Les faiblesses de la carte U et la direction future des paiements par chiffrement
Le secteur des paiements est actuellement dans un état intermédiaire avant une transformation qualitative. Par rapport aux étapes antérieures, les produits existants ont fait des progrès évidents en termes de conception, d'expérience et de conformité, mais il reste encore un chemin à parcourir pour construire un cadre de paiement Web3 complet et durable. Cet état "non formé" est devenu l'un des sujets de discussion les plus importants sur le marché récemment.
La carte U, en tant que dernière forme de chiffrement des paiements, est essentiellement un mécanisme de transition. Ce n'est pas une simple reproduction de carte de recharge Web2, ni la forme finale d'un portefeuille ou d'un canal de paiement de nouvelle génération, mais plutôt un produit de compromis entre les paiements sur la chaîne et les besoins de consommation hors ligne.
La carte U combine l'expérience Web2 et la logique des actifs Web3 en liant un compte en chaîne et un solde de stablecoin, avec une interface de consommation hors chaîne conforme. Ce modèle a rapidement attiré l'attention au cours des six derniers mois, d'une part en raison des attentes des utilisateurs concernant la consommation quotidienne des actifs en chaîne, d'autre part parce qu'il reflète l'extension des stablecoins des scénarios traditionnels tels que le change transfrontalier et le règlement OTC vers le commerce de détail B2C et les paiements locaux.
Cependant, la plupart des projets UCard réduisent leurs activités après une courte période d'exploitation, en particulier ceux qui manquent de soutien de la part d'un échange ou d'un émetteur de premier niveau, qui ont du mal à survivre. L'exploitation des UCards dépend fortement des licences financières traditionnelles, peinant à maintenir un équilibre entre la pression de conformité et les faibles marges bénéficiaires, ce qui rend difficile la durabilité à long terme.
Le U-card n'est pas un modèle commercial à bénéfice stable, mais simplement une forme de service dépendant de licences externes. Les projets doivent compter sur des intermédiaires financiers à plusieurs niveaux pour réaliser des règlements, et eux-mêmes ne sont que des exécutants à la fin de la chaîne. Le plus grand défi réside dans des coûts d'exploitation extrêmement élevés, ce qui en fait une entreprise déficitaire par essence. Les projets n'ont ni des revenus stables de frais de transaction des échanges, ni le pouvoir de négociation des émetteurs de premier niveau, tout en devant faire face à la pression des services aux utilisateurs.
Pour changer cette situation, il y a deux voies : la première est de rejoindre le système de comptes, en tant que connexion écologique au secteur du chiffrement, et d'obtenir un pouvoir de parole dans le mécanisme de conformité ; la deuxième est d'attendre l'amélioration du projet de loi sur les stablecoins aux États-Unis, pour contourner le système de règlement actuel et saisir les nouvelles opportunités offertes par les stablecoins en dollars.
Pour les portefeuilles et les échanges, la carte U est surtout une fonctionnalité auxiliaire qui renforce la fidélisation des utilisateurs, et non une source principale de revenus. Cependant, pour les équipes de start-up Web3 manquant de points d'entrée en matière de trafic et d'expérience en infrastructure financière, essayer de développer le projet de la carte U par le biais de subventions et d'échelle est extrêmement difficile.
Le problème central des paiements en chiffrement réside dans le système traditionnel de règlement financier. Il existe des divergences sur la définition des paiements en chiffrement sur le marché : s'agit-il d'imiter le scan to pay quotidien, ou de trouver une nouvelle voie dans un réseau anonyme ? Ce dernier considère que le sens du paiement réside dans la sédimentation plutôt que dans le transfert, l'essence étant la circulation plutôt que le règlement, ce qui constitue une nouvelle industrie émergente née du développement de la blockchain.
Prenons l'exemple des maisons de change clandestines, qui ont construit un écosystème numérique basé sur les relations, la confiance et le cycle des actifs. Ce modèle repose essentiellement sur la confiance ; la circulation des fonds, le règlement différé et l'accumulation et le cycle des actifs en dépendent tous. Dans ce mécanisme, le paiement n'est plus une relation un à un, mais une forme un à plusieurs à un qui circule constamment dans le réseau de valeur.
Cependant, bien que cette structure écologique fermée ait fonctionné sur la chaîne pendant de nombreuses années et résolu certains problèmes de circulation grise des fonds, elle n'a pas réussi à propulser le chiffrement vers une application grand public. En revanche, ce qui a un véritable potentiel de mondialisation et se rapproche de l'utilisateur est un système de règlement sur la chaîne basé sur des stablecoins en dollars, construit sur un réseau conforme.
