Після серії чорних лебедів, таких як Luna, 3AC та FTX, криптоіндустрія, здається, стикається з моментом сутінків. Ці події завдали величезного удару по всій індустрії і залишили нам глибокі уроки.
Огляд трьох великих чорних лебедів
У 2022 році, індустрія шифрування зазнала трьох значних чорних лебедів: Luna, 3AC та FTX, чия руйнівна сила та вплив значно перевищували попередні роки. Повертаючись до витоків, ми виявляємо, що криза вже давно була підготовлена.
Подія Luna є типовим крахом пірамідальної схеми. Аномалії на ринку та швидка масова розпродаж призвели до миттєвого зникнення капіталізації Luna в десятки мільярдів. Багато централізованих інститутів виявилися недостатньо підготовленими до цього, що спричинило величезні ризики.
Потім спалахнула подія 3AC. Багато організацій утримували високі кредитні позиції, сліпо ставлячи ставки на те, що певні цінові рівні не будуть пробиті, що призвело до взаємного кредитування між установами.
Після злиття Ethereum у вересні ринок проявив ознаки відновлення, але раптовий крах FTX знову викликав паніку. Величезна фінансова дірка, що стала відома, призвела до паніки та краху імперії.
Ці події виявили деякі питання, які варто обдумати:
Інституції також можуть збанкрутувати. Багато великих інституцій Північної Америки мають хибні уявлення про управління ризиками, що призводить до ланцюгової реакції.
Команда з кількісної торгівлі та маркет-мейкерів зазнала значних втрат в екстремальних умовах. Ринкова ліквідність була критично низькою, що призвело до пасивного перетворення активів у низьколіквідні.
Команда з управління активами також зазнала удару. Вони накопичили велику кількість позикових активів та деривативів, стикаючись з ударами в екстремальних умовах.
Ці питання безпосередньо стосуються операційних проблем централізованих установ. Інцидент з FTX може вказувати на настання сутінків централізованих бірж.
Шлях відновлення централізованих установ
Чорні лебеді не лише вплинули на біржі, але й зачепили інші централізовані установи. Вони ігнорували ризики контрагента (, зокрема ризики біржі ). Ілюзія "занадто великий, щоб впасти" була розбита.
У традиційному фінансовому світі є останній позичальник, але в світі шифрування його немає. Прозорість даних на ланцюзі призводить до того, що крах відбувається швидше. Це двосічний меч, який прискорює вибух бульбашки, але майже не залишає можливостей для відновлення.
У майбутньому централізовані біржі можуть перетворитися на міст між фіатними валютами та світом шифрування. Очікується, що на ланцюгу з'являться більш прозорі методи роботи. Децентралізовані фінанси та біржі похідних фінансових інструментів можуть поступово зростати.
Централізовані установи потребують відновлення. Володіння активами залишається основою. Технічне рішення гаманця на основі MPC є гарним вибором, оскільки може знизити ризик контрагента.
Можливості та виклики децентралізованих фінансів
З огляду на значні витоки капіталу та підвищення процентних ставок у макроекономічному середовищі, DeFi зазнає удару. Наразі доходність не перевищує дохідність державних облігацій США, а також існують ризики безпеки смарт-контрактів.
Але ринок все ще готує інновації. З'являються DEX, що стосуються фінансових деривативів, а стратегії фіксованого доходу також ітеративно розвиваються. З покращенням продуктивності публічних блокчейнів способи взаємодії DeFi можуть зазнати нових змін.
Поточний ринок знаходиться на делікатній стадії. Втрати маркет-мейкерів призвели до нестачі ліквідності, ризик маніпуляцій на ринку посилився. Активи з хорошою ліквідністю на ранніх етапах зараз легко піддаються маніпуляціям, що може викликати ланцюгову реакцію.
У цій обстановці інвестиційні операції можуть стати більш обережними. Варто розглянути надійну стратегію стейкінгу. Одночасно потрібно постійно моніторити аномальні ситуації в мережі.
Внутрішні та зовнішні фактори ринкового розвороту
Ринок може змінити свій напрямок лише за умови взаємодії внутрішніх та зовнішніх чинників:
Зовнішні чинники: попередній раунд бичачого ринку виник внаслідок входження традиційних інвесторів. Наразі потрібно чекати, поки процентні ставки знизяться до певного рівня, і гарячі гроші знову почнуть надходити.
Внутрішні фактори: галузі потрібні нові вбивчі застосунки та точки зростання. Наразі ZK та інші другі рівні мережі приносять зміни, але все ще не видно чітких вбивчих застосунків.
Ринок має повернутися в відповідності з вродженими циклами шифрування. Враховуючи цикли, такі як злиття Ethereum та халвінг Bitcoin, часу на прориви в застосуваннях залишається небагато.
Якщо зовнішні та внутрішні фактори не будуть вчасно на місці, усвідомлення циклу галузі, що триває 4 роки, може бути порушено, і ведмежий ринок може подовжитися. Нам потрібно коригувати стратегії та очікування, щоб впоратися з більшою невизначеністю.
Висновок
Криптоіндустрія переживає часи сутінків, але рано чи пізно настане радість. Як учасники, ми повинні бути старанними Builder, а не спостерігачами, які втратили можливості. Зберігайте терпіння, накопичуйте силу, будьте готові до наступного раунду можливостей.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
7 лайків
Нагородити
7
2
Репост
Поділіться
Прокоментувати
0/400
AltcoinMarathoner
· 21год тому
ще одна віхова точка в марафоні ведмежого ринку... стейкінг сатоші, поки інші панікують, чесно кажучи
Переглянути оригіналвідповісти на0
DefiPlaybook
· 21год тому
Згідно з показником TVL, ризиковий експозиція Luna досягає 7,2 мільярда доларів, волатильність перевищує 160%, такі недоліки в управлінні ризиками є неприпустимими.
