Le domaine de la Finance décentralisée connaît une nouvelle opportunité de développement, les projets leaders affichent des performances très différentes.
Récemment, l'environnement réglementaire américain a montré des signes de changements positifs, apportant de nouvelles opportunités de développement pour l'industrie de la Finance décentralisée. Les signaux amicaux émis par les régulateurs laissent entrevoir que les plateformes de Finance décentralisée pourraient bénéficier d'un environnement de développement plus favorable.
Cependant, dans ce contexte favorable, le marché DeFi présente une situation complexe : certaines des principales protocoles, comme Aave, atteignent des niveaux historiques de valeur totale verrouillée (TVL) et montrent de solides données fondamentales ; tandis que d'autres protocoles DeFi connus affichent une croissance de TVL plutôt faible et que le prix des tokens n'a toujours pas retrouvé son niveau de début d'année. Le chemin vers la découverte de la valeur sur le marché semble encore long. Bien que les tokens DeFi aient récemment connu un rebond rapide, il reste à savoir si cela est le résultat d'une fluctuation émotionnelle à court terme sur le marché ou d'une logique de valeur sous-jacente, ce qui mérite d'être approfondi.
Changement d'attitude réglementaire : la Finance décentralisée pourrait bénéficier d'un cadre d'"exemption d'innovation"
La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a récemment envoyé des signaux clairement positifs concernant la réglementation de la Finance décentralisée. Lors d'une table ronde sur la cryptographie, le président de la SEC a déclaré que les principes fondamentaux de la Finance décentralisée étaient en accord avec les valeurs fondamentales de la liberté économique et de la propriété privée aux États-Unis, et a soutenu l'auto-garde des actifs cryptographiques. Il a souligné que la technologie blockchain permettait des transactions financières sans intermédiaire et que la SEC ne devrait pas entraver de telles innovations.
Il convient de noter que le président de la SEC a révélé pour la première fois avoir donné des instructions au personnel pour étudier et élaborer un cadre de "dérogation à l'innovation" destiné aux plateformes de Finance décentralisée. Ce cadre vise à "permettre rapidement aux entités soumises à la SEC et aux entités non soumises de mettre sur le marché des produits et services sur la chaîne". Il a également précisé que les développeurs de logiciels axés sur la conservation autonome ou la protection de la vie privée ne devraient pas être tenus responsables en vertu des lois fédérales sur les valeurs mobilières simplement pour avoir publié du code.
Le responsable du groupe de travail sur les cryptomonnaies de la SEC a également exprimé son soutien, soulignant que les éditeurs de code ne devraient pas être tenus responsables de l'utilisation de leur code par d'autres, tout en avertissant que les entités centralisées ne doivent pas utiliser l'étiquette "décentralisée" pour échapper à la réglementation.
Ces déclarations sont perçues par le marché comme un signal très positif, entraînant une flambée des prix des tokens DeFi. Si l'"exemption d'innovation" est mise en œuvre, cela pourrait créer un environnement réglementaire plus clair et plus favorable au développement des projets DeFi aux États-Unis.
Analyse des données : Croissance faible du TVL, rebond fort des jetons
Après la publication de bonnes nouvelles réglementaires, les tokens de type DeFi ont généralement connu une hausse. En particulier, les tokens de certains projets majeurs ont enregistré des augmentations importantes allant de 20 % à 40 %. Cependant, il reste à observer si cela n'est qu'une fluctuation à court terme guidée par les nouvelles ou le résultat d'une croissance naturelle de l'industrie DeFi.
Une analyse des données des 20 principaux protocoles DeFi au cours des six derniers mois révèle que la croissance du TVL de ces protocoles au premier semestre 2025 n'est pas significative, avec 7 protocoles enregistrant même une baisse de leur TVL. Parmi les protocoles en hausse, 5 affichent une croissance ne dépassant pas 5%, restant essentiellement au même niveau. Le projet ayant connu la croissance la plus rapide est un projet RWA, différent des protocoles DeFi traditionnels. Parmi les autres protocoles, Aave se distingue par une croissance notable, avec un TVL dépassant 26 milliards de dollars, atteignant un nouveau record historique, et une augmentation de plus de 6 milliards de dollars au cours du premier semestre.
En comparaison, certains protocoles populaires avec une attention de marché plus élevée, tels que Sky, Lido, EigenLayer, Uniswap, ont tous connu une baisse de différents niveaux au cours du premier semestre.
