Токенизация золота: переосмысленный новый парадигма защитных активов в блокчейне
Введение: Возвращение спроса на защиту в новом цикле
С начала 2025 года глобальная обстановка нестабильна, инфляционное давление продолжает расти, а рост основных экономик остается слабым, что вновь увеличивает спрос на защитные активы. Золото, как традиционный защитный актив, снова стало в центре внимания, цена на золото снова обновляет рекорды, превысив 3000 долларов за унцию, став безопасным убежищем для мировых средств. В то же время, с ускорением интеграции технологий блокчейн и традиционных активов, "токенизация золота" становится новым трендом финансовых инноваций. Это не только сохраняет свойства золота как средства сохранения стоимости, но и обладает ликвидностью, совместимостью активов и возможностью взаимодействия со смарт-контрактами. Все больше инвесторов, учреждений и даже суверенных фондов начинают включать токенизированное золото в свою инвестиционную стратегию.
Золото: "Твердое деньги", которое все еще незаменимо в цифровую эпоху
Несмотря на то, что человечество вступило в высоко цифровую финансовую эпоху, и разнообразные финансовые активы появляются один за другим, золото сохраняет статус "конечного актива для хранения ценностей" благодаря своей уникальной исторической глубине, стабильности ценности и валютным свойствам, которые пересекают суверенитет. Золото называют "твердой валютой" не только из-за его естественной дефицитности и физической невозможности подделки, но и потому, что оно олицетворяет результат многовекового консенсуса человеческого общества. В условиях, когда любая суверенная валюта может обесцениться, когда валютная система может рухнуть, и когда глобальные кредитные риски накапливаются в макроцикле, золото всегда рассматривается как последняя линия обороны и окончательный способ платежа в условиях системного риска.
За последние несколько десятилетий, особенно после краха Бреттон-Вудской системы, золото было в значительной степени маргинализировано, его роль в качестве инструмента прямых расчетов была заменена долларом и другими суверенными валютами. Однако оказалось, что кредитные деньги не могут полностью избежать судьбы циклических кризисов, статус золота не был стерты, а наоборот, в каждом раунде валютного кризиса ему вновь была присвоена роль якоря стоимости. Глобальный финансовый кризис 2008 года, волна глобального количественного смягчения после пандемии 2020 года, а также высокие уровни инфляции и колебания процентных ставок с 2022 года значительно способствовали росту цен на золото. Особенно после 2023 года, сложение множества факторов, таких как геополитическая напряженность, риск дефолта по государственным облигациям США и упорная глобальная инфляция, способствовали тому, что золото вновь достигло важного рубежа в 3000 долларов США за унцию и вызвало новый поворот в логике глобального распределения активов.
Действия центральных банков являются наиболее наглядным отражением этой тенденции. Согласно данным Всемирного совета по золоту, за последние пять лет центральные банки мира продолжали наращивать золотовалютные резервы, особенно активно это делали "незападные страны", такие как Китай, Россия, Индия и Турция. В 2023 году чистые покупки золота центральными банками мира превысили 1100 тонн, что стало историческим рекордом. Этот поток золота на самом деле не является краткосрочной тактической операцией, а является следствием глубоких соображений о безопасности стратегических активов, многополярности суверенных валют и все более снижающейся стабильности долларовой системы. На фоне продолжающегося переосознания глобальной торговой структуры и геополитики золото снова рассматривается как наиболее надежный резервный актив. С точки зрения денежного суверенитета золото заменяет государственные облигации США, становясь важной опорой для центральных банков различных стран в их попытках пересмотреть структуру валютных резервов.
