Ethereum: da "computador mundial" à "livro-razão mundial" na transformação estratégica
A posição do Ethereum como "livro-razão mundial" não é uma mudança estratégica repentina, mas uma transformação que começou com a implementação do EIP-1559. A participação de 50% do mercado dos stablecoins na rede Ethereum reforçou ainda mais sua posição como camada de liquidação financeira. Vamos explorar essa mudança em profundidade:
EIP-1559: Reestruturar o mecanismo de captura de valor
O cerne do EIP-1559 não está na redução das taxas de Gas, mas sim na redefinição do mecanismo de captura de valor da rede principal do Ethereum. Isso marca a transição do Ethereum de depender do aumento do volume de transações para obter valor através do consumo de gas, para um novo modelo.
Antes da implementação do EIP-1559, todas as transações estavam concentradas na mainnet, resultando em um enorme consumo de Gas de ETH. Os dados mostram que em 2021, a média diária de ETH destruído estava próxima de milhares. Naquela época, a mainnet do Ethereum estava severamente congestionada, e o Layer2 também teve que entrar na competitividade de Gas alta e imprevisível ao submeter a validação de lotes de dados.
Após a introdução do mecanismo de taxa base previsível pelo EIP-1559, os custos de submissão em lote do Layer2 na rede principal tornaram-se estáveis e controláveis, reduzindo significativamente a barreira de entrada para a operação do Layer2, permitindo que mais Layer2 dependam apenas do Ethereum para a liquidação final.
Esta mudança, na verdade, alterou profundamente a lógica de captura de valor do Ethereum: passando de um "crescimento consumista" que depende de negociações de alta frequência na mainnet para um "crescimento tributário" que depende da demanda de liquidação da Layer2. Os usuários não pagam mais diretamente à mainnet do Ethereum taxas pelos serviços de computação, mas a Layer2 ganha as taxas dos usuários e periodicamente "repassa" dados em lotes para a mainnet e queima ETH.
Este modelo é semelhante ao tratamento que os bancos locais dão aos negócios diários, mas as grandes liquidações interbancárias devem ser confirmadas pelo sistema do banco central. O banco central não presta serviços diretamente aos usuários comuns, mas todos os bancos precisam "pagar impostos" ao banco central e aceitar a supervisão. Esta é precisamente uma característica típica do posicionamento do "livro-razão mundial".
Stablecoins: Prémio de segurança do Ethereum
Os dados mostram que o valor total de mercado das stablecoins em todo o mundo ultrapassa os 250 bilhões de dólares, dos quais o Ethereum detém 50% de participação. Esta proporção aumentou após o lançamento do EIP-1559. A razão pela qual o Ethereum atrai tanto capital reside na sua prima de segurança insubstituível.
Especificamente, o USDT acumulou 62,99 bilhões de dólares na Ethereum, enquanto o USDC tem 38,15 bilhões de dólares. Em comparação, a quantidade total de stablecoins em outras blockchains é insignificante. A razão para escolher a Ethereum não é a velocidade ou o custo das transações, mas sim a segurança econômica proporcionada pelo staking de ETH, que chega a quase 100 bilhões de dólares, que é inigualável. Para instituições que gerenciam ativos de bilhões de dólares, essa segurança é crucial.
Um enorme acúmulo de capital em stablecoins formou uma roda de crescimento auto-reforçada do ecossistema Ethereum: quanto mais stablecoins, mais profunda a liquidez, atraindo mais protocolos DeFi a escolher Ethereum, gerando assim uma maior demanda por stablecoins e atraindo mais capital. Este processo é, na verdade, o resultado do reconhecimento da liquidez global da posição do Ethereum como "livro-razão" mundial.
Divisão ecológica do trabalho e desafios futuros
Com a mainnet do Ethereum focada em um nível de liquidação "central bancário", o posicionamento estratégico de todo o ecossistema torna-se claro: soluções Layer2 como Base, Arbitrum e Optimism são responsáveis pelas transações de alta frequência, enquanto a mainnet do Ethereum se concentra na liquidação final. Cada liquidação que vai de Layer2 de volta para a mainnet continuará a queimar ETH, impulsionando o efeito deflacionário.
No entanto, essa mudança também trouxe novos desafios. À medida que os usuários se deslocam em massa para o Layer2, o volume de transações na mainnet diminuiu drasticamente, e a quantidade de ETH que é queimada diariamente caiu significativamente. Ao mesmo tempo, as soluções Layer2 processaram um grande número de transações e obtiveram lucros consideráveis, mas o "pagamento de proteção" feito para a mainnet é relativamente baixo.
Apesar disso, essa questão não afeta a posição do Ethereum como o livro-razão mundial. O grande acúmulo de stablecoins, a garantia de quase cem bilhões de dólares (28% do suprimento em staking) e o maior ecossistema DeFi do mundo, provam que o capital escolhe a autoridade de liquidação do Ethereum, em vez da prosperidade comercial do ecossistema Layer2.
Se os futuros dividendos das criptomoedas vierem da fusão da infraestrutura DeFi on-chain com finanças tradicionais, então a posição do Ethereum como "banco central do mundo" é suficiente para consolidar sua posição, a prosperidade do ecossistema Layer2 não é o ponto crucial.
Esta página pode conter conteúdos de terceiros, que são fornecidos apenas para fins informativos (sem representações/garantias) e não devem ser considerados como uma aprovação dos seus pontos de vista pela Gate, nem como aconselhamento financeiro ou profissional. Consulte a Declaração de exoneração de responsabilidade para obter mais informações.
15 gostos
Recompensa
15
4
Republicar
Partilhar
Comentar
0/400
SilentObserver
· 08-09 17:16
Não é de admirar que seja tão caro.
