SEC и CFTC борются за контроль над регулированием криптоактивов, биржи сталкиваются со сложной ситуацией

Ведущие мировые криптоактивы биржи недавно оказались в центре борьбы с американскими регулирующими органами. 22 марта одна крупная торговая платформа получила предупреждение от Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC), обвиняющее её в нарушении законодательства о ценных бумагах. SEC настаивает на том, что криптоактивы относятся к категории ценных бумаг и должны подлежать её регулированию. Однако всего через 5 дней другая торговая платформа и её основатель были обвинены Комиссией по торговле товарными фьючерсами (CFTC) в нарушении законодательства о торговле товарами, CFTC считает, что некоторые популярные криптоактивы относятся к товарам.

Данная ситуация подчеркивает, что американские компании в сфере шифрования сталкиваются с все более сложной бизнес-средой, а борьба за юрисдикцию между SEC и CFTC продолжает нарастать. С момента краха одной крупной биржи в ноябре 2022 года эти два регулирующих органа приняли более агрессивную, а иногда даже враждебную позицию по отношению к криптоактивам, используя меры правоприменения для утверждения своей юрисдикции.

Бывший начальник аппарата Белого дома и нынешний консультант одной из платформ по соблюдению норм в области шифрования Мик Мулвани заявил: "Если кто-то хочет узнать, каково было отношение к регулированию в начале года, теперь им это ясно, оно враждебное. Я считаю, что крах одной платформы не является причиной, а лишь предлогом."

С начала этого года SEC инициировала ряд исков против криптоактивов компаний и физических лиц в США. В январе SEC обвинила одну биржу и криптоактивного кредитора в предоставлении услуг по не зарегистрированным ценным бумагам. В феврале другая биржа была вынуждена прекратить свои услуги по блокировке криптоактивов. SEC также предупредила одну компанию о планах подать иск по ее стейблкоину. В марте SEC вновь обвинила одного основателя блокчейна в манипуляциях на рынке и подала в суд на нескольких знаменитостей за незаконное продвижение связанных токенов.

Малвани считает, что SEC через свои действия по правоприменению "демонстрирует свою силу", чтобы укрепить свое доминирование в отрасли, но этот подход уже утратил свою справедливость. Даже внутри SEC есть разногласия по поводу того, как справляться с криптоактивами. Член SEC Хестер Пирс публично выступила против нескольких действий, связанных с криптоактивами, заявив, что это сделано для содействия обсуждению и улучшения "дисфункциональных" отношений между регулирующим органом и криптоиндустрией.

Пирс отметила: "Мы еще не выполнили обязанности регуляторов. Мы не предоставили соответствующие пути, а только затем предпринимаем меры правоприменения." Она считает, что, хотя действия SEC исходят из намерения защитить инвесторов, "эта стратегия на самом деле максимизирует юрисдикцию. Один из способов установить авторитет — это прибегнуть к мерам правоприменения."

В то же время CFTC не отказалась от своей юрисдикции над криптоиндустрией. Председатель CFTC Ростин Бенхам в заявлении предупредил: "Это должно дать понять всем в мире цифровых активов, что CFTC не потерпит намеренного уклонения от законодательства США."

В условиях, когда Конгресс еще не дал четких указаний, как SEC или CFTC должны регулировать отрасль, криптоактивы предприятиям приходится пытаться предсказать возможные жалобы с двух сторон. Однако из-за отсутствия четких руководящих принципов со стороны обоих учреждений по криптоактивам эта задача становится чрезвычайно сложной.

Генеральный директор криптоинвестиционной компании Дэйв Симер заявил: "Это похоже на вождение по дороге без знаков или разметки, пытаясь угадать правила, основываясь на том, кто был остановлен. Ты можешь полагаться только на догадки."

Компании Криптоактивы особенно разочарованы резкой критикой со стороны регулирующих органов, поскольку они постоянно пытаются общаться с SEC и CFTC, настаивая на разработке более четких и всеобъемлющих правил. Главный юридический советник одной из бирж, Пол Гревал, заявил, что их взаимодействие с SEC больше похоже на "односторонний монолог", а не на диалог. Он отметил, что попытки помочь выявить части криптоиндустрии, которые не соответствуют существующей структуре правил, в основном не получили ответа.

Эксперты считают, что лучшим решением будет разработка всеобъемлющего законодательства о криптоактивах Конгрессом США. Ожидается, что Европейский Союз введет широкое законодательство о шифровании в 2024 году, а такие страны, как Япония и Объединенные Арабские Эмираты, также быстро принимают меры, но США отстают в этом отношении.

Малвани ожидает, что до президентских выборов 2024 года в этом году вряд ли удастся провести комплексное законодательство о криптовалюте. Однако он отметил, что криптовалюта является "двухпартийной" темой, что означает, что законодательные вопросы могут не решаться строго по партийным линиям.

В условиях неопределенности регуляторной среды некоторые криптоактивы компании начали рассматривать возможность переноса своего бизнеса за границу. Один из эмитентов стабильных монет объявил о планах создания европейской штаб-квартиры в Париже, а некоторые торговые платформы планируют создать оффшорные версии. Некоторые небольшие криптоактивы компании также готовят планы на случай чрезвычайной ситуации, некоторые уже прекратили набор сотрудников в США.

Член SEC Пирс подчеркнула, что цель агентства заключается в помощи в реализации безопасных технологических экспериментов, а не в том, чтобы вытеснить криптоиндустрию за границу. Она призвала всех "разговаривать как взрослые", а не просто требовать от компаний "зарегистрироваться", поскольку в настоящее время никто действительно не понимает, что это означает.