Аналіз RWA траси: фінансові гіганти активно вкладаються, нові можливості на ринку криптоактивів?

Перед тим, як з'явиться будь-яке знакове підприємство чи проект, завжди є деякі обмеження умов розвитку ринку, які порушуються, і новий ринковий простір з'являється. Наразі, окрім певної торгової платформи, традиційні фінансові гіганти та провідні DeFi протоколи активно займаються сегментом RWA. RWA, здається, націлений на ринок з мільярдними обсягами, намагаючись відкрити нові шляхи на традиційному фінансовому ринку, вносячи в DeFi ринок величезну ліквідність та широкі можливості.

Нещодавно на соціальній платформі відбулася онлайн-трансляція на тему "RWA - сучасний стан і тенденції ринку на 10 трильйонів". Ця подія зібрала кількох експертів галузі, включаючи відомі інвестиційні компанії, венчурні спільноти, платформи контенту AI Web3, платформи розподілу торгівельних цифрових товарів за моделлю RWA, SaaS для фінансового управління Web3 та головного редактора дослідницького білого паперу фонду віртуальної нерухомості, які глибоко обговорили важливість RWA, механізми роботи, умови вибуху, токенізацію та інвестиційні стратегії.

Наступні деякі цікаві думки, які поділилися гості під час цього прямого ефіру:

1. Традиційні фінанси мають явну перевагу в сфері RWA, оскільки рідна екосистема блокчейн дуже мало знає про це.

2. RWA є важливим мостом і інструментом, що з'єднує реальний світ і світ криптоактивів, а також ключовим кроком у розвитку інтеграції обох областей.

3. Операція з кредитами та відповідністю в рамках децентралізованої структури є єдиним виходом DeFi для інтеграції RWA.

4. Гонконг як міжнародний фінансовий центр, що підходить для розвитку RWA, його сімейні офіси більше схильні до фізичних активів та прив'язування до базових активів.

Ведучий: Чому RWA, за якими змагаються світові фінансові гіганти, є настільки важливими?

Генеральний директор однієї компанії заявив, що традиційна фінансова сфера завжди зберігала агресивний дух не пропустити наступну можливість, що суттєво відрізняється від традиційної промисловості. Існування та постійний розвиток технології блокчейн стали незаперечною тенденцією. Логіка фінансової сфери завжди полягає в хеджуванні, участь у цій потенційно руйнівній галузі є формою хеджування, особливо коли об'єктом руйнування може бути сама традиційна фінансова система. У цьому контексті традиційна фінансова сфера має найбільшу перевагу в секторі RWA, оскільки корінна екосистема блокчейн практично нічого про це не знає. Відкидаючи питання про те, чи важливий сам RWA, великим фінансовим гігантам дуже природно використовувати це як точку входу.

Інший учасник вважає, що RWA представляє собою злиття традиційного фінансового світу та світу криптоактивів, що є розвитком, якого з нетерпінням чекають фахівці. Цей концепт, ймовірно, стане новим наративом наступного етапу бичачого ринку.

Ведучий: Що ви думаєте про RWA і як це працює?

Деякі засновники інвестиційних компаній пояснили, що RWA — це токенізація реальних світових активів, яка здійснюється в три етапи: 1. Оцифрування реальних активів; 2. Стандартизація та перевірка даних; 3. Токенізація перевірених даних. Після перетворення надійних активів реального світу в активи на блокчейні можна забезпечити швидку торгівлю та обіг активів, а також використовувати різні DeFi протоколи для фінансових похідних. Одночасно ринковий настрій цих фінансових похідних може швидко відображатися на реальних активах, і обидва елементи взаємопов’язані та взаємозалежні.

Інший гість класифікує RWA на три категорії: активи, які вже є цінними паперами поза блокчейном; фінансові активи поза блокчейном, які не є стандартизованими (наприклад, боргові зобов'язання, приватний капітал, частки фондів прямих інвестицій тощо); а також споживчі права з нефінансовими характеристиками. Управління цими трьома категоріями активів має абсолютно різні вимоги до кваліфікації та методи управління, але має певну логіку.

Ведучий: Ви вважаєте, що наступним наративом у шифруванні буде траса RWA? Які попередні умови для вибуху траси RWA?

Генеральний директор однієї компанії вважає, що RWA не буде єдиним наративом, наприклад, AI+web3 стане більш вражаючим наративом, але RWA матиме постійну основу. Необхідною умовою для вибуху цього сегмента є визначеність у регулюванні. Якщо традиційні кошти не можуть увійти в індустрію блокчейн, тоді RWA зможе лише грати на існуючих ресурсах, так званий вибух буде важко підтримувати. Навпаки, якщо регулювання буде чітким, виникне подвійний позитивний ефект, а саме, що повітряні монети важко виживуть, і традиційні кошти увійдуть на ринок.

Інший учасник додав, що передумовою для вибуху RWA-ринку є створення безпечної та надійної технологічної інфраструктури, що забезпечує відповідність та довіру до процесу токенізації. Крім того, необхідно отримати визнання та підтримку регуляторних органів, а також встановити міцні партнерські відносини для досягнення широкого використання та ліквідності реальних активів.

Ведучий: Як RWA здійснює токенізацію, які найважливіші фактори та виклики?

Кілька запрошених гостей наголосили, що кредит є найважливішим фактором у процесі токенізації RWA. Ідея корінних жителів блокчейну полягає в зменшенні ролі кредиту, але це є нереалістичним у сфері RWA. Навіть у так званому чистому крипто світі, адреса токена з додаванням білого документа та безкінечними закликами спростовує цю утопію. Основним елементом RWA є те, як передати показуваний кредит з оффчейн на ончейн.

Крім того, токенізація RWA стикається з такими викликами, як оцінка активів і правове регулювання. Створення надійної технологічної інфраструктури, дотримання правових і регуляторних рамок, а також співпраця з проектами DeFi є ключем до успішного виходу на ринок RWA та DeFi.

Ведучий: Як траса RWA може бути пов'язана з DeFi, як нам слід планувати?

Гості вважають, що DeFi спочатку повинно визнати, чи цікавить його кредит; на цій основі необхідно розглянути, як досягти високої ефективності та прозорості в операціях. Якщо система відповідності та кредитного контролю DeFi буде такою ж, як у централізованих установ, то це втрачає сенс. Операція кредитом і відповідністю в рамках децентралізації є єдиним виходом DeFi для інтеграції з RWA.

Розробка RWA-сектора потребує створення безпечної та надійної платформи смарт-контрактів, а також інтеграції з екосистемою DeFi для сприяння використанню та ліквідності токенів RWA, що в свою чергу сприятиме розвитку децентралізованих фінансів. З точки зору регіонального розвитку, дружнє регуляторне середовище Гонконгу та різноманітність фінансових продуктів створюють хорошу основу для розвитку RWA.

В цілому, токенізація RWA та її поєднання з DeFi надають фізичним активам переваги глобалізації, безперешкодної торгівлі та автоматизації. Завдяки смарт-контрактам та технології блокчейн, токенізація RWA забезпечує вищу прозорість та відстежуваність. Це створює для інвесторів ширший вибір і сприяє фінансовим інноваціям та виникненню нових бізнес-моделей.