Более структурное значение заключается в том, что避险价值 золота снова признается на глобальных капиталовложениях. В отличие от кредитных активов, таких как долларовые государственные облигации, золото не зависит от платежеспособности эмитента и не подвержено риску дефолта или реструктуризации. Таким образом, на фоне глобального роста долгов и продолжающегося расширения бюджетного дефицита, атрибут «безопасного актива» золота становится особенно заметным. В настоящее время соотношение долга к ВВП в основных экономиках мира превышает 100%, а в США превышает 120%. Устойчивость финансов становится все более сомнительной, что придает золоту незаменимую привлекательность в эпоху ослабления суверенного кредита. На практике крупные учреждения, такие как суверенные фонды благосостояния, пенсионные фонды и коммерческие банки, увеличивают долю золота в своих активах для хеджирования системных рисков в мировой экономике. Это поведение меняет традиционную роль золота как «контрциклического + защитного» актива, придавая ему более долгосрочное позиционирование как «структурно нейтрального актива».
Конечно, золото не является идеальным финансовым активом, его торговая эффективность относительно низка, физический перенос затруднен, сложно поддается программированию и имеет другие естественные недостатки, что делает его довольно "тяжелым" в цифровую эпоху. Но это не означает, что оно будет устранено; скорее, это способствует новой цифровой модернизации золота. Мы наблюдаем, что эволюция золота в цифровом мире не является статичным сохранением стоимости, а проактивным слиянием с финансовыми технологиями в направлении "токенизированного золота". Это изменение больше не является конкуренцией между золотом и цифровыми валютами, а объединением "активов, обеспеченных стоимостью, и программируемых финансовых протоколов". Токенизация золота в блокчейне придает ему ликвидность, компоновку и возможность трансфера через границы, что позволяет золоту не только выполнять роль носителя богатства в физическом мире, но также стать якорем стабильных активов в цифровой финансовой системе.
Стоит отметить, что золото как актив для хранения стоимости дополняет, а не заменяет биткойн, который позиционируется как "цифровое золото". Волатильность биткойна значительно выше, чем у золота, он не обладает достаточной краткосрочной стабильностью цен, и в условиях высокой неопределенности макрополитики его чаще рассматривают как рискованный актив, а не как актив-убежище. Золото, благодаря своему обширному спотовому рынку, развитой системе финансовых деривативов и широкому принятию со стороны центральных банков, по-прежнему сохраняет три ключевых преимущества: антикризисность, низкую волатильность и высокий уровень признания. С точки зрения распределения активов золото остается одним из самых важных факторов хеджирования рисков при формировании глобального инвестиционного портфеля, обладая незаменимым "финансовым нейтральным" статусом.
В целом, независимо от того, исходить ли из макрофинансовой безопасности, перестройки валютной системы или реконструкции глобального распределения капитала, статус золота как твердой валюты не ослабел с ростом цифровых активов, а наоборот, усилился благодаря глобальным тенденциям, таким как «де-долларизация», геополитическая фрагментация и кризис суверенного кредита. В цифровую эпоху золото является как стабильным элементом традиционного финансового мира, так и потенциальным якорем ценности для будущей финансовой инфраструктуры в блокчейне. Будущее золота не заключается в том, чтобы быть замененным, а в том, чтобы продолжать выполнять свою историческую миссию как «конечный кредитный актив» через токенизацию и программируемость в рамках новой и старой финансовой системы.
Токенизация золота: золотое выражение активов в блокчейне
Токенизация золота по сути представляет собой технологию и финансовую практику, которая отображает золотые активы в виде криптоактивов в блокчейн-сети. Она сопоставляет право собственности или стоимость физического золота с помощью смарт-контрактов в виде токенов в блокчейне, благодаря чему золото больше не ограничивается статическими записями в хранилищах, на складских документах и в банковских системах, а может свободно циркулировать и комбинироваться в стандартизированном, программируемом виде в блокчейне. Токенизация золота не является созданием нового финансового актива, а представляет собой способ реконструкции традиционных сырьевых товаров в цифровой форме для внедрения в новую финансовую систему. Она встраивает золото как твердую валюту, прошедшую через исторические циклы, в "децентрализованную финансовую операционную систему", которую представляет блокчейн, порождая совершенно новую структуру переноса ценности.
