RWA: Шлях зростання реальних активів

1. Визначення та характеристики RWA

RWA повне означення - це Реальні Світові Активи, які вказують на представлення та торгівлю реальними світовими активами у цифровому та токенізованому вигляді в екосистемі блокчейну або Web3. Це включає нерухомість, сировини, облігації, акції, мистецькі твори, дорогоцінні метали, інтелектуальну власність тощо. RWA має на меті інтеграцію традиційних фінансових активів у екосистему DeFi за допомогою технології блокчейн, що забезпечує більш ефективне, прозоре та безпечне управління активами та торгівлю.

Значення RWA полягає в тому, щоб зробити активи, які важко ліквідувати в реальному житті, ліквідними за допомогою технології блокчейн та брати участь в операціях кредитування, застави, торгівлі тощо в екосистемі DeFi. Цей зв'язок між реальними активами та світом блокчейн стає важливим напрямком розвитку екосистеми Web3.

Як міст між крипто-нативними активами та традиційними активами, RWA потребує як підтримки технологій смарт-контрактів на блокчейні, так і захисту прав на базові активи з боку реального соціального законодавства. Процес токенізації включає в себе купівлю та зберігання базових активів, створення юридичної рамки зв'язку, а також остаточну емісію токенів. Це надає тримачам токенів юридичне право на вимогу базових активів.

2. Історія розвитку RWA

Розвиток RWA можна поділити на три етапи:

Ранні етапи досліджень ( 2017-2019 роки ):

• Концепція RWA почала зароджуватися в 2017 році, проекти, такі як Polymath, почали досліджувати токенізацію цінних паперів.
• У 2018 році з'явилися пілотні проекти токенізації нерухомості
• У 2019 році була заснована альянс TAC, що сприяє стандартизації RWA

Початкова стадія розвитку ( 2020-2022 роки ):

• У 2020 році проекти, такі як Centrifuge, привернули увагу, Aave та інші запровадили RWA як забезпечення.
• У 2021 році MakerDAO впровадив RWA як заставу
• У 2022 році традиційні фінансові установи почали впровадження RWA

Швидка фаза розширення (2023 до сьогодні ):

• Великі компанії з управління активами намагаються токенізувати управління частиною портфеля активів
• Регулятори почали втручатися, розробляючи відповідну структуру

3. Основні сфери застосування RWA

RWA демонструє потенціал застосування в кількох сферах, зокрема:

Нерухомість:

• Збільшити ліквідність активів, знизити ризики інвестицій для фізичних осіб
• Представлені проекти: Tangible, Landshare, PropChain тощо

Фіатні гроші в стейблкоїни:

• Стейблкоїни, такі як USDT, вводять валютну вартість у блокчейн
• Стикатися з системними ризиками, ризиками регулювання, ризиками застави та іншими викликами

Ринок кредитування:

• Розширити діапазон активів, які можна заставити, щоб надати підприємствам більше фінансових можливостей
• Звичайні інвестори можуть інвестувати в підприємства для отримання прибутку

Облігації та цінні папери:

• Потрібно узгодити з реальними законами та нормативними актами
• Представлені проекти: Maple Finance, Securitize, Ondo Finance тощо

4. Розмір та перспективи ринку RWA

Ринок RWA відчув сплеск з травня 2023 року, станом на сьогодні:

• TVL досягнув 6,3 мільярда доларів США, зростання в порівнянні з минулим роком становить 6000%
• Кількість власників активів перевищує 60 тисяч, а кількість емітентів активів наближається до 100.
• Загальна вартість стейблів становить 169 мільярдів доларів США

Багато установ позитивно оцінюють перспективи RWA, очікуючи, що до 2030 року загальна капіталізація досягне 16 трильйонів доларів. Але розвиток RWA тісно пов'язаний з реальністю, і місцеві регуляції можуть стати стримуючим фактором.

5. Представницькі проекти в екосистемі RWA

Центрифуга

• Платформа токенізації реальних активів на блокчейні, що пропонує децентралізовані протоколи фінансування активів
• Загальна сума фінансування 30,8 мільйона доларів США, TVL досяг 636 мільйонів доларів США
• Побудовано на основі Substrate, основна архітектура включає Centrifuge Chain, Tinlake тощо
• Нещодавно TVL знизився, наразі лише 497944 доларів.

Фінанси ОНДО

• Інституційний фінансовий протокол, зосереджений на токенізації стабільних активів
• Фінансування 34 мільйони доларів США, TVL досяг 538,97 мільйона доларів США, займає третє місце
• Основні продукти USDY та OUSG, які відповідають доходу в доларах США та державним облігаціям США.
• Потрібно пройти KYC, співпрацюючи з Flux Finance для бездозвільної участі

BlackRock BUIDL

• ETF, запущений у співпраці BlackRock та Securitize
• Поліпшення відповідності, управляється спеціальною метою.
• Інвестуйте в готівкові еквіваленти, підтримуйте стабільну вартість 1 долара
• TVL стабілізувався на 502,41 млн доларів США, займаючи четверте місце

6. Підсумок

RWA має на меті реалізувати взаємодію між реальними активами та активами на ланцюгу, зосереджуючись головним чином на таких сферах, як цінні папери, нерухомість, кредитування, стейблкоїни тощо. У порівнянні з іншими напрямками, RWA підлягає більш суворому регулюванню та має високі вимоги до відповідності. Хоча перспектива є широкою, при інвестуванні все ж потрібно бути обережним, уважно слідкуючи за регуляторними тенденціями та потенційними ризиками.