Ver originalResponder0
fren.eth
· 08-09 17:14
O livro-razão do mundo é o fim, certo.
Ver originalResponder0
DeFiAlchemist
· 08-09 17:10
*ajusta os óculos de alquimista digital* fascinante como a transmutação monetária do eth atinge sua forma final... as antigas profecias de liquidação digital eram verdadeiras afinal...
Ethereum estratégia de transformação: de computador mundial a camada de liquidação financeira global
Ethereum: da "computador mundial" à "livro-razão mundial" na transformação estratégica
A posição do Ethereum como "livro-razão mundial" não é uma mudança estratégica repentina, mas uma transformação que começou com a implementação do EIP-1559. A participação de 50% do mercado dos stablecoins na rede Ethereum reforçou ainda mais sua posição como camada de liquidação financeira. Vamos explorar essa mudança em profundidade:
EIP-1559: Reestruturar o mecanismo de captura de valor
O cerne do EIP-1559 não está na redução das taxas de Gas, mas sim na redefinição do mecanismo de captura de valor da rede principal do Ethereum. Isso marca a transição do Ethereum de depender do aumento do volume de transações para obter valor através do consumo de gas, para um novo modelo.
Antes da implementação do EIP-1559, todas as transações estavam concentradas na mainnet, resultando em um enorme consumo de Gas de ETH. Os dados mostram que em 2021, a média diária de ETH destruído estava próxima de milhares. Naquela época, a mainnet do Ethereum estava severamente congestionada, e o Layer2 também teve que entrar na competitividade de Gas alta e imprevisível ao submeter a validação de lotes de dados.
Após a introdução do mecanismo de taxa base previsível pelo EIP-1559, os custos de submissão em lote do Layer2 na rede principal tornaram-se estáveis e controláveis, reduzindo significativamente a barreira de entrada para a operação do Layer2, permitindo que mais Layer2 dependam apenas do Ethereum para a liquidação final.
Esta mudança, na verdade, alterou profundamente a lógica de captura de valor do Ethereum: passando de um "crescimento consumista" que depende de negociações de alta frequência na mainnet para um "crescimento tributário" que depende da demanda de liquidação da Layer2. Os usuários não pagam mais diretamente à mainnet do Ethereum taxas pelos serviços de computação, mas a Layer2 ganha as taxas dos usuários e periodicamente "repassa" dados em lotes para a mainnet e queima ETH.
Este modelo é semelhante ao tratamento que os bancos locais dão aos negócios diários, mas as grandes liquidações interbancárias devem ser confirmadas pelo sistema do banco central. O banco central não presta serviços diretamente aos usuários comuns, mas todos os bancos precisam "pagar impostos" ao banco central e aceitar a supervisão. Esta é precisamente uma característica típica do posicionamento do "livro-razão mundial".
Stablecoins: Prémio de segurança do Ethereum
Os dados mostram que o valor total de mercado das stablecoins em todo o mundo ultrapassa os 250 bilhões de dólares, dos quais o Ethereum detém 50% de participação. Esta proporção aumentou após o lançamento do EIP-1559. A razão pela qual o Ethereum atrai tanto capital reside na sua prima de segurança insubstituível.
Especificamente, o USDT acumulou 62,99 bilhões de dólares na Ethereum, enquanto o USDC tem 38,15 bilhões de dólares. Em comparação, a quantidade total de stablecoins em outras blockchains é insignificante. A razão para escolher a Ethereum não é a velocidade ou o custo das transações, mas sim a segurança econômica proporcionada pelo staking de ETH, que chega a quase 100 bilhões de dólares, que é inigualável. Para instituições que gerenciam ativos de bilhões de dólares, essa segurança é crucial.
Um enorme acúmulo de capital em stablecoins formou uma roda de crescimento auto-reforçada do ecossistema Ethereum: quanto mais stablecoins, mais profunda a liquidez, atraindo mais protocolos DeFi a escolher Ethereum, gerando assim uma maior demanda por stablecoins e atraindo mais capital. Este processo é, na verdade, o resultado do reconhecimento da liquidez global da posição do Ethereum como "livro-razão" mundial.
Divisão ecológica do trabalho e desafios futuros
Com a mainnet do Ethereum focada em um nível de liquidação "central bancário", o posicionamento estratégico de todo o ecossistema torna-se claro: soluções Layer2 como Base, Arbitrum e Optimism são responsáveis pelas transações de alta frequência, enquanto a mainnet do Ethereum se concentra na liquidação final. Cada liquidação que vai de Layer2 de volta para a mainnet continuará a queimar ETH, impulsionando o efeito deflacionário.
No entanto, essa mudança também trouxe novos desafios. À medida que os usuários se deslocam em massa para o Layer2, o volume de transações na mainnet diminuiu drasticamente, e a quantidade de ETH que é queimada diariamente caiu significativamente. Ao mesmo tempo, as soluções Layer2 processaram um grande número de transações e obtiveram lucros consideráveis, mas o "pagamento de proteção" feito para a mainnet é relativamente baixo.
Apesar disso, essa questão não afeta a posição do Ethereum como o livro-razão mundial. O grande acúmulo de stablecoins, a garantia de quase cem bilhões de dólares (28% do suprimento em staking) e o maior ecossistema DeFi do mundo, provam que o capital escolhe a autoridade de liquidação do Ethereum, em vez da prosperidade comercial do ecossistema Layer2.
Se os futuros dividendos das criptomoedas vierem da fusão da infraestrutura DeFi on-chain com finanças tradicionais, então a posição do Ethereum como "banco central do mundo" é suficiente para consolidar sua posição, a prosperidade do ecossistema Layer2 não é o ponto crucial.