Это новшество в макроэкономическом плане можно рассматривать как важный элемент глобальной волны цифровизации активов. Широкое распространение платформ смарт-контрактов, таких как Ethereum, создало программную базу для выражения золота в блокчейне; а развитие стейблкоинов в последние годы подтвердило рыночный спрос и техническую осуществимость "активов, привязанных к ценности в блокчейне". Токенизация золота в определенном смысле является расширением и повышением концепции стейблкоина, которая не только стремится к ценовой привязке, но и имеет за собой реальные, безрисковые активы. В отличие от стейблкоинов, привязанных к фиатным валютам, токены, привязанные к золоту, естественным образом освобождаются от волатильности и регуляторных рисков единой суверенной валюты, обладая транснациональной нейтральностью и долгосрочной способностью противостоять инфляции. Этот аспект становится особенно важным на фоне нарастающих регуляторных и геополитических вопросов в условиях доминирования доллара в стейблкоиновой системе.
С точки зрения микромеханики, генерация токенизированного золота обычно зависит от двух путей: один — это модель хранения "100% физического обеспечения + выпуск в блокчейне", другой — это модель протокола "программируемое отображение + проверяемый активный сертификат". Первый пример — это XAUT и PAXG, за которыми стоят организации по хранению физического золота, которые обеспечивают соответствие каждого токена определенному количеству физического золота и регулярно проводят аудит и отчеты вне блокчейна. Второй пример — это проекты, такие как Cache Gold и Digital Gold Token, которые пытаются связать программируемые активные сертификаты с серийными номерами золота, чтобы повысить проверяемость и ликвидность токенов. Независимо от используемого пути, их основной целью является создание механизма надежного представления, ликвидности и расчета золота в блокчейне, что позволит достичь реальной передаваемости, делимости и комбинируемости активов золота, преодолевая традиционные проблемы фрагментации, высоких барьеров входа и низкой ликвидности на рынке золота.
Максимальная ценность токенизированного золота заключается не только в прогрессе технического выражения, но и в его фундаментальной трансформации функциональности рынка золота. На традиционном рынке золота торговля физическим золотом обычно сопровождается высокими затратами на транспортировку, страхование и хранение, тогда как бумажное золото и ETF не обеспечивают настоящую собственность и цепочечное компонирование. Токенизированное золото стремится предложить новый формат золота в виде родного актива в блокчейне, который можно делить, осуществлять расчеты в реальном времени и перемещать через границы, что позволяет трансформировать "статичный актив" в "высоколиквидный + высокопрозрачный" динамический финансовый инструмент. Эта характеристика значительно расширяет доступные сценарии использования золота в DeFi и глобальных финансовых рынках, позволяя ему не только существовать как резерв стоимости, но и участвовать в многоуровневых финансовых активностях, таких как кредитование под залог, торговля с плечом, доходное фермерство и даже трансграничные расчеты.
Далее, токенизация золота способствует переходу рынка золота от централизованной инфраструктуры к децентрализованной. Ранее стоимость золота сильно зависела от традиционных централизованных узлов, таких как LBMA, клиринговые банки, депозитарные учреждения, и возникали проблемы с информационной асимметрией, задержками при трансакциях между странами и высокими затратами. Токенизированное золото, используя смарт-контракты в блокчейне, построило систему выпуска и обращения золотых активов, которая не требует разрешений и доверенных посредников, что делает прозрачными и эффективными такие этапы, как подтверждение прав собственности на традиционное золото, расчет и хранение, значительно снижая барьеры для входа на рынок и позволяя розничным пользователям и разработчикам равноправно подключаться к глобальной сети ликвидности золота.
В целом, токенизация золота представляет собой глубокую реконструкцию ценности и интеграцию традиционных физических активов в мир блокчейна. Она не только наследует защитные свойства и функции хранения золота, но и расширяет функциональные границы золота как цифрового актива в новой финансовой системе. На фоне глобальной цифровизации финансов и многополярности валютной системы, реконструкция золота в блокчейне неизбежно является не временной попыткой, а долгосрочным процессом, который сопровождает эволюцию финансового суверенитета и технологических парадигм. И тот, кто сможет в этом процессе создать стандарт токенизированного золота, обладающий соблюдением требований, ликвидностью, композируемостью и возможностью трансакций между странами, тот, возможно, сможет овладеть правом слова в будущем "твердых валют" в блокчейне.
