Les données du CPI américain influencent les cryptoactifs (en particulier l'Éther) principalement par les voies suivantes, dont la logique centrale est : attentes d'inflation → politique de La Réserve fédérale (FED) → liquidité en dollars → tarification des actifs risqués :

1. Les données sont supérieures aux attentes (comme l'IPC de base atteignant 3%)

Chemin :

CPI supérieur aux attentes → Le marché renforce les attentes d'une "inflation élevée persistante" → La Réserve fédérale (FED) retarde la baisse des taux / maintient des taux élevés → Renforcement du dollar + vente d'actifs risqués → Pression sur les cryptoactifs

Impact spécifique sur Ethereum :

- Pression à la baisse à court terme : un renforcement de l'indice dollar (DXY) pourrait affaiblir l'attractivité de l'ETH libellé en dollars, incitant les traders à vendre de l'ETH pour se réfugier en dollars.
- Coût du capital en hausse : un environnement de taux d'intérêt élevés augmentera le coût des transactions à effet de levier, réduisant la demande de prêt dans l'écosystème DeFi (comme l'augmentation des taux d'intérêt sur les prêts garantis par l'Éther).
- Sortie de fonds institutionnels : si les actions américaines baissent en raison des attentes de resserrement, l'ETH, qui est corrélé aux actions américaines, pourrait être réduit simultanément par les institutions (référence à la corrélation entre le BTC et le Nasdaq).

Cas historique : en juin 2023, l'IPC a augmenté de 3,2 % par rapport à l'année précédente, dépassant les attentes, et l'ETH a chuté de plus de 5 % ce jour-là.

2. Les données sont inférieures aux attentes (comme le CPI de base tombant à 2,8 %)

Chemin :

CPI inférieur aux attentes → Signal de refroidissement de l'inflation → Le marché parie sur une baisse anticipée des taux d'intérêt de La Réserve fédérale (FED) → Affaiblissement du dollar + Reprise de l'appétit pour le risque → Rebond des cryptoactifs

Avantages pour Ethereum :

- Amélioration des attentes en matière de liquidité : Les anticipations de baisse des taux d'intérêt inciteront des flux de capitaux vers des actifs à haut risque, l'ETH en tant que "action technologique numérique" en bénéficiera nettement.
- Reprise des activités sur la chaîne : dans un environnement de faibles taux d'intérêt, le TVL et les frais de Gas des protocoles DeFi (comme Uniswap, Aave) pourraient augmenter, soutenant les fondamentaux d'Ethereum.
- L'optimisme spéculatif s'intensifie : les taux de financement des contrats à terme perpétuels ETH sur le marché des dérivés pourraient devenir positifs, stimulant une situation de short squeeze à court terme.

Cas historique : en décembre 2024, l'IPC est tombé à 2,6 %, ETH a augmenté de 18 % en une semaine.

3. La spécificité d'Ethereum (différent de Bitcoin)

- Plus sensible à la liquidité macroéconomique : la corrélation entre ETH et les actions technologiques (comme ARKK) atteint 0,7, plus élevée que celle de BTC, et réagit plus fortement aux variations des taux d'intérêt.
- Impact des rendements de staking : si le CPI provoque une augmentation de la volatilité du marché, l'APY de staking d'ETH pourrait augmenter à court terme en raison de l'augmentation des transactions sur la chaîne (mais à long terme, cela dépend toujours de la politique de La Réserve fédérale (FED)).
- Risque de changement de narration : si les données entraînent une domination de l'"émotion de couverture", les fonds pourraient passer de l'ETH au BTC (similaire au cycle de hausse des taux d'intérêt de 2022).

4. Suggestions de stratégie de trading

- Avant la publication des données :
- Suivez l'outil d'observation de la FED du CME (changements de probabilité de réduction des taux) et le volume des contrats à terme sur l'Éther (restez vigilant face à un éventuel double massacre des positions longues et courtes).
- Stratégie de couverture : acheter des options de vente ETH, ou se couvrir contre le risque macroéconomique en prenant une position longue sur le taux de change ETH/BTC.
- Après la publication des données :
- Si l'IPC dépasse les attentes, surveillez le niveau de soutien clé à 3 000 $ (point psychologique d'Ethereum pour 2025) ;
- Si l'IPC est inférieur aux attentes, surveillez la situation de la rupture à $3,500 (niveau de résistance antérieur).