Федеральная резервная система (ФРС) снижает процентные ставки, что вызывает споры на рынке, крипторынок получает новые инвестиционные возможности
Данные по инфляции и занятости в США за июнь показывают противоречивые тенденции, что привело к тому, что рынок не может прийти к консенсусу по поводу числа понижений ставок Федеральной резервной системы (ФРС) и вынужден принимать выжидательную позицию. Рыночная капитализация NVIDIA в одно время поднялась на первое место в мире и стала лидером эпохи искусственного интеллекта. Тем не менее, на фондовом рынке США наблюдается серьезная дифференциация, коэффициент цены к прибыли слишком высок, признаки пузыря уже проявляются. На крипторынке в этом месяце наблюдается падение без явной причины, что может быть связано с действиями долгосрочных держателей и майнеров по распродаже, что создает новые возможности для входа в инвестиции.
Завершилось заседание Федерального комитета по открытым рынкам США в июне, на котором было решено оставить процентную ставку по федеральным фондам в диапазоне 5,25% - 5,50%, что соответствует ожиданиям рынка. Общая позиция на этом заседании была более мягкой, что изменило предыдущую жесткую позицию. Пауэлл в своих заявлениях на заседании отметил, что текущая инфляция достигла "умеренного прогресса" к цели в 2%. Последние данные по индексу потребительских цен за май показывают, что в мае CPI в США вырос на 3,3% по сравнению с прошлым годом, что ниже предыдущего и ожидаемого значения 3,4%; базовый CPI вырос на 3,4% по сравнению с прошлым годом, что также ниже ожидаемых 3,5% и предыдущего значения 3,6%, что является самым низким уровнем за более чем три года.
Несмотря на положительные данные по инфляции, показатели занятости омрачают перспективы снижения процентных ставок. В мае в США количество новых рабочих мест вне сельского хозяйства увеличилось на 272 000, что значительно превышает ожидаемые 185 000 и предыдущее значение 175 000. Расхождение между данными по инфляции и занятости затрудняет формирование консенсуса на рынке относительно сроков и количества снижений ставок. Данные показывают, что в настоящее время вероятность первого снижения ставок в сентябре составляет всего 56,3%.
Согласно точечному графику, 11 членов комитета считают, что в этом году процентная ставка останется выше 5%, что соответствует максимум одному снижению; 8 членов комитета считают, что она может снизиться до 4,75%-5%, что соответствует двум снижением. Таким образом, количество и размер снижений в настоящее время не имеют четкого заключения и требуют дальнейшего наблюдения.
С точки зрения торговли, рынок, похоже, начал делать ставки на снижение процентной ставки Федеральной резервной системы (ФРС). Доходность по государственным облигациям США в последние несколько месяцев имеет тенденцию к снижению. Цена на золото также колеблется на высоком уровне, что указывает на то, что рискованное предпочтение капитала постепенно возрастает, а привлекательность активов-убежищ снижается.
В настоящее время тенденции инфляции в США положительные. Последний индекс деловой активности в производственном секторе составил 51,7, что выше ожиданий и предыдущего значения. По некоторым экономическим моделям, ожидается, что темп роста ВВП во втором квартале 2024 года составит 3,0%. Поэтому инвесторам не стоит чрезмерно беспокоиться о экономике США, достаточно просто дождаться снижения инфляции и снижения ставок Федеральной резервной системой (ФРС).
18 июня акции известной технологической компании выросли на 3,51%, рыночная капитализация достигла 33353 миллиардов долларов, в какой-то момент обогнав другие технологические гиганты и став самой ценимой компанией в мире. Эта компания извлекла огромную выгоду из повествования о преобразовании в области искусственного интеллекта и стала любимцем рынка. Однако после краткосрочного подъема руководство компании начало распродажу акций, и цены на акции соответственно откатились. В настоящее время рыночная капитализация компании вернулась на третье место в мире.
Несмотря на то, что Федеральная резервная система (ФРС) долго не снижает процентные ставки, американский рынок акций продолжает устанавливать исторические рекорды. Сильный импульс, вызванный нарративом о искусственном интеллекте, ведет к тому, что американские акции преодолевают макроэкономические циклы и выходят на независимый рынок. В этом месяце индекс технологических акций и индекс S&P 500 продолжают устанавливать исторические рекорды, в то время как индекс Доу-Джонса находится в состоянии высокой боковой торговле.