Анализ и сравнение основных проектов токенизации золота
В текущей криптофинансовой экосистеме токенизация золота выступает в качестве моста между традиционным рынком драгоценных металлов и новыми системами активов в блокчейне, что привело к появлению ряда представительных проектов. Эти проекты исследуют различные аспекты, такие как техническая архитектура, механизмы хранения, пути соблюдения норм и пользовательский опыт, постепенно создавая прототип рынка "золота в блокчейне". Несмотря на то, что они все следуют основному принципу "физическое золото в качестве залога + отображение в блокчейне", конкретные пути реализации и акценты различаются, что свидетельствует о том, что рынок токенизированного золота все еще находится на стадии конкуренции и неопределенности стандартов.
На сегодняшний день самые代表ативные проекты токенизированного золота включают: XAUT, PAXG, CGT, PMGT и AWG и т.д. Среди них XAUT и PAXG можно считать двойными лидерами отрасли, которые не только опережают другие проекты по рыночной капитализации и ликвидности, но и благодаря成熟ной системе хранения, высокой прозрачности и сильной поддержке бренда занимают преимущественное положение в доверии пользователей и поддержке со стороны бирж.
XAUT был запущен ведущим стабильным токеном, его главная особенность заключается в том, что он привязан к стандартным золотым слиткам лондонского рынка, каждый X
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
10 Лайков
Награда
10
7
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
NotFinancialAdviser
· 11ч назад
бычий и всё! Золото во всем пригодится
Посмотреть ОригиналОтветить0
ForkYouPayMe
· 08-11 05:28
Золотое токенизирование не так уж и хорошо, лучше держать Спот.
Посмотреть ОригиналОтветить0
GasWaster
· 08-10 06:29
Цена золота снова обновила рекорд, пропустив миллиард.
Посмотреть ОригиналОтветить0
CompoundPersonality
· 08-10 06:28
Золото — это божество навсегда! Просто не могу себе этого позволить...
Посмотреть ОригиналОтветить0
DogeBachelor
· 08-10 06:21
Блокчейн в конечном итоге все равно зависит от старого золота!
Посмотреть ОригиналОтветить0
ETHReserveBank
· 08-10 06:18
Цена золота 3000 долларов. Золото повсюду в блокчейне?
Посмотреть ОригиналОтветить0
MevHunter
· 08-10 06:12
Избегать риска — это ерунда, просто накопи немного золота и всё будет в порядке~
Токенизация золота: новая парадигма и рыночные возможности в блокчейне для хеджирования.
Токенизация золота: переосмысленный новый парадигма защитных активов в блокчейне
Введение: Возвращение спроса на защиту в новом цикле
С начала 2025 года глобальная обстановка нестабильна, инфляционное давление продолжает расти, а рост основных экономик остается слабым, что вновь увеличивает спрос на защитные активы. Золото, как традиционный защитный актив, снова стало в центре внимания, цена на золото снова обновляет рекорды, превысив 3000 долларов за унцию, став безопасным убежищем для мировых средств. В то же время, с ускорением интеграции технологий блокчейн и традиционных активов, "токенизация золота" становится новым трендом финансовых инноваций. Это не только сохраняет свойства золота как средства сохранения стоимости, но и обладает ликвидностью, совместимостью активов и возможностью взаимодействия со смарт-контрактами. Все больше инвесторов, учреждений и даже суверенных фондов начинают включать токенизированное золото в свою инвестиционную стратегию.
Золото: "Твердое деньги", которое все еще незаменимо в цифровую эпоху
Несмотря на то, что человечество вступило в высоко цифровую финансовую эпоху, и разнообразные финансовые активы появляются один за другим, золото сохраняет статус "конечного актива для хранения ценностей" благодаря своей уникальной исторической глубине, стабильности ценности и валютным свойствам, которые пересекают суверенитет. Золото называют "твердой валютой" не только из-за его естественной дефицитности и физической невозможности подделки, но и потому, что оно олицетворяет результат многовекового консенсуса человеческого общества. В условиях, когда любая суверенная валюта может обесцениться, когда валютная система может рухнуть, и когда глобальные кредитные риски накапливаются в макроцикле, золото всегда рассматривается как последняя линия обороны и окончательный способ платежа в условиях системного риска.
