Перестройка глобальной финансовой структуры в эпоху регулирования стейблкоинов
Резюме
Стейблкоины делятся на три категории в зависимости от способа привязки цены: обеспеченные фиатом, обеспеченные криптовалютами и алгоритмические. В настоящее время рыночная капитализация стейблкоинов в мире достигла 260,7 миллиарда долларов, что составляет примерно 1% от ВВП США в 2024 году, количество пользователей превышает 170 миллионов. Государства все больше обращают внимание на регулирование стейблкоинов, основные причины включают финансовую стабильность, валютный суверенитет и регулирование трансграничного капитала. США, Гонконг и другие страны уже внедрили системные регулирующие нормы, и стейблкоины в мире вступают в эпоху жесткого регулирования, международный финансовый порядок и структура валютной власти находятся в процессе переосмысления.
Рост стейблкоинов обусловлен конкуренцией за валютный суверенитет и финансовое господство. В качестве пересечения финансового суверенитета, инфраструктуры и ценового контроля на капитальном рынке, стейблкоины стали центром финансового управления. Хотя они повышают финансовую эффективность, они все еще сталкиваются с такими вызовами, как риски механизма привязки, противоречия децентрализации и координация трансграничного регулирования.
!
Введение
18 июля 2025 года в США был принят законопроект «GENIUS Act», регулирующий рынок стейблкоинов, законопроект «CLARITY Act» был представлен на рассмотрение Сената. Гонконг вводит «Регламент о стейблкоинах» с 1 августа, Россия предоставляет крипто-хранение, Таиланд запускает криптовалютный песочницу. Эпоха регулирования стейблкоинов официально начинается, большие державы начинают борьбу.
Данная статья направлена на анализ причин законодательного регулирования стейблкоинов в разных странах, сравнение различий и сходств в законах, а также изучение влияния на существующий финансовый порядок, чтобы предоставить рекомендации для принятия решений в отрасли. Инвесторам рекомендуется обращать внимание на направления регулирования, активно участвовать в стейблкоинах, обеспеченных фиатной валютой, и избегать рисков, связанных с алгоритмическими стейблкоинами. Традиционным финансовым институтам следует следовать тенденциям токенизации активов, а криптоинститутам — продвигать процесс соблюдения норм.
!
1. Обзор стейблкоинов
1.1 Определение и классификация
стейблкоин — это криптовалюта, предназначенная для поддержания стабильности цен, обычно достигаемая путем привязки к фиатным валютам, сырьевым товарам или другим активам для обеспечения стабильности стоимости. Они делятся на три категории:
Фиатные стейблкоины: занимают 92.4% рыночной доли, такие как USDT, USDC
Криптоактивы с залогом: использование избыточного залога, как у DAI
Алгоритмический: зависит от регулирования спроса и предложения, например, USTC( обрушился )
1.2 особенности
стабильная цена
Связывание традиционных финансов с DeFi
Низкая стоимость платежей и высокая эффективность
Защита от инфляции и капитальное укрытие
1.3 Основные области применения
децентрализованные финансы, криптовалютная торговля, трансакции через границы, повседневные платежи, хеджирование капитала и т.д.
!
2. Законодательный контекст
2.1 Восхождение стейблкоинов
Общая рыночная капитализация стейблкоинов достигла 260,7 миллиарда долларов, что составляет примерно 1% от ВВП США в 2024 году. Пользователей более 170 миллионов, они распределены по более чем 80 странам.
2.2 Мотивы государственного вмешательства в регулирование
Предотвращение системных финансовых рисков
Поддержание валютного суверенитета и финансового порядка
Борьба с незаконными трансакциями денежных средств через границу
Хеджирование удара по "гегемонии долларов стейблкоинов"
Снижение кредитного риска фиатной валюты, поддержка государственных облигаций
!
3. Прогресс в регулировании стейблкоинов в основных экономических странах мира
3.1 Американский «Genius Act» и «Clarity Act»
Ключевое содержание:
Принять двойную систему регулирования на федеральном и государственном уровнях
Ограниченный эмитент
Требование 1:1 резервов фиатной валюты
Эмитент должен пройти аудит и раскрытие информации
Запрещено несанкционированное обращение иностранных стейблкоинов
!