En ce qui concerne les prix des tokens, les tokens des 20 principaux protocoles de Finance décentralisée ont enregistré un retrait maximal moyen de 57 % au cours du premier semestre 2025. Bien que le marché ait récemment montré des signes de reprise, les tokens de chaque protocole ont connu un rebond significatif, mais la grande majorité n'a pas réussi à revenir aux niveaux de prix du 1er janvier 2025. En moyenne, ces tokens sont toujours en baisse de 24 % par rapport aux prix du 1er janvier.
Cependant, les prix des tokens de ces projets de Finance décentralisée ont généralement connu un fort rebond, avec une augmentation moyenne d'environ 95,59 % par rapport aux points bas. Certains de ces tokens ont enregistré des rebonds de plus de 150 %. En regardant les tendances, la plupart des récents points bas de ces tokens se sont concentrés autour du 7 avril, semblables à l'évolution générale du marché des cryptomonnaies, mais la force du rebond est généralement supérieure à celle des autres types de tokens.
Il est à noter que, que ce soit du point de vue du rebond des prix ou de l'évolution globale au cours des six derniers mois, l'évolution des prix des jetons semble ne pas avoir de lien direct avec les performances du TVL de ces protocoles de Finance décentralisée.
Les performances des projets leaders varient
Parmi de nombreux projets de Finance décentralisée, la performance de certains acteurs majeurs est particulièrement remarquable :
Aave, en tant que projet phare de la Finance décentralisée, a affiché des performances impressionnantes au cours du premier semestre, dépassant à plusieurs reprises des sommets historiques. Ce protocole a également étendu son support à plusieurs blockchains, actuellement 18 blockchains sont prises en charge. De plus, pour stimuler le prix du token, la communauté Aave a lancé une série de mesures, y compris le rachat de tokens et la redistribution des revenus.
Uniswap lancera officiellement sa version V4 en 2025, introduisant une logique de personnalisation plus flexible et réduisant considérablement les frais de Gas. Son nouveau Unichain étend également la compétitivité d'Uniswap dans l'écosystème de la Finance décentralisée. Bien que la TVL ait légèrement diminué au premier semestre, la quantité de ETH stakés semble encore en hausse.
Sky (anciennement MakerDAO) a connu une baisse de TVL après sa mise à niveau de marque, mais le protocole Spark au sein de l'écosystème montre un nouveau potentiel dans le domaine des RWA. Son jeton MKR se distingue en 2025, avec une augmentation de plus de 170 %. Cependant, le complexe plan de mise à niveau de Sky a également posé des défis pour la perception du marché.
EigenLayer, en tant que pionnier du concept de "re-staking", a connu un retrait après une croissance explosive de son TVL, mais est récemment entré dans un nouveau cycle de croissance. En seulement deux mois, le TVL est passé de 7 milliards de dollars à 12,4 milliards de dollars, soit une augmentation de 77 %.
Lido, en tant que projet de premier plan dans le domaine du staking liquide, a récemment affiché des performances relativement ternes. Son TVL a continué à baisser depuis le second semestre de 2024, et son jeton a également moins bien performé lors du récent rebond par rapport à d'autres jetons de Finance décentralisée. S'adapter rapidement à un marché plus vaste pourrait être la clé pour que Lido conserve sa position de leader.
L'évolution de l'attitude réglementaire de la SEC a insufflé une nouvelle vitalité au marché DeFi américain, ce qui pourrait atténuer l'incertitude réglementaire à laquelle les projets sont confrontés depuis longtemps. Les tendances révélées par les données montrent que, bien qu'Ethereum reste le principal support du TVL, la dynamique de développement du DeFi montre de plus en plus son indépendance et commence même à renforcer la valeur des chaînes publiques sous-jacentes.
À l'avenir, avec la clarification de la réglementation, cela pourrait attirer davantage de capitaux financiers traditionnels avec une préférence pour un risque plus faible dans le domaine de la Finance décentralisée. En même temps, les tentatives des géants de la finance traditionnelle de lancer des produits DeFi uniques annoncent non seulement des perspectives d'intégration plus larges, mais signifient également que la concurrence sur le marché additionnel sera plus intense. Ce nouveau scénario ouvert par le desserrement de la réglementation pourrait bien être le point de départ de la maturité de la Finance décentralisée et de son intégration approfondie avec la finance traditionnelle.
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AirdropBuffet
· 08-10 19:36
Le TVL est encore aussi élevé ? C'est incroyable.
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BoredRiceBall
· 08-10 10:26
aave bull critique ah bull critique tvl va to the moon
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just_another_fish
· 08-10 10:24
Pourquoi le TVL augmente-t-il si rapidement ? C'est vraiment magique.