С начала года разговоры о "пузыре на американском фондовом рынке" продолжают существовать и становятся все более громкими, но американские акции продолжают устанавливать новые рекорды. Анализируя показатель цены к прибыли, хотя за последний год коэффициент цены к прибыли индекса S&P 500 неуклонно растет и близок к 80-му процентилю с 21 века, он все еще ниже уровней, наблюдавшихся примерно в 2002 году, когда лопнул интернет-пузырь. Можно сказать, что пузырь действительно существует, но он не достиг серьезной степени.
Однако, в этом месяце разница между доходностью индекса S&P 500 и индикатором широты достигла 30-летнего максимума, что указывает на то, что, несмотря на то, что индекс постоянно обновляет свои рекорды, количество растущих акций продолжает сокращаться. Это отражает высокую концентрацию рыночных средств в крупных акциях с весомыми долями, тогда как акции малой капитализации почти никого не интересуют. Это явление неблагоприятно сказывается на общей ликвидности американского рынка акций, и группировка институциональных инвесторов может привести к падению акций, что вызовет обрушение всего рынка. Таким образом, в данный момент на американском рынке акций явно существуют риски. Возможно, потребуется дождаться публикации финансового отчета за второй квартал 2025 финансового года от одного из технологических гигантов, чтобы посмотреть, сможет ли он продолжать превышать рыночные ожидания, в сочетании с изменениями в ожиданиях по снижению процентных ставок, и в этот момент стиль американского рынка акций может претерпеть некоторые изменения.
Помимо американского фондового рынка, рынки Азиатско-Тихоокеанского региона в этом месяце вновь показали отличные результаты, индекс акций одной страны приближается к 80000 пунктов, а индекс акций в одном регионе установил исторический максимум. Несмотря на то что курс иены упал ниже 160, индекс Nikkei 225 остается на высоких уровнях, показывая по-прежнему сильные результаты.
Американские фондовые рынки достигли рекордных уровней, но крипторынок без видимых причин продолжает падение. В этом месяце, несмотря на отсутствие явных макроэкономических негативных факторов, крипторынок продолжает снижаться, биткойн упал до минимальной отметки ниже 58500 долларов, а эфириум опустился до уровня около 3240 долларов.
На самом деле, макроэкономическая ситуация в течение июня была довольно хорошей, и заявления ФРС уже стали более мягкими. Однако волатильность финансовых рынков иногда трудно объяснить. Данные показывают, что в июне в американский спотовый биткойн-ETF все еще поступило 9281 BTC, но рыночная динамика шла вразрез с действиями крупных институциональных инвесторов.
На данный момент непосредственной причиной падения рынка может быть распродажа долгосрочных держателей и майнеров (например, майнеры и крупные игроки уже распродали активы на 4,1 миллиарда долларов). Что касается того, почему в этот период была сосредоточена распродажа, это может быть просто совпадением.
С другой стороны, появление большого количества финансовых инструментов на рынке биткойнов также значительно увеличило волатильность рынка. С момента появления торговых контрактов на биткойн в 2017 году постоянно возникают все более сложные финансовые деривативы. Появление контрактов привело к возникновению обнаженной короткой продажи, что породило большое количество "бумажных BTC", тем самым увеличив предложение на рынке и усилив волатильность цен на биткойн. Спотовые, контрактные, опционные и другие финансовые инструменты переплетаются, что делает волатильность всего рынка биткойнов все более хаотичной, а чистая и прекрасная "классическая эпоха" биткойна уже не вернется.
Поскольку явных рисков не существует, падение цен, скорее всего, является хорошим моментом для увеличения позиции, а распродажа крупных участников рынка предоставляет другим инвесторам возможность войти по низкой цене.
Кроме того, растущее разнообразие финансовых инструментов является ключевым путем к тому, чтобы крипторынок постепенно попал в поле зрения широкой аудитории. В этом месяце крипторынок получил две важные новости. Во-первых, приход спотового ETF на Ethereum может произойти быстрее, чем ожидалось, и, возможно, будет одобрен в начале июля. Во-вторых, одна инвестиционная компания заявила, что подала заявку в регуляторные органы на ETF Solana и, возможно, запустит его в 2025 году.
