Огляд ринку: щотижневий звіт【6.21 - 6.28】：Макроекономічне пом'якшення сприяє віддачі на ринку монет, популярні токени сильно коливаються, альткоїни готуються до запуску

Зниження макроекономічних ризиків, ринкові настрої помітно покращилися

Геополітична ситуація стабілізується, очікування зниження процентних ставок Федеральною резервною системою зростає, що сприяє новим рекордам індексу Nasdaq. Ринок криптовалют також отримує вигоду, потоки капіталу помітно зростають.

Чистий приплив ETF досяг 1,7 мільярда доларів, швидкість емісії стейблкоїнів зросла, а премія USDT має тенденцію до зростання. Ці ознаки вказують на те, що ринковий фінансовий потенціал відновлюється і має шанси на продовження.

Біткоїн підтримує високу волатильність, ефір слідує за зростанням, але його імпульс відносно слабкий. Акції, пов'язані з криптовалютою, демонструють активність.

Ринок альткоїнів трохи покращив свою ліквідність, але зростання знову зазнало перешкод. Індекс TOTAL2 показав Віддачу, але знову впав, частка ринкової капіталізації OTHERS зупинилася в падінні та коливається, індекс бурхливості в мережі становить 53, все ще знаходиться в зоні слабкості.

Зараз ринок перебуває на етапі фінальної корекції, в короткостроковій перспективі слід спостерігати за ситуацією з проривом капіталу. Інвесторам варто терпляче чекати на чіткі сигнали структурного зміцнення альткоїнів та повернення капіталу в популярні токени.

Перспективи макроекономіки та ринкового середовища

У другій половині 2025 року очікується, що економіка США перейде від помірного зростання до уповільнення. Слабкі дані про роздрібні продажі та зайнятість вказують на послаблення споживчої та інвестиційної активності.

Інфляція злегка зросла під впливом мит і цін на нафту, але залишається в контрольованих межах. Невизначеність щодо митної політики зменшилася, одночасно наявні як цільові підвищення, так і звільнення.

Аналіз грошових потоків та структура ринку популярних токенів

ETF кошти цього тижня надійшли на 1,7 мільярда доларів, обсяг надходжень суттєво зріс. Стабільні монети цього тижня були випущені на 1,8 мільярда, середнє денне випуск становить 263 мільйони, що є на високому рівні.

Зростання премії на стейблкоїни на позабіржовому ринку продовжується, що відображає покращення настроїв на ринку.

Біткоїн сильно коливається в районі 106000 доларів. Розподіл чіпів на блокчейні змінився незначно в порівнянні з минулим тижнем, 103000 доларів є короткостроковою сильною підтримкою.

Порівняння ефіріуму до біткоїну зберігає коливання, капітал в першу чергу спрямовується до біткоїну. Кількість активних адрес в блокчейні зростає, ринковий настрій покращується.

Огляд макроекономіки

Американська економіка наразі демонструє стійкість, але потенційні ознаки втоми не слід ігнорувати. Дані щодо зайнятості загалом стабільні, але існують тривожні ознаки ослаблення. Дані споживання демонструють двополюсну тенденцію: споживання послуг зберігає динаміку, але споживання товарів слабке. Загалом, очікується, що американська економіка в другій половині року сповільниться, ризик уповільнення зростання зростає.

Невизначеність у митній політиці поступово зменшується. Уряд схиляється до умовного підвищення, а не до повного тиску, ймовірно, продовжить звільнення від взаємних мит. В цілому, вплив мит поступово стає контрольованим, а вплив на економіку та інфляцію є обмеженим.

Ринок очікує, що у вересні 2025 року відбудеться зниження процентної ставки на 25 базисних пунктів, а протягом року зниження відбудеться тричі до 3.75%. Нейтральна процентна ставка, ймовірно, знизиться до 3.25%. Чи буде зниження відсоткової ставки вже в липні є актуальною темою. Федеральна резервна система останнім часом продовжує зменшувати свій баланс, що призводить до певного скорочення ліквідності.

Аналіз даних на блокчейні

Цього тижня обсяг випуску стейблкоїнів досягнув 1,839 мільярда, що на 119% більше в порівнянні з попереднім тижнем. Середній денний випуск зріс з 119 мільйонів до 263 мільйонів, демонструючи прискорений тренд. Це відповідає віддачі ціни біткоїна.

Чистий приплив біткоїн-ETF склав 17,21 мільярда доларів, що на 3,80 мільярда доларів більше в порівнянні з попереднім періодом. Установи інвесторів не змінили свого позитивного ставлення до біткоїна в довгостроковій перспективі. Продовження припливів в ETF підтримає ціну біткоїна.

Динаміка премії на ринку USDT та USDC поза біржею схожа на минулий тиждень, загалом спостерігається горизонтальна волатильність, що відображає збереження обережних настроїв на ринку.

Баланс біржі біткойнів продовжує знижуватися, що сприяє підтримці бичачого тренду.

Обсяг володіння довгострокових власників злегка зменшився з піку 22 червня, тоді як обсяг володіння короткострокових власників почав зростати. Ця хвиля віддачі в основному стимулюється короткостроковими інвесторами, тому слід бути обережними з ризиком короткострокової корекції.

У середньостроковій перспективі частка адрес, що володіють від 100 до 1000 монетами біткоїна, продовжує зростати, тоді як частка адрес, що володіють від 10 000 до 100 000 монет, незначно знизилася. URPD показує, що основні рівні підтримки все ще знаходяться в діапазоні 93000-98000 доларів і 100500-105000 доларів.