шифрування чорного лебедя після роздумів: відновлення централізованих установ та нові можливості DeFi
Роздуми та перспективи на заході крипторинку
Після серії чорних лебедів, таких як Luna, 3AC та FTX, криптоіндустрія, здається, стикається з моментом сутінків. Ці події завдали величезного удару по всій індустрії і залишили нам глибокі уроки.
Огляд трьох великих чорних лебедів
У 2022 році, індустрія шифрування зазнала трьох значних чорних лебедів: Luna, 3AC та FTX, чия руйнівна сила та вплив значно перевищували попередні роки. Повертаючись до витоків, ми виявляємо, що криза вже давно була підготовлена.
Подія Luna є типовим крахом пірамідальної схеми. Аномалії на ринку та швидка масова розпродаж призвели до миттєвого зникнення капіталізації Luna в десятки мільярдів. Багато централізованих інститутів виявилися недостатньо підготовленими до цього, що спричинило величезні ризики.
Потім спалахнула подія 3AC. Багато організацій утримували високі кредитні позиції, сліпо ставлячи ставки на те, що певні цінові рівні не будуть пробиті, що призвело до взаємного кредитування між установами.
Після злиття Ethereum у вересні ринок проявив ознаки відновлення, але раптовий крах FTX знову викликав паніку. Величезна фінансова дірка, що стала відома, призвела до паніки та краху імперії.
Ці події виявили деякі питання, які варто обдумати:
Інституції також можуть збанкрутувати. Багато великих інституцій Північної Америки мають хибні уявлення про управління ризиками, що призводить до ланцюгової реакції.
Команда з кількісної торгівлі та маркет-мейкерів зазнала значних втрат в екстремальних умовах. Ринкова ліквідність була критично низькою, що призвело до пасивного перетворення активів у низьколіквідні.
Команда з управління активами також зазнала удару. Вони накопичили велику кількість позикових активів та деривативів, стикаючись з ударами в екстремальних умовах.
Ці питання безпосередньо стосуються операційних проблем централізованих установ. Інцидент з FTX може вказувати на настання сутінків централізованих бірж.
Шлях відновлення централізованих установ
Чорні лебеді не лише вплинули на біржі, але й зачепили інші централізовані установи. Вони ігнорували ризики контрагента (, зокрема ризики біржі ). Ілюзія "занадто великий, щоб впасти" була розбита.
У традиційному фінансовому світі є останній позичальник, але в світі шифрування його немає. Прозорість даних на ланцюзі призводить до того, що крах відбувається швидше. Це двосічний меч, який прискорює вибух бульбашки, але майже не залишає можливостей для відновлення.
У майбутньому централізовані біржі можуть перетворитися на міст між фіатними валютами та світом шифрування. Очікується, що на ланцюгу з'являться більш прозорі методи роботи. Децентралізовані фінанси та біржі похідних фінансових інструментів можуть поступово зростати.
Централізовані установи потребують відновлення. Володіння активами залишається основою. Технічне рішення гаманця на основі MPC є гарним вибором, оскільки може знизити ризик контрагента.
Можливості та виклики децентралізованих фінансів
З огляду на значні витоки капіталу та підвищення процентних ставок у макроекономічному середовищі, DeFi зазнає удару. Наразі доходність не перевищує дохідність державних облігацій США, а також існують ризики безпеки смарт-контрактів.
Але ринок все ще готує інновації. З'являються DEX, що стосуються фінансових деривативів, а стратегії фіксованого доходу також ітеративно розвиваються. З покращенням продуктивності публічних блокчейнів способи взаємодії DeFi можуть зазнати нових змін.
Поточний ринок знаходиться на делікатній стадії. Втрати маркет-мейкерів призвели до нестачі ліквідності, ризик маніпуляцій на ринку посилився. Активи з хорошою ліквідністю на ранніх етапах зараз легко піддаються маніпуляціям, що може викликати ланцюгову реакцію.
У цій обстановці інвестиційні операції можуть стати більш обережними. Варто розглянути надійну стратегію стейкінгу. Одночасно потрібно постійно моніторити аномальні ситуації в мережі.
Внутрішні та зовнішні фактори ринкового розвороту
Ринок може змінити свій напрямок лише за умови взаємодії внутрішніх та зовнішніх чинників:
Зовнішні чинники: попередній раунд бичачого ринку виник внаслідок входження традиційних інвесторів. Наразі потрібно чекати, поки процентні ставки знизяться до певного рівня, і гарячі гроші знову почнуть надходити.
Внутрішні фактори: галузі потрібні нові вбивчі застосунки та точки зростання. Наразі ZK та інші другі рівні мережі приносять зміни, але все ще не видно чітких вбивчих застосунків.
Ринок має повернутися в відповідності з вродженими циклами шифрування. Враховуючи цикли, такі як злиття Ethereum та халвінг Bitcoin, часу на прориви в застосуваннях залишається небагато.
Якщо зовнішні та внутрішні фактори не будуть вчасно на місці, усвідомлення циклу галузі, що триває 4 роки, може бути порушено, і ведмежий ринок може подовжитися. Нам потрібно коригувати стратегії та очікування, щоб впоратися з більшою невизначеністю.
Висновок
Криптоіндустрія переживає часи сутінків, але рано чи пізно настане радість. Як учасники, ми повинні бути старанними Builder, а не спостерігачами, які втратили можливості. Зберігайте терпіння, накопичуйте силу, будьте готові до наступного раунду можливостей.