От биткойна до эфириума, затем до Соланы, шифрованные активы принимаются традиционным рынком с неоправданной скоростью, и объем средств, который может быть создан, возможно, трудно оценить.
Несмотря на то, что данные CPI США за июнь показали, что инфляция выше ожидаемого снижения, сильные показатели非农 данных усложнили ожидания рынка по поводу снижения процентных ставок Федеральной резервной системы (ФРС). Кроме того, расхождение между CPI и非农 данными, а также начатые в Европе меры по снижению ставок еще больше усилили дифференциацию глобальной монетарной политики. На фондовом рынке резкие колебания рыночной капитализации одного технологического гиганта и различия в производительности акций больших и малых компаний отражают диверсификацию ожиданий рынка по поводу перспектив технологий искусственного интеллекта, а также выявляют рост концентрации на рынке.
В этом месяце цена биткойна на крипторынке значительно упала ниже 60 000 долларов, отойдя от динамики фондового рынка США, что, возможно, связано с распродажами со стороны майнеров и долгосрочных холдеров. Волатильность рынка увеличилась, отчасти из-за появления сложных финансовых деривативов, связанных с биткойном. Тем не менее, запуск спотового ETF рассматривается как стабилизатор рынка, предоставляющий инвесторам инструменты хеджирования. Особенно ожидается, что спотовый ETF на эфириум, который будет запущен в начале июля, принесет новый импульс и стабильность на рынок. Несмотря на неопределенность в макроэкономике и традиционных финансовых рынках, рынок криптоактивов показывает свою независимость и устойчивость, и, вероятно, будет играть все более важную роль в диверсифицированных инвестиционных портфелях, предоставляя инвесторам новые возможности для роста.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
17 Лайков
Награда
17
5
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
GateUser-2fce706c
· 08-11 02:34
Ситуация уже определена, зачем ждать, чтобы войти в позицию? В первой половине года упустили возможность, во второй половине обязательно появится взрывной шанс на горизонте!
Посмотреть ОригиналОтветить0
down_only_larry
· 08-11 02:34
Этот спад просто абсурден
Посмотреть ОригиналОтветить0
metaverse_hermit
· 08-11 02:15
Сверните рукава и сделайте это.
Посмотреть ОригиналОтветить0
PonziDetector
· 08-11 02:13
Пожалуйста, разве можно просто снизить процентную ставку и сразу все решить? Все уже были разыграны людьми как лохи.
Посмотреть ОригиналОтветить0
CryptoSourGrape
· 08-11 02:05
Если бы я в прошлом году осмелился все в Nvidia, сейчас бы не был неудачником...
Федеральная резервная система (ФРС)降息预期分歧加大 крипторынок迎低价入场良机
Федеральная резервная система (ФРС) снижает процентные ставки, что вызывает споры на рынке, крипторынок получает новые инвестиционные возможности
Данные по инфляции и занятости в США за июнь показывают противоречивые тенденции, что привело к тому, что рынок не может прийти к консенсусу по поводу числа понижений ставок Федеральной резервной системы (ФРС) и вынужден принимать выжидательную позицию. Рыночная капитализация NVIDIA в одно время поднялась на первое место в мире и стала лидером эпохи искусственного интеллекта. Тем не менее, на фондовом рынке США наблюдается серьезная дифференциация, коэффициент цены к прибыли слишком высок, признаки пузыря уже проявляются. На крипторынке в этом месяце наблюдается падение без явной причины, что может быть связано с действиями долгосрочных держателей и майнеров по распродаже, что создает новые возможности для входа в инвестиции.
Завершилось заседание Федерального комитета по открытым рынкам США в июне, на котором было решено оставить процентную ставку по федеральным фондам в диапазоне 5,25% - 5,50%, что соответствует ожиданиям рынка. Общая позиция на этом заседании была более мягкой, что изменило предыдущую жесткую позицию. Пауэлл в своих заявлениях на заседании отметил, что текущая инфляция достигла "умеренного прогресса" к цели в 2%. Последние данные по индексу потребительских цен за май показывают, что в мае CPI в США вырос на 3,3% по сравнению с прошлым годом, что ниже предыдущего и ожидаемого значения 3,4%; базовый CPI вырос на 3,4% по сравнению с прошлым годом, что также ниже ожидаемых 3,5% и предыдущего значения 3,6%, что является самым низким уровнем за более чем три года.
