Бессрочные фьючерсы: раскрытие скрытых ловушек алгоритмической игры за прибыль и убыток
Бессрочные фьючерсы, являясь самым популярным инструментом на рынке крипто-деривативов, имеют гораздо более сложный расчет прибыли и убытков, чем это отображается на торговом интерфейсе. В этой статье мы подробно рассмотрим ключевые факторы, такие как ставка финансирования, маркерная цена, механизм ликвидации и т.д., и раскроем истинные критерии для оценки прибыли и убытков, а также потенциальные ловушки.
Механизм расчета прибыли и убытков
Бессрочные фьючерсы делятся на два типа: USDT залог ( прямой ) и залог в криптовалюте ( обратный ), их логика расчета прибыли и убытков различается.
USDT Бессрочные фьючерсы
Контракты с обеспечением USDT используют стабильные монеты в качестве обеспечения и расчетной валюты, что делает расчет прибыли и убытков довольно интуитивным:
Нереализованная прибыль и убыток = ( Цена маркировки - Средняя цена открытия) × Количество позиций
Реализованная прибыль и убыток = ( цена закрытия - средняя цена открытия) × количество закрытия - комиссия - стоимость капитала
Необходимо обратить внимание на то, что нереализованная прибыль и убыток рассчитывается на основе пометочной цены, а не последней цены сделки. Это может привести к различиям между прибылью и убытком, отображаемыми на торговой панели, и фактическим расчетом.
Бессрочные фьючерсы на маржинальное обеспечение в криптовалюте
Контракт на основе криптовалюты использует криптовалюту, задействованную в торговле, в качестве маржи и расчетной валюты, а расчет прибыли и убытков довольно сложен:
Прибыль и убыток по длинной позиции = (1/Цена открытия - 1/Цена закрытия) × Объем позиции - Комиссия
Прибыль и убытки по короткой позиции = (/Цена закрытия - 1/Цена открытия) × Количество позиций - Комиссия
Эта нелинейная структура приведет к тому, что быки и медведи столкнутся с асимметричным риском.
Анализ скрытых рисков
Цена маркера vs Последняя цена сделки
Биржа использует цену маркера для расчета нереализованной прибыли и убытков и для запуска принудительного ликвидирования, в то время как исполнение ордера основывается на последней цене сделки. Эта двойная ценовая механика может привести к:
Ненужный стоп-лосс: мгновенные колебания последней цены сделки срабатывают стоп-лосс, в то время как маркированная цена остается относительно стабильной.
Неожиданный ликвидированный: колебания цен на других биржах приводят к тому, что маркерная цена достигает уровня ликвидации, несмотря на стабильную цену на текущей бирже.
Затраты на капитал и высокий кредитное плечо
Расходы по средствам рассчитываются на основе номинальной стоимости позиции, высокий кредитный рычаг будет увеличивать его влияние:
0.01%/8 часов финансирования, при 50-кратном кредитном плечо за 10 дней может уничтожить 15% маржи
В условиях бокового рынка высокие кредитные плечи в долгосрочных позициях сталкиваются с серьезным риском "хронической потери".
Ликвидация в цепочке и проскальзывание
Сильное ликвидирование больших рычагов может вызвать цепную реакцию:
Глубина книги заказов исчерпана, что привело к огромному проскальзыванию.
Цена продолжает колебаться, вызывая большее количество ликвидаций.
Формирование негативной обратной связи
При недостаточной ликвидности установленный стоп-лосс может быть выполнен далеко не сразу.
Автоматическое сокращение позиции ( ADL )
Когда страховой фонд исчерпан, система принудительно ликвидирует наиболее прибыльные обратные позиции, чтобы компенсировать убытки. Это означает, что даже прибыльные трейдеры могут стать "жертвами" системного риска на рынке.
Практические примеры и рекомендации
Через полный жизненный цикл торговли BTCUSDT мы можем увидеть:
При открытии позиции необходимо учитывать номинальную стоимость, начальный маржинальный залог, поддерживающий маржинальный залог и другие факторы.