За последние несколько десятилетий, особенно после краха Бреттон-Вудской системы, золото было в значительной степени маргинализировано, его роль в качестве инструмента прямых расчетов была заменена долларом и другими суверенными валютами. Однако оказалось, что кредитные деньги не могут полностью избежать судьбы циклических кризисов, статус золота не был стерты, а наоборот, в каждом раунде валютного кризиса ему вновь была присвоена роль якоря стоимости. Глобальный финансовый кризис 2008 года, волна глобального количественного смягчения после пандемии 2020 года, а также высокие уровни инфляции и колебания процентных ставок с 2022 года значительно способствовали росту цен на золото. Особенно после 2023 года, сложение множества факторов, таких как геополитическая напряженность, риск дефолта по государственным облигациям США и упорная глобальная инфляция, способствовали тому, что золото вновь достигло важного рубежа в 3000 долларов США за унцию и вызвало новый поворот в логике глобального распределения активов.
Действия центральных банков являются наиболее наглядным отражением этой тенденции. Согласно данным Всемирного совета по золоту, за последние пять лет центральные банки мира продолжали наращивать золотовалютные резервы, особенно активно это делали "незападные страны", такие как Китай, Россия, Индия и Турция. В 2023 году чистые покупки золота центральными банками мира превысили 1100 тонн, что стало историческим рекордом. Этот поток золота на самом деле не является краткосрочной тактической операцией, а является следствием глубоких соображений о безопасности стратегических активов, многополярности суверенных валют и все более снижающейся стабильности долларовой системы. На фоне продолжающегося переосознания глобальной торговой структуры и геополитики золото снова рассматривается как наиболее надежный резервный актив. С точки зрения денежного суверенитета золото заменяет государственные облигации США, становясь важной опорой для центральных банков различных стран в их попытках пересмотреть структуру валютных резервов.
Более структурное значение заключается в том, что避险价值 золота снова признается на глобальных капиталовложениях. В отличие от кредитных активов, таких как долларовые государственные облигации, золото не зависит от платежеспособности эмитента и не подвержено риску дефолта или реструктуризации. Таким образом, на фоне глобального роста долгов и продолжающегося расширения бюджетного дефицита, атрибут «безопасного актива» золота становится особенно заметным. В настоящее время соотношение долга к ВВП в основных экономиках мира превышает 100%, а в США превышает 120%. Устойчивость финансов становится все более сомнительной, что придает золоту незаменимую привлекательность в эпоху ослабления суверенного кредита. На практике крупные учреждения, такие как суверенные фонды благосостояния, пенсионные фонды и коммерческие банки, увеличивают долю золота в своих активах для хеджирования системных рисков в мировой экономике. Это поведение меняет традиционную роль золота как «контрциклического + защитного» актива, придавая ему более долгосрочное позиционирование как «структурно нейтрального актива».
Конечно, золото не является идеальным финансовым активом, его торговая эффективность относительно низка, физический перенос затруднен, сложно поддается программированию и имеет другие естественные недостатки, что делает его довольно "тяжелым" в цифровую эпоху. Но это не означает, что оно будет устранено; скорее, это способствует новой цифровой модернизации золота. Мы наблюдаем, что эволюция золота в цифровом мире не является статичным сохранением стоимости, а проактивным слиянием с финансовыми технологиями в направлении "токенизированного золота". Это изменение больше не является конкуренцией между золотом и цифровыми валютами, а объединением "активов, обеспеченных стоимостью, и программируемых финансовых протоколов". Токенизация золота в блокчейне придает ему ликвидность, компоновку и возможность трансфера через границы, что позволяет золоту не только выполнять роль носителя богатства в физическом мире, но также стать якорем стабильных активов в цифровой финансовой системе.
