Многие инвесторы имеют общее заблуждение, что снижение процентных ставок Федеральной резервной системы (ФРС) обязательно приведет к бычьему рынку криптоактивов. Однако, внимательно рассматривая прошлые раунды бычьего рынка Биткойна, мы обнаружим, что эта связь не так проста.

В 2017 году цена Биткойна резко возросла до 19,800 долларов, совпав с тем, что Федеральная резервная система (ФРС) находилась в цикле повышения ставок 1.25%-1.50%. В ноябре 2021 года Биткойн установил исторический максимум в 69,000 долларов, когда процентные ставки долгое время оставались близкими к нулю, а снижение ставок началось еще в марте 2020 года.

В 2023 году Биткойн восстановился до около 73,000 долларов, в то время как этот этап находится в цикле повышения процентных ставок. А в 2024 году Биткойн вырос с 74,000 долларов до 123,000 долларов при неизменном уровне процентных ставок.

Эти данные раскрывают интересное явление: ожидания снижения процентных ставок могут легче стимулировать рынок, но фактическое снижение ставок не обязательно сразу вызывает бычий рынок. Напротив, независимо от того, находятся ли процентные ставки на высоком или низком уровне, если они остаются стабильными, рынок, похоже, легче демонстрирует рост.

Итак, какие факторы на самом деле способствовали бычьему рынку криптоактивов? С точки зрения внутренней индустрии, основной движущей силой бычьего рынка часто является взрывной рост сценариев применения. Например, возникновение экосистемы Ethereum в 2017 году, процветание NFT и GameFi в 2021 году, а также вход институциональных инвесторов и ожидания ETF.

С другой стороны, с макроэкономической точки зрения, снижение процентных ставок обычно является мерой противодействия экономическому спаду, направленной на снижение стоимости долга. В такой обстановке, хотя может быть трудно напрямую стимулировать инвестиции в криптоактивы, из-за снижения доходности традиционных инвестиций часть существующих средств может перейти к более рискованным классам активов.

Таким образом, бычий рынок криптоактивов обычно начинается до начала цикла снижения процентных ставок или появляется на стадии стабилизации после снижения ставок. Это в основном отражает ожидания рынка относительно будущей экономической и политической ситуации.

Инвесторы должны осознавать, что динамика рынка криптоактивов является результатом воздействия множества факторов, и ее нельзя просто связывать с единственным экономическим показателем. При разработке инвестиционной стратегии необходимо всесторонне учитывать такие факторы, как технологические инновации, рыночные настроения, регуляторная среда и другие, а не полагаться исключительно на изменения в процентной политике.