Assouplissement de la réglementation pour une nouvelle ère de la Finance décentralisée : les projets de tête affichent une performance polarisée.
Le domaine de la Finance décentralisée connaît une nouvelle opportunité de développement, les projets leaders affichent des performances très différentes.
Récemment, l'environnement réglementaire américain a montré des signes de changements positifs, apportant de nouvelles opportunités de développement pour l'industrie de la Finance décentralisée. Les signaux amicaux émis par les régulateurs laissent entrevoir que les plateformes de Finance décentralisée pourraient bénéficier d'un environnement de développement plus favorable.
Cependant, dans ce contexte favorable, le marché DeFi présente une situation complexe : certaines des principales protocoles, comme Aave, atteignent des niveaux historiques de valeur totale verrouillée (TVL) et montrent de solides données fondamentales ; tandis que d'autres protocoles DeFi connus affichent une croissance de TVL plutôt faible et que le prix des tokens n'a toujours pas retrouvé son niveau de début d'année. Le chemin vers la découverte de la valeur sur le marché semble encore long. Bien que les tokens DeFi aient récemment connu un rebond rapide, il reste à savoir si cela est le résultat d'une fluctuation émotionnelle à court terme sur le marché ou d'une logique de valeur sous-jacente, ce qui mérite d'être approfondi.
Changement d'attitude réglementaire : la Finance décentralisée pourrait bénéficier d'un cadre d'"exemption d'innovation"
La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a récemment envoyé des signaux clairement positifs concernant la réglementation de la Finance décentralisée. Lors d'une table ronde sur la cryptographie, le président de la SEC a déclaré que les principes fondamentaux de la Finance décentralisée étaient en accord avec les valeurs fondamentales de la liberté économique et de la propriété privée aux États-Unis, et a soutenu l'auto-garde des actifs cryptographiques. Il a souligné que la technologie blockchain permettait des transactions financières sans intermédiaire et que la SEC ne devrait pas entraver de telles innovations.
Il convient de noter que le président de la SEC a révélé pour la première fois avoir donné des instructions au personnel pour étudier et élaborer un cadre de "dérogation à l'innovation" destiné aux plateformes de Finance décentralisée. Ce cadre vise à "permettre rapidement aux entités soumises à la SEC et aux entités non soumises de mettre sur le marché des produits et services sur la chaîne". Il a également précisé que les développeurs de logiciels axés sur la conservation autonome ou la protection de la vie privée ne devraient pas être tenus responsables en vertu des lois fédérales sur les valeurs mobilières simplement pour avoir publié du code.
Le responsable du groupe de travail sur les cryptomonnaies de la SEC a également exprimé son soutien, soulignant que les éditeurs de code ne devraient pas être tenus responsables de l'utilisation de leur code par d'autres, tout en avertissant que les entités centralisées ne doivent pas utiliser l'étiquette "décentralisée" pour échapper à la réglementation.
Ces déclarations sont perçues par le marché comme un signal très positif, entraînant une flambée des prix des tokens DeFi. Si l'"exemption d'innovation" est mise en œuvre, cela pourrait créer un environnement réglementaire plus clair et plus favorable au développement des projets DeFi aux États-Unis.
Analyse des données : Croissance faible du TVL, rebond fort des jetons
Après la publication de bonnes nouvelles réglementaires, les tokens de type DeFi ont généralement connu une hausse. En particulier, les tokens de certains projets majeurs ont enregistré des augmentations importantes allant de 20 % à 40 %. Cependant, il reste à observer si cela n'est qu'une fluctuation à court terme guidée par les nouvelles ou le résultat d'une croissance naturelle de l'industrie DeFi.
Une analyse des données des 20 principaux protocoles DeFi au cours des six derniers mois révèle que la croissance du TVL de ces protocoles au premier semestre 2025 n'est pas significative, avec 7 protocoles enregistrant même une baisse de leur TVL. Parmi les protocoles en hausse, 5 affichent une croissance ne dépassant pas 5%, restant essentiellement au même niveau. Le projet ayant connu la croissance la plus rapide est un projet RWA, différent des protocoles DeFi traditionnels. Parmi les autres protocoles, Aave se distingue par une croissance notable, avec un TVL dépassant 26 milliards de dollars, atteignant un nouveau record historique, et une augmentation de plus de 6 milliards de dollars au cours du premier semestre.