La structure en chaîne de style de l'argent noir existe déjà, que ce soit les organisations d'arbitrage de l'industrie grise en Asie du Sud-Est ou l'armée russe utilisant USDT pour les règlements internationaux, les actifs numériques ont déjà acquis des moyens mûrs pour contourner le système financier traditionnel. L'essor du réseau Tron reflète cette logique, entre 2023 et 2024, environ 40 % des flux de fonds illégaux en chaîne se produisent sur le réseau Tron, et plus de la moitié sont réalisés via USDT.
Ces fonds n'ont pas été intégrés à l'échange, mais ont été complétés par des méthodes telles que le hedging OTC, le "jumping wallet" et le flux DEX, réalisant ainsi une "libération miroir" similaire à celle des bureaux de change clandestins. Cependant, ce "banque numérique" sur la chaîne fonctionne depuis des années sans exploser dans le paiement en chiffrement, car il n'est pas conçu pour les utilisateurs ordinaires, mais pour répondre aux besoins de paiement non traçables d'un petit nombre de personnes.
D'un point de vue systémique, un véritable système de paiement pouvant être mis à l'échelle nécessite une liberté de "entrée" et "sortie" des fonds, et non pas "peut entrer, mais ne peut sortir". Le système de red envelope TON et d'autres comptes de points sur la chaîne tentent de transformer le comportement d'entrée de paiement en dépôts, similaire à la logique de "balancement" de l'ère Web2. Bien que ce modèle de dépôt ait une valeur commerciale, il ne peut pas briser les barrières écologiques, et les utilisateurs ont du mal à utiliser librement leurs actifs pour des paiements transfrontaliers, des paiements aux commerçants, etc., et ne peuvent pas non plus être stables dans la cartographie avec le système de comptes du monde réel.
Ce qui pousse réellement les paiements Web3 à passer du "dark web" au "mainnet", c'est le soutien des politiques américaines envers les réseaux de paiement de stablecoins. Après l'adoption du projet de loi GENIUS en 2024 et du Clarity for Payment Stablecoins Act, les stablecoins se voient pour la première fois attribuer le statut d'"infrastructure de paiement stratégique".
Circle, Paxos, Stripe, Visa, Mastercard et d'autres avancent rapidement l'application des stablecoins en dollars dans les règlements internationaux, l'acquisition de commerçants et les règlements de plateforme. Les données de Visa montrent que plus de 30 institutions de paiement mondiales intègrent l'USDC comme actif de règlement transfrontalier ; l'émission et les cas d'utilisation de l'USDC et du PYUSD s'infiltrent également dans le secteur de la vente au détail.
Il s'agit de flux de fonds entre des biens et des services réels, bénéficiant d'une protection juridique et d'une conformité aux audits. En comparaison, certaines fonctionnalités de paiement par token dans des écosystèmes fermés restent des fonctions locales du système, avant d'entrer dans les systèmes de reporting des entreprises, les plateformes de commerce électronique multinationales et les réseaux de crédit, et ne constituent pas une norme de paiement mondiale.
Avec le défi posé au statut de monnaie mondiale du dollar, les États-Unis tentent de construire un nouveau système monétaire à double voie "dollar + stablecoin dollar". Que ce soit pour couvrir l'expansion des règlements en yuan, pour faire face à la tendance des marchés émergents à utiliser l'euro/l'or pour les règlements, ou pour renforcer leur influence financière au Moyen-Orient, en Asie du Sud-Est, etc., le stablecoin est devenu un outil stratégique pour les États-Unis dans la compétition financière internationale.
L'avenir de l'industrie du chiffrement sera une fusion complète et une imbrication avec la finance traditionnelle. La finance traditionnelle entre rapidement dans le monde en chaîne, ses normes étant la conformité, la transparence et la régulation, ce qui rejette naturellement l'expansion de la logique des banques souterraines.
Le véritable avenir des paiements Web3 repose sur un réseau construit sur des stablecoins en dollars et des canaux de règlement conformes. Il combine à la fois la décentralisation et l'ouverture, tout en s'appuyant sur les fondements de crédit du système monétaire légal existant. Il permet une libre circulation des fonds, souligne l'abstraction de l'identité sans échapper à la réglementation, fusionne les intentions des utilisateurs sans sortir des limites légales. Dans ce système, les fonds peuvent non seulement entrer dans le monde Web3, mais aussi en sortir librement, servant non seulement les activités financières sur la chaîne, mais s'insérant également dans l'échange mondial de biens et de services.
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SelfRugger
· 08-11 23:56
Les produits de transition laissent vraiment emporter.
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DegenDreamer
· 08-11 23:03
La carte U n'est finalement qu'un produit transitoire.
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AirdropGrandpa
· 08-10 06:22
L'expérience du vieux conducteur : il faut encore s'exercer avec la carte U.