Несмотря на положительные данные по инфляции, показатели занятости омрачают перспективы снижения процентных ставок. В мае в США количество новых рабочих мест вне сельского хозяйства увеличилось на 272 000, что значительно превышает ожидаемые 185 000 и предыдущее значение 175 000. Расхождение между данными по инфляции и занятости затрудняет формирование консенсуса на рынке относительно сроков и количества снижений ставок. Данные показывают, что в настоящее время вероятность первого снижения ставок в сентябре составляет всего 56,3%.
Согласно точечному графику, 11 членов комитета считают, что в этом году процентная ставка останется выше 5%, что соответствует максимум одному снижению; 8 членов комитета считают, что она может снизиться до 4,75%-5%, что соответствует двум снижением. Таким образом, количество и размер снижений в настоящее время не имеют четкого заключения и требуют дальнейшего наблюдения.
С точки зрения торговли, рынок, похоже, начал делать ставки на снижение процентной ставки Федеральной резервной системы (ФРС). Доходность по государственным облигациям США в последние несколько месяцев имеет тенденцию к снижению. Цена на золото также колеблется на высоком уровне, что указывает на то, что рискованное предпочтение капитала постепенно возрастает, а привлекательность активов-убежищ снижается.
В настоящее время тенденции инфляции в США положительные. Последний индекс деловой активности в производственном секторе составил 51,7, что выше ожиданий и предыдущего значения. По некоторым экономическим моделям, ожидается, что темп роста ВВП во втором квартале 2024 года составит 3,0%. Поэтому инвесторам не стоит чрезмерно беспокоиться о экономике США, достаточно просто дождаться снижения инфляции и снижения ставок Федеральной резервной системой (ФРС).
18 июня акции известной технологической компании выросли на 3,51%, рыночная капитализация достигла 33353 миллиардов долларов, в какой-то момент обогнав другие технологические гиганты и став самой ценимой компанией в мире. Эта компания извлекла огромную выгоду из повествования о преобразовании в области искусственного интеллекта и стала любимцем рынка. Однако после краткосрочного подъема руководство компании начало распродажу акций, и цены на акции соответственно откатились. В настоящее время рыночная капитализация компании вернулась на третье место в мире.
Несмотря на то, что Федеральная резервная система (ФРС) долго не снижает процентные ставки, американский рынок акций продолжает устанавливать исторические рекорды. Сильный импульс, вызванный нарративом о искусственном интеллекте, ведет к тому, что американские акции преодолевают макроэкономические циклы и выходят на независимый рынок. В этом месяце индекс технологических акций и индекс S&P 500 продолжают устанавливать исторические рекорды, в то время как индекс Доу-Джонса находится в состоянии высокой боковой торговле.
С начала года разговоры о "пузыре на американском фондовом рынке" продолжают существовать и становятся все более громкими, но американские акции продолжают устанавливать новые рекорды. Анализируя показатель цены к прибыли, хотя за последний год коэффициент цены к прибыли индекса S&P 500 неуклонно растет и близок к 80-му процентилю с 21 века, он все еще ниже уровней, наблюдавшихся примерно в 2002 году, когда лопнул интернет-пузырь. Можно сказать, что пузырь действительно существует, но он не достиг серьезной степени.
Однако, в этом месяце разница между доходностью индекса S&P 500 и индикатором широты достигла 30-летнего максимума, что указывает на то, что, несмотря на то, что индекс постоянно обновляет свои рекорды, количество растущих акций продолжает сокращаться. Это отражает высокую концентрацию рыночных средств в крупных акциях с весомыми долями, тогда как акции малой капитализации почти никого не интересуют. Это явление неблагоприятно сказывается на общей ликвидности американского рынка акций, и группировка институциональных инвесторов может привести к падению акций, что вызовет обрушение всего рынка. Таким образом, в данный момент на американском рынке акций явно существуют риски. Возможно, потребуется дождаться публикации финансового отчета за второй квартал 2025 финансового года от одного из технологических гигантов, чтобы посмотреть, сможет ли он продолжать превышать рыночные ожидания, в сочетании с изменениями в ожиданиях по снижению процентных ставок, и в этот момент стиль американского рынка акций может претерпеть некоторые изменения.