3.2 Гонконг "стейблкоин"
Основное содержание:
Лицензионная система
Фокус на стейблкоинах, привязанных к фиатной валюте
Минимальные требования к капиталу 25 миллионов гонконгских долларов
100% резервные требования
Строгие нормы AML/CFT
!
3.3 Другие экономические динамики
Европейский Союз, Япония, Сингапур и другие активно продвигают соответствующие регуляторные рамки.
4. Реструктуризация финансового порядка под управлением стейблкоинов
4.1 Конкуренция финансового суверенитета
Долларовые стейблкоины занимают доминирующее положение, формируя двойное якорение "стейблкоин - государственные облигации США", укрепляя финансовое господство доллара. Другие страны хеджируют влияние через цифровизацию своей валюты и законодательство о стейблкоинах.
!
4.2 Конкуренция в финансовой инфраструктуре
стейблкоин становится核心 новой генерации инфраструктуры для трансакций и расчетов в跨境. США копируют модель SWIFT, другие финансовые центры продвигают融合 местной инфраструктуры и стейблкоинов.
4.3 Конкуренция за право оценки цифровых активов
Долларовые стейблкоины доминируют в ценообразовании и ликвидности, другие страны продвигают региональные стабильные токены, чтобы завоевать влияние.
!
5. Риски и вызовы
5.1 Системный риск
Возникает из колебаний цен на базовые активы, что приводит к откреплению.
5.2 противоречит идее децентрализации
Основные стейблкоины зависят от централизованных сущностей и фиатных активов, что противоречит идее децентрализации блокчейна.
5.3 Проблемы с координацией транснационального регулирования
Различия в регуляторных рамках разных стран велики, использование стейблкоинов в跨境交易 связано с юридическими рисками.
5.4 Потенциальные риски финансовых санкций
Долларовый стейблкоин может стать инструментом финансовых санкций, способствуя исследованию де-долларизации.
!
Заключение
Стейблкоины переосмысляют глобальную финансовую структуру, отражая конкуренцию между валютным суверенитетом и финансовой гегемонией. Будущее развитие сталкивается с системными рисками, координацией регулирования и противоречиями децентрализации. Его путь развития имеет значение для слияния DeFi и реальных активов, а также для построения нового мирового финансового порядка.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
15 Лайков
Награда
15
4
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
PessimisticLayer
· 1ч назад
Регулирование пришло, и снова хотят разыгрывать людей как лохов.
Посмотреть ОригиналОтветить0
tokenomics_truther
· 18ч назад
Эта волна реформ рано или поздно должна прийти.
Посмотреть ОригиналОтветить0
GasSavingMaster
· 08-10 04:25
Не зря это стейблкоин, его действительно нужно регулировать.
стейблкоин регулирование ускоряется, глобальная финансовая структура пересматривается
Перестройка глобальной финансовой структуры в эпоху регулирования стейблкоинов
Резюме
Стейблкоины делятся на три категории в зависимости от способа привязки цены: обеспеченные фиатом, обеспеченные криптовалютами и алгоритмические. В настоящее время рыночная капитализация стейблкоинов в мире достигла 260,7 миллиарда долларов, что составляет примерно 1% от ВВП США в 2024 году, количество пользователей превышает 170 миллионов. Государства все больше обращают внимание на регулирование стейблкоинов, основные причины включают финансовую стабильность, валютный суверенитет и регулирование трансграничного капитала. США, Гонконг и другие страны уже внедрили системные регулирующие нормы, и стейблкоины в мире вступают в эпоху жесткого регулирования, международный финансовый порядок и структура валютной власти находятся в процессе переосмысления.
Рост стейблкоинов обусловлен конкуренцией за валютный суверенитет и финансовое господство. В качестве пересечения финансового суверенитета, инфраструктуры и ценового контроля на капитальном рынке, стейблкоины стали центром финансового управления. Хотя они повышают финансовую эффективность, они все еще сталкиваются с такими вызовами, как риски механизма привязки, противоречия децентрализации и координация трансграничного регулирования.