Стоит отметить, что золото как актив для хранения стоимости дополняет, а не заменяет биткойн, который позиционируется как "цифровое золото". Волатильность биткойна значительно выше, чем у золота, он не обладает достаточной краткосрочной стабильностью цен, и в условиях высокой неопределенности макрополитики его чаще рассматривают как рискованный актив, а не как актив-убежище. Золото, благодаря своему обширному спотовому рынку, развитой системе финансовых деривативов и широкому принятию со стороны центральных банков, по-прежнему сохраняет три ключевых преимущества: антикризисность, низкую волатильность и высокий уровень признания. С точки зрения распределения активов золото остается одним из самых важных факторов хеджирования рисков при формировании глобального инвестиционного портфеля, обладая незаменимым "финансовым нейтральным" статусом.
В целом, независимо от того, исходить ли из макрофинансовой безопасности, перестройки валютной системы или реконструкции глобального распределения капитала, статус золота как твердой валюты не ослабел с ростом цифровых активов, а наоборот, усилился благодаря глобальным тенденциям, таким как «де-долларизация», геополитическая фрагментация и кризис суверенного кредита. В цифровую эпоху золото является как стабильным элементом традиционного финансового мира, так и потенциальным якорем ценности для будущей финансовой инфраструктуры в блокчейне. Будущее золота не заключается в том, чтобы быть замененным, а в том, чтобы продолжать выполнять свою историческую миссию как «конечный кредитный актив» через токенизацию и программируемость в рамках новой и старой финансовой системы.
Токенизация золота: золотое выражение активов в блокчейне
Токенизация золота по сути представляет собой технологию и финансовую практику, которая отображает золотые активы в виде криптоактивов в блокчейн-сети. Она сопоставляет право собственности или стоимость физического золота с помощью смарт-контрактов в виде токенов в блокчейне, благодаря чему золото больше не ограничивается статическими записями в хранилищах, на складских документах и в банковских системах, а может свободно циркулировать и комбинироваться в стандартизированном, программируемом виде в блокчейне. Токенизация золота не является созданием нового финансового актива, а представляет собой способ реконструкции традиционных сырьевых товаров в цифровой форме для внедрения в новую финансовую систему. Она встраивает золото как твердую валюту, прошедшую через исторические циклы, в "децентрализованную финансовую операционную систему", которую представляет блокчейн, порождая совершенно новую структуру переноса ценности.
Это новшество в макроэкономическом плане можно рассматривать как важный элемент глобальной волны цифровизации активов. Широкое распространение платформ смарт-контрактов, таких как Ethereum, создало программную базу для выражения золота в блокчейне; а развитие стейблкоинов в последние годы подтвердило рыночный спрос и техническую осуществимость "активов, привязанных к ценности в блокчейне". Токенизация золота в определенном смысле является расширением и повышением концепции стейблкоина, которая не только стремится к ценовой привязке, но и имеет за собой реальные, безрисковые активы. В отличие от стейблкоинов, привязанных к фиатным валютам, токены, привязанные к золоту, естественным образом освобождаются от волатильности и регуляторных рисков единой суверенной валюты, обладая транснациональной нейтральностью и долгосрочной способностью противостоять инфляции. Этот аспект становится особенно важным на фоне нарастающих регуляторных и геополитических вопросов в условиях доминирования доллара в стейблкоиновой системе.
С точки зрения микромеханики, генерация токенизированного золота обычно зависит от двух путей: один — это модель хранения "100% физического обеспечения + выпуск в блокчейне", другой — это модель протокола "программируемое отображение + проверяемый активный сертификат". Первый пример — это XAUT и PAXG, за которыми стоят организации по хранению физического золота, которые обеспечивают соответствие каждого токена определенному количеству физического золота и регулярно проводят аудит и отчеты вне блокчейна. Второй пример — это проекты, такие как Cache Gold и Digital Gold Token, которые пытаются связать программируемые активные сертификаты с серийными номерами золота, чтобы повысить проверяемость и ликвидность токенов. Независимо от используемого пути, их основной целью является создание механизма надежного представления, ликвидности и расчета золота в блокчейне, что позволит достичь реальной передаваемости, делимости и комбинируемости активов золота, преодолевая традиционные проблемы фрагментации, высоких барьеров входа и низкой ликвидности на рынке золота.