En comparaison, certains protocoles populaires avec une attention de marché plus élevée, tels que Sky, Lido, EigenLayer, Uniswap, ont tous connu une baisse de différents niveaux au cours du premier semestre.
En ce qui concerne les prix des tokens, les tokens des 20 principaux protocoles de Finance décentralisée ont enregistré un retrait maximal moyen de 57 % au cours du premier semestre 2025. Bien que le marché ait récemment montré des signes de reprise, les tokens de chaque protocole ont connu un rebond significatif, mais la grande majorité n'a pas réussi à revenir aux niveaux de prix du 1er janvier 2025. En moyenne, ces tokens sont toujours en baisse de 24 % par rapport aux prix du 1er janvier.
Cependant, les prix des tokens de ces projets de Finance décentralisée ont généralement connu un fort rebond, avec une augmentation moyenne d'environ 95,59 % par rapport aux points bas. Certains de ces tokens ont enregistré des rebonds de plus de 150 %. En regardant les tendances, la plupart des récents points bas de ces tokens se sont concentrés autour du 7 avril, semblables à l'évolution générale du marché des cryptomonnaies, mais la force du rebond est généralement supérieure à celle des autres types de tokens.
Il est à noter que, que ce soit du point de vue du rebond des prix ou de l'évolution globale au cours des six derniers mois, l'évolution des prix des jetons semble ne pas avoir de lien direct avec les performances du TVL de ces protocoles de Finance décentralisée.
Les performances des projets leaders varient
Parmi de nombreux projets de Finance décentralisée, la performance de certains acteurs majeurs est particulièrement remarquable :
Aave, en tant que projet phare de la Finance décentralisée, a affiché des performances impressionnantes au cours du premier semestre, dépassant à plusieurs reprises des sommets historiques. Ce protocole a également étendu son support à plusieurs blockchains, actuellement 18 blockchains sont prises en charge. De plus, pour stimuler le prix du token, la communauté Aave a lancé une série de mesures, y compris le rachat de tokens et la redistribution des revenus.
Uniswap lancera officiellement sa version V4 en 2025, introduisant une logique de personnalisation plus flexible et réduisant considérablement les frais de Gas. Son nouveau Unichain étend également la compétitivité d'Uniswap dans l'écosystème de la Finance décentralisée. Bien que la TVL ait légèrement diminué au premier semestre, la quantité de ETH stakés semble encore en hausse.
Sky (anciennement MakerDAO) a connu une baisse de TVL après sa mise à niveau de marque, mais le protocole Spark au sein de l'écosystème montre un nouveau potentiel dans le domaine des RWA. Son jeton MKR se distingue en 2025, avec une augmentation de plus de 170 %. Cependant, le complexe plan de mise à niveau de Sky a également posé des défis pour la perception du marché.
EigenLayer, en tant que pionnier du concept de "re-staking", a connu un retrait après une croissance explosive de son TVL, mais est récemment entré dans un nouveau cycle de croissance. En seulement deux mois, le TVL est passé de 7 milliards de dollars à 12,4 milliards de dollars, soit une augmentation de 77 %.
Lido, en tant que projet de premier plan dans le domaine du staking liquide, a récemment affiché des performances relativement ternes. Son TVL a continué à baisser depuis le second semestre de 2024, et son jeton a également moins bien performé lors du récent rebond par rapport à d'autres jetons de Finance décentralisée. S'adapter rapidement à un marché plus vaste pourrait être la clé pour que Lido conserve sa position de leader.
L'évolution de l'attitude réglementaire de la SEC a insufflé une nouvelle vitalité au marché DeFi américain, ce qui pourrait atténuer l'incertitude réglementaire à laquelle les projets sont confrontés depuis longtemps. Les tendances révélées par les données montrent que, bien qu'Ethereum reste le principal support du TVL, la dynamique de développement du DeFi montre de plus en plus son indépendance et commence même à renforcer la valeur des chaînes publiques sous-jacentes.
À l'avenir, avec la clarification de la réglementation, cela pourrait attirer davantage de capitaux financiers traditionnels avec une préférence pour un risque plus faible dans le domaine de la Finance décentralisée. En même temps, les tentatives des géants de la finance traditionnelle de lancer des produits DeFi uniques annoncent non seulement des perspectives d'intégration plus larges, mais signifient également que la concurrence sur le marché additionnel sera plus intense. Ce nouveau scénario ouvert par le desserrement de la réglementation pourrait bien être le point de départ de la maturité de la Finance décentralisée et de son intégration approfondie avec la finance traditionnelle.