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MissedAirdropBro
· 08-10 06:22
Juste ça, c'est une transformation qualitative ? C'est juste pour se faire prendre pour des cons par les vieux.
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ConsensusBot
· 08-10 06:20
Bull, une grande transformation arrive.
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0xSherlock
· 08-10 06:18
Encore en train de réchauffer des restes, déjà joué auparavant.
Paiement en stablecoin dollar : la transition des maisons de change clandestines vers les applications grand public
Les faiblesses de la carte U et la direction future des paiements par chiffrement
Le secteur des paiements est actuellement dans un état intermédiaire avant une transformation qualitative. Par rapport aux étapes antérieures, les produits existants ont fait des progrès évidents en termes de conception, d'expérience et de conformité, mais il reste encore un chemin à parcourir pour construire un cadre de paiement Web3 complet et durable. Cet état "non formé" est devenu l'un des sujets de discussion les plus importants sur le marché récemment.
La carte U, en tant que dernière forme de chiffrement des paiements, est essentiellement un mécanisme de transition. Ce n'est pas une simple reproduction de carte de recharge Web2, ni la forme finale d'un portefeuille ou d'un canal de paiement de nouvelle génération, mais plutôt un produit de compromis entre les paiements sur la chaîne et les besoins de consommation hors ligne.
La carte U combine l'expérience Web2 et la logique des actifs Web3 en liant un compte en chaîne et un solde de stablecoin, avec une interface de consommation hors chaîne conforme. Ce modèle a rapidement attiré l'attention au cours des six derniers mois, d'une part en raison des attentes des utilisateurs concernant la consommation quotidienne des actifs en chaîne, d'autre part parce qu'il reflète l'extension des stablecoins des scénarios traditionnels tels que le change transfrontalier et le règlement OTC vers le commerce de détail B2C et les paiements locaux.
Cependant, la plupart des projets UCard réduisent leurs activités après une courte période d'exploitation, en particulier ceux qui manquent de soutien de la part d'un échange ou d'un émetteur de premier niveau, qui ont du mal à survivre. L'exploitation des UCards dépend fortement des licences financières traditionnelles, peinant à maintenir un équilibre entre la pression de conformité et les faibles marges bénéficiaires, ce qui rend difficile la durabilité à long terme.
Le U-card n'est pas un modèle commercial à bénéfice stable, mais simplement une forme de service dépendant de licences externes. Les projets doivent compter sur des intermédiaires financiers à plusieurs niveaux pour réaliser des règlements, et eux-mêmes ne sont que des exécutants à la fin de la chaîne. Le plus grand défi réside dans des coûts d'exploitation extrêmement élevés, ce qui en fait une entreprise déficitaire par essence. Les projets n'ont ni des revenus stables de frais de transaction des échanges, ni le pouvoir de négociation des émetteurs de premier niveau, tout en devant faire face à la pression des services aux utilisateurs.
Pour changer cette situation, il y a deux voies : la première est de rejoindre le système de comptes, en tant que connexion écologique au secteur du chiffrement, et d'obtenir un pouvoir de parole dans le mécanisme de conformité ; la deuxième est d'attendre l'amélioration du projet de loi sur les stablecoins aux États-Unis, pour contourner le système de règlement actuel et saisir les nouvelles opportunités offertes par les stablecoins en dollars.
Pour les portefeuilles et les échanges, la carte U est surtout une fonctionnalité auxiliaire qui renforce la fidélisation des utilisateurs, et non une source principale de revenus. Cependant, pour les équipes de start-up Web3 manquant de points d'entrée en matière de trafic et d'expérience en infrastructure financière, essayer de développer le projet de la carte U par le biais de subventions et d'échelle est extrêmement difficile.
Le problème central des paiements en chiffrement réside dans le système traditionnel de règlement financier. Il existe des divergences sur la définition des paiements en chiffrement sur le marché : s'agit-il d'imiter le scan to pay quotidien, ou de trouver une nouvelle voie dans un réseau anonyme ? Ce dernier considère que le sens du paiement réside dans la sédimentation plutôt que dans le transfert, l'essence étant la circulation plutôt que le règlement, ce qui constitue une nouvelle industrie émergente née du développement de la blockchain.
Prenons l'exemple des maisons de change clandestines, qui ont construit un écosystème numérique basé sur les relations, la confiance et le cycle des actifs. Ce modèle repose essentiellement sur la confiance ; la circulation des fonds, le règlement différé et l'accumulation et le cycle des actifs en dépendent tous. Dans ce mécanisme, le paiement n'est plus une relation un à un, mais une forme un à plusieurs à un qui circule constamment dans le réseau de valeur.