!
Введение
18 июля 2025 года в США был принят законопроект «GENIUS Act», регулирующий рынок стейблкоинов, законопроект «CLARITY Act» был представлен на рассмотрение Сената. Гонконг вводит «Регламент о стейблкоинах» с 1 августа, Россия предоставляет крипто-хранение, Таиланд запускает криптовалютный песочницу. Эпоха регулирования стейблкоинов официально начинается, большие державы начинают борьбу.
Данная статья направлена на анализ причин законодательного регулирования стейблкоинов в разных странах, сравнение различий и сходств в законах, а также изучение влияния на существующий финансовый порядок, чтобы предоставить рекомендации для принятия решений в отрасли. Инвесторам рекомендуется обращать внимание на направления регулирования, активно участвовать в стейблкоинах, обеспеченных фиатной валютой, и избегать рисков, связанных с алгоритмическими стейблкоинами. Традиционным финансовым институтам следует следовать тенденциям токенизации активов, а криптоинститутам — продвигать процесс соблюдения норм.
!
1. Обзор стейблкоинов
1.1 Определение и классификация
стейблкоин — это криптовалюта, предназначенная для поддержания стабильности цен, обычно достигаемая путем привязки к фиатным валютам, сырьевым товарам или другим активам для обеспечения стабильности стоимости. Они делятся на три категории:
1.2 особенности
1.3 Основные области применения
децентрализованные финансы, криптовалютная торговля, трансакции через границы, повседневные платежи, хеджирование капитала и т.д.
!
2. Законодательный контекст
2.1 Восхождение стейблкоинов
Общая рыночная капитализация стейблкоинов достигла 260,7 миллиарда долларов, что составляет примерно 1% от ВВП США в 2024 году. Пользователей более 170 миллионов, они распределены по более чем 80 странам.
2.2 Мотивы государственного вмешательства в регулирование
!
3. Прогресс в регулировании стейблкоинов в основных экономических странах мира
3.1 Американский «Genius Act» и «Clarity Act»
Ключевое содержание:
!
3.2 Гонконг "стейблкоин"
Основное содержание:
!
3.3 Другие экономические динамики
Европейский Союз, Япония, Сингапур и другие активно продвигают соответствующие регуляторные рамки.
4. Реструктуризация финансового порядка под управлением стейблкоинов
4.1 Конкуренция финансового суверенитета
Долларовые стейблкоины занимают доминирующее положение, формируя двойное якорение "стейблкоин - государственные облигации США", укрепляя финансовое господство доллара. Другие страны хеджируют влияние через цифровизацию своей валюты и законодательство о стейблкоинах.
!
4.2 Конкуренция в финансовой инфраструктуре
стейблкоин становится核心 новой генерации инфраструктуры для трансакций и расчетов в跨境. США копируют модель SWIFT, другие финансовые центры продвигают融合 местной инфраструктуры и стейблкоинов.
4.3 Конкуренция за право оценки цифровых активов
Долларовые стейблкоины доминируют в ценообразовании и ликвидности, другие страны продвигают региональные стабильные токены, чтобы завоевать влияние.
!
5. Риски и вызовы
5.1 Системный риск
Возникает из колебаний цен на базовые активы, что приводит к откреплению.
5.2 противоречит идее децентрализации
Основные стейблкоины зависят от централизованных сущностей и фиатных активов, что противоречит идее децентрализации блокчейна.
5.3 Проблемы с координацией транснационального регулирования
Различия в регуляторных рамках разных стран велики, использование стейблкоинов в跨境交易 связано с юридическими рисками.
5.4 Потенциальные риски финансовых санкций
Долларовый стейблкоин может стать инструментом финансовых санкций, способствуя исследованию де-долларизации.
!
Заключение
Стейблкоины переосмысляют глобальную финансовую структуру, отражая конкуренцию между валютным суверенитетом и финансовой гегемонией. Будущее развитие сталкивается с системными рисками, координацией регулирования и противоречиями децентрализации. Его путь развития имеет значение для слияния DeFi и реальных активов, а также для построения нового мирового финансового порядка.
!