При прибыльной торговле комиссии и издержки капитала могут значительно уменьшить прибыль.
Убыточные сделки могут "досрочно ликвидироваться" из-за механизма маркерной цены.
Чтобы лучше управлять рисками, рекомендуется:
Полностью понять различия в правилах и механизмах платформы
Избегайте чрезмерного кредитного плеча, разумно контролируйте позиции
Используйте лимитный стоп вместо рыночного стопа
Постоянно следите за маркерной ценой и составом индекса
Оптимизируйте структуру позиций, избегая пиковых периодов финансирования
Уменьшите торговый цикл при высокой волатильности.
Бессрочные фьючерсы хотя и полны возможностей, но также скрывают множество рисков. Только полностью понимая их механизм работы и сохраняя чувство уважения, можно долгое время выживать и добиваться успеха на этом рынке.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
20 Лайков
Награда
20
6
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
MetaverseMigrant
· 08-13 03:07
разыгрывайте людей как лохов, кто об этом заботится
Раскрытие алгоритма прибыли и убытков бессрочных фьючерсов: скрытые ловушки и стратегии управления рисками
Бессрочные фьючерсы: раскрытие скрытых ловушек алгоритмической игры за прибыль и убыток
Бессрочные фьючерсы, являясь самым популярным инструментом на рынке крипто-деривативов, имеют гораздо более сложный расчет прибыли и убытков, чем это отображается на торговом интерфейсе. В этой статье мы подробно рассмотрим ключевые факторы, такие как ставка финансирования, маркерная цена, механизм ликвидации и т.д., и раскроем истинные критерии для оценки прибыли и убытков, а также потенциальные ловушки.
Механизм расчета прибыли и убытков
Бессрочные фьючерсы делятся на два типа: USDT залог ( прямой ) и залог в криптовалюте ( обратный ), их логика расчета прибыли и убытков различается.
USDT Бессрочные фьючерсы
Контракты с обеспечением USDT используют стабильные монеты в качестве обеспечения и расчетной валюты, что делает расчет прибыли и убытков довольно интуитивным:
Необходимо обратить внимание на то, что нереализованная прибыль и убыток рассчитывается на основе пометочной цены, а не последней цены сделки. Это может привести к различиям между прибылью и убытком, отображаемыми на торговой панели, и фактическим расчетом.
Бессрочные фьючерсы на маржинальное обеспечение в криптовалюте
Контракт на основе криптовалюты использует криптовалюту, задействованную в торговле, в качестве маржи и расчетной валюты, а расчет прибыли и убытков довольно сложен:
Эта нелинейная структура приведет к тому, что быки и медведи столкнутся с асимметричным риском.
Анализ скрытых рисков
Цена маркера vs Последняя цена сделки
Биржа использует цену маркера для расчета нереализованной прибыли и убытков и для запуска принудительного ликвидирования, в то время как исполнение ордера основывается на последней цене сделки. Эта двойная ценовая механика может привести к:
Затраты на капитал и высокий кредитное плечо
Расходы по средствам рассчитываются на основе номинальной стоимости позиции, высокий кредитный рычаг будет увеличивать его влияние:
Ликвидация в цепочке и проскальзывание
Сильное ликвидирование больших рычагов может вызвать цепную реакцию:
При недостаточной ликвидности установленный стоп-лосс может быть выполнен далеко не сразу.
Автоматическое сокращение позиции ( ADL )
Когда страховой фонд исчерпан, система принудительно ликвидирует наиболее прибыльные обратные позиции, чтобы компенсировать убытки. Это означает, что даже прибыльные трейдеры могут стать "жертвами" системного риска на рынке.
Практические примеры и рекомендации
Через полный жизненный цикл торговли BTCUSDT мы можем увидеть:
Чтобы лучше управлять рисками, рекомендуется:
Бессрочные фьючерсы хотя и полны возможностей, но также скрывают множество рисков. Только полностью понимая их механизм работы и сохраняя чувство уважения, можно долгое время выживать и добиваться успеха на этом рынке.