Cependant, bien que cette structure écologique fermée ait fonctionné sur la chaîne pendant de nombreuses années et résolu certains problèmes de circulation grise des fonds, elle n'a pas réussi à propulser le chiffrement vers une application grand public. En revanche, ce qui a un véritable potentiel de mondialisation et se rapproche de l'utilisateur est un système de règlement sur la chaîne basé sur des stablecoins en dollars, construit sur un réseau conforme.
La structure en chaîne de style de l'argent noir existe déjà, que ce soit les organisations d'arbitrage de l'industrie grise en Asie du Sud-Est ou l'armée russe utilisant USDT pour les règlements internationaux, les actifs numériques ont déjà acquis des moyens mûrs pour contourner le système financier traditionnel. L'essor du réseau Tron reflète cette logique, entre 2023 et 2024, environ 40 % des flux de fonds illégaux en chaîne se produisent sur le réseau Tron, et plus de la moitié sont réalisés via USDT.
Ces fonds n'ont pas été intégrés à l'échange, mais ont été complétés par des méthodes telles que le hedging OTC, le "jumping wallet" et le flux DEX, réalisant ainsi une "libération miroir" similaire à celle des bureaux de change clandestins. Cependant, ce "banque numérique" sur la chaîne fonctionne depuis des années sans exploser dans le paiement en chiffrement, car il n'est pas conçu pour les utilisateurs ordinaires, mais pour répondre aux besoins de paiement non traçables d'un petit nombre de personnes.
D'un point de vue systémique, un véritable système de paiement pouvant être mis à l'échelle nécessite une liberté de "entrée" et "sortie" des fonds, et non pas "peut entrer, mais ne peut sortir". Le système de red envelope TON et d'autres comptes de points sur la chaîne tentent de transformer le comportement d'entrée de paiement en dépôts, similaire à la logique de "balancement" de l'ère Web2. Bien que ce modèle de dépôt ait une valeur commerciale, il ne peut pas briser les barrières écologiques, et les utilisateurs ont du mal à utiliser librement leurs actifs pour des paiements transfrontaliers, des paiements aux commerçants, etc., et ne peuvent pas non plus être stables dans la cartographie avec le système de comptes du monde réel.
Ce qui pousse réellement les paiements Web3 à passer du "dark web" au "mainnet", c'est le soutien des politiques américaines envers les réseaux de paiement de stablecoins. Après l'adoption du projet de loi GENIUS en 2024 et du Clarity for Payment Stablecoins Act, les stablecoins se voient pour la première fois attribuer le statut d'"infrastructure de paiement stratégique".
Circle, Paxos, Stripe, Visa, Mastercard et d'autres avancent rapidement l'application des stablecoins en dollars dans les règlements internationaux, l'acquisition de commerçants et les règlements de plateforme. Les données de Visa montrent que plus de 30 institutions de paiement mondiales intègrent l'USDC comme actif de règlement transfrontalier ; l'émission et les cas d'utilisation de l'USDC et du PYUSD s'infiltrent également dans le secteur de la vente au détail.
Il s'agit de flux de fonds entre des biens et des services réels, bénéficiant d'une protection juridique et d'une conformité aux audits. En comparaison, certaines fonctionnalités de paiement par token dans des écosystèmes fermés restent des fonctions locales du système, avant d'entrer dans les systèmes de reporting des entreprises, les plateformes de commerce électronique multinationales et les réseaux de crédit, et ne constituent pas une norme de paiement mondiale.
Avec le défi posé au statut de monnaie mondiale du dollar, les États-Unis tentent de construire un nouveau système monétaire à double voie "dollar + stablecoin dollar". Que ce soit pour couvrir l'expansion des règlements en yuan, pour faire face à la tendance des marchés émergents à utiliser l'euro/l'or pour les règlements, ou pour renforcer leur influence financière au Moyen-Orient, en Asie du Sud-Est, etc., le stablecoin est devenu un outil stratégique pour les États-Unis dans la compétition financière internationale.
L'avenir de l'industrie du chiffrement sera une fusion complète et une imbrication avec la finance traditionnelle. La finance traditionnelle entre rapidement dans le monde en chaîne, ses normes étant la conformité, la transparence et la régulation, ce qui rejette naturellement l'expansion de la logique des banques souterraines.
Le véritable avenir des paiements Web3 repose sur un réseau construit sur des stablecoins en dollars et des canaux de règlement conformes. Il combine à la fois la décentralisation et l'ouverture, tout en s'appuyant sur les fondements de crédit du système monétaire légal existant. Il permet une libre circulation des fonds, souligne l'abstraction de l'identité sans échapper à la réglementation, fusionne les intentions des utilisateurs sans sortir des limites légales. Dans ce système, les fonds peuvent non seulement entrer dans le monde Web3, mais aussi en sortir librement, servant non seulement les activités financières sur la chaîne, mais s'insérant également dans l'échange mondial de biens et de services.