Помимо американского фондового рынка, рынки Азиатско-Тихоокеанского региона в этом месяце вновь показали отличные результаты, индекс акций одной страны приближается к 80000 пунктов, а индекс акций в одном регионе установил исторический максимум. Несмотря на то что курс иены упал ниже 160, индекс Nikkei 225 остается на высоких уровнях, показывая по-прежнему сильные результаты.
Американские фондовые рынки достигли рекордных уровней, но крипторынок без видимых причин продолжает падение. В этом месяце, несмотря на отсутствие явных макроэкономических негативных факторов, крипторынок продолжает снижаться, биткойн упал до минимальной отметки ниже 58500 долларов, а эфириум опустился до уровня около 3240 долларов.
На самом деле, макроэкономическая ситуация в течение июня была довольно хорошей, и заявления ФРС уже стали более мягкими. Однако волатильность финансовых рынков иногда трудно объяснить. Данные показывают, что в июне в американский спотовый биткойн-ETF все еще поступило 9281 BTC, но рыночная динамика шла вразрез с действиями крупных институциональных инвесторов.
На данный момент непосредственной причиной падения рынка может быть распродажа долгосрочных держателей и майнеров (например, майнеры и крупные игроки уже распродали активы на 4,1 миллиарда долларов). Что касается того, почему в этот период была сосредоточена распродажа, это может быть просто совпадением.
С другой стороны, появление большого количества финансовых инструментов на рынке биткойнов также значительно увеличило волатильность рынка. С момента появления торговых контрактов на биткойн в 2017 году постоянно возникают все более сложные финансовые деривативы. Появление контрактов привело к возникновению обнаженной короткой продажи, что породило большое количество "бумажных BTC", тем самым увеличив предложение на рынке и усилив волатильность цен на биткойн. Спотовые, контрактные, опционные и другие финансовые инструменты переплетаются, что делает волатильность всего рынка биткойнов все более хаотичной, а чистая и прекрасная "классическая эпоха" биткойна уже не вернется.
Поскольку явных рисков не существует, падение цен, скорее всего, является хорошим моментом для увеличения позиции, а распродажа крупных участников рынка предоставляет другим инвесторам возможность войти по низкой цене.
Кроме того, растущее разнообразие финансовых инструментов является ключевым путем к тому, чтобы крипторынок постепенно попал в поле зрения широкой аудитории. В этом месяце крипторынок получил две важные новости. Во-первых, приход спотового ETF на Ethereum может произойти быстрее, чем ожидалось, и, возможно, будет одобрен в начале июля. Во-вторых, одна инвестиционная компания заявила, что подала заявку в регуляторные органы на ETF Solana и, возможно, запустит его в 2025 году.
От биткойна до эфириума, затем до Соланы, шифрованные активы принимаются традиционным рынком с неоправданной скоростью, и объем средств, который может быть создан, возможно, трудно оценить.
Несмотря на то, что данные CPI США за июнь показали, что инфляция выше ожидаемого снижения, сильные показатели非农 данных усложнили ожидания рынка по поводу снижения процентных ставок Федеральной резервной системы (ФРС). Кроме того, расхождение между CPI и非农 данными, а также начатые в Европе меры по снижению ставок еще больше усилили дифференциацию глобальной монетарной политики. На фондовом рынке резкие колебания рыночной капитализации одного технологического гиганта и различия в производительности акций больших и малых компаний отражают диверсификацию ожиданий рынка по поводу перспектив технологий искусственного интеллекта, а также выявляют рост концентрации на рынке.
В этом месяце цена биткойна на крипторынке значительно упала ниже 60 000 долларов, отойдя от динамики фондового рынка США, что, возможно, связано с распродажами со стороны майнеров и долгосрочных холдеров. Волатильность рынка увеличилась, отчасти из-за появления сложных финансовых деривативов, связанных с биткойном. Тем не менее, запуск спотового ETF рассматривается как стабилизатор рынка, предоставляющий инвесторам инструменты хеджирования. Особенно ожидается, что спотовый ETF на эфириум, который будет запущен в начале июля, принесет новый импульс и стабильность на рынок. Несмотря на неопределенность в макроэкономике и традиционных финансовых рынках, рынок криптоактивов показывает свою независимость и устойчивость, и, вероятно, будет играть все более важную роль в диверсифицированных инвестиционных портфелях, предоставляя инвесторам новые возможности для роста.