Максимальная ценность токенизированного золота заключается не только в прогрессе технического выражения, но и в его фундаментальной трансформации функциональности рынка золота. На традиционном рынке золота торговля физическим золотом обычно сопровождается высокими затратами на транспортировку, страхование и хранение, тогда как бумажное золото и ETF не обеспечивают настоящую собственность и цепочечное компонирование. Токенизированное золото стремится предложить новый формат золота в виде родного актива в блокчейне, который можно делить, осуществлять расчеты в реальном времени и перемещать через границы, что позволяет трансформировать "статичный актив" в "высоколиквидный + высокопрозрачный" динамический финансовый инструмент. Эта характеристика значительно расширяет доступные сценарии использования золота в DeFi и глобальных финансовых рынках, позволяя ему не только существовать как резерв стоимости, но и участвовать в многоуровневых финансовых активностях, таких как кредитование под залог, торговля с плечом, доходное фермерство и даже трансграничные расчеты.
Далее, токенизация золота способствует переходу рынка золота от централизованной инфраструктуры к децентрализованной. Ранее стоимость золота сильно зависела от традиционных централизованных узлов, таких как LBMA, клиринговые банки, депозитарные учреждения, и возникали проблемы с информационной асимметрией, задержками при трансакциях между странами и высокими затратами. Токенизированное золото, используя смарт-контракты в блокчейне, построило систему выпуска и обращения золотых активов, которая не требует разрешений и доверенных посредников, что делает прозрачными и эффективными такие этапы, как подтверждение прав собственности на традиционное золото, расчет и хранение, значительно снижая барьеры для входа на рынок и позволяя розничным пользователям и разработчикам равноправно подключаться к глобальной сети ликвидности золота.
В целом, токенизация золота представляет собой глубокую реконструкцию ценности и интеграцию традиционных физических активов в мир блокчейна. Она не только наследует защитные свойства и функции хранения золота, но и расширяет функциональные границы золота как цифрового актива в новой финансовой системе. На фоне глобальной цифровизации финансов и многополярности валютной системы, реконструкция золота в блокчейне неизбежно является не временной попыткой, а долгосрочным процессом, который сопровождает эволюцию финансового суверенитета и технологических парадигм. И тот, кто сможет в этом процессе создать стандарт токенизированного золота, обладающий соблюдением требований, ликвидностью, композируемостью и возможностью трансакций между странами, тот, возможно, сможет овладеть правом слова в будущем "твердых валют" в блокчейне.
Анализ и сравнение основных проектов токенизации золота
В текущей криптофинансовой экосистеме токенизация золота выступает в качестве моста между традиционным рынком драгоценных металлов и новыми системами активов в блокчейне, что привело к появлению ряда представительных проектов. Эти проекты исследуют различные аспекты, такие как техническая архитектура, механизмы хранения, пути соблюдения норм и пользовательский опыт, постепенно создавая прототип рынка "золота в блокчейне". Несмотря на то, что они все следуют основному принципу "физическое золото в качестве залога + отображение в блокчейне", конкретные пути реализации и акценты различаются, что свидетельствует о том, что рынок токенизированного золота все еще находится на стадии конкуренции и неопределенности стандартов.
На сегодняшний день самые代表ативные проекты токенизированного золота включают: XAUT, PAXG, CGT, PMGT и AWG и т.д. Среди них XAUT и PAXG можно считать двойными лидерами отрасли, которые не только опережают другие проекты по рыночной капитализации и ликвидности, но и благодаря成熟ной системе хранения, высокой прозрачности и сильной поддержке бренда занимают преимущественное положение в доверии пользователей и поддержке со стороны бирж.
XAUT был запущен ведущим стабильным токеном, его главная особенность заключается в том, что он привязан к стандартным золотым слиткам лондонского рынка, каждый X