, l'augmentation des réserves de jetons stables des échanges signifie que les investisseurs transfèrent des fonds en monnaie fiduciaire vers des actifs crypto majeurs comme le Bitcoin.
Facteurs d'incertitude à court terme
À court terme, un facteur d'incertitude dans la tendance des prix du Bitcoin est un produit d'investissement d'une institution bien connue. Les données montrent que la prime de ce produit a atteint 41 %, ce qui signifie que les investisseurs achètent des Bitcoins via ce produit à un prix supérieur de 41 % à celui du marché au comptant.
En raison du fait que les États-Unis n'ont pas encore approuvé le Bitcoin ETF, ce produit est devenu l'outil d'investissement privilégié de nombreuses institutions et investisseurs qualifiés. Tant que la prime de ce produit reste proche des niveaux historiques élevés, le risque d'une diminution soudaine de la demande des institutions pour le Bitcoin à court terme reste relativement faible. Étant donné qu'il n'y a pas de signes évidents de baisse de sa prime, la possibilité qu'une réduction des flux de capitaux institutionnels entraîne un fort recul du Bitcoin reste également faible.