Еволюція та майбутнє екосистеми фінансування криптоактивів
Від часу народження біткойна екосистема фінансування криптоактивів зазнала швидких змін. Оскільки проекти на базі блокчейну постійно досліджують нові способи залучення коштів, з'являються різні механізми випуску токенів, кожен з яких підлягає впливу ринкового середовища, технологічного прогресу та змін у регулюванні.
Еволюція механізму випуску монет
Перший випуск токенів (ICO)
ICO продемонструвало бурхливе зростання в період з 2016 по 2018 рік. Ethereum — один з ранніх успішних випадків, який у 2014 році зібрав приблизно 18 мільйонів доларів через публічний продаж за ціною 0,35 долара за монету ETH. ICO досягло піку в 2018 році, зібравши понад 6 мільярдів доларів. Проте через недостатній захист інвесторів рівень шахрайства перевищує 80%, і лише близько 44% проектів ICO залишаються активними протягом трьох місяців після випуску.
первинне розміщення монет (IEO)
Щоб впоратися з хаосом ICO, IEO виникли приблизно в 2019 році, впроваджуючи більш регульовану структуру через певні централізовані біржі. Ці платформи проводять перевірку токенів і комплаєнс, завдяки чому ймовірність виживання проектів зросла до приблизно 70-80%, а рівень шахрайства значно знизився до приблизно 5-10%. Однак витрати на вихід на біржу, вимоги KYC та централізований контроль також принесли певні обмеження.
Публічна пропозиція цінних паперів (STO)
STO ввела регульовані форми традиційних фінансових інструментів (наприклад, акцій або боргу) на блокчейн. STO має найвищий рівень виживання (85-95%), але через складні юридичні структури, тривалість діяльності та обмежену інфраструктуру вторинного ринку, все ще залишається нішею.
Підйом IDO та ера бездозвільного випуску
Початкова发行 децентралізованих бірж (IDO) знаменує собою істотний перехід до повністю децентралізованого фінансування. Деякі платформи DEX підтримують миттєве випускання монет і отримання ліквідності без високих витрат на лістинг. Проте ця зручність також супроводжується вищою волатильністю та рівнем шахрайства (оцінюється приблизно в 10-20%).
Платформа для сприяння IDO
Деякий DEX використовує голландський механізм аукціону для виходу токена на ринок. Проект може подати заявку на розгортання рідного токена, взявши участь у 31-годинному голландському аукціоні, вартість розгортання токена лінійно знижується від початкової ціни до 10000 доларів США.
Інша платформа спростила випуск і торгівлю мем-монетами на одній з публічних блокчейн. Користувачі можуть легко випускати токени з низькими витратами, залучаючи інвесторів, які хочуть скористатися вірусними тенденціями токенів. Однак зручність створення токенів також призвела до різкого зростання низькоякісних проектів.
Порівняння IEO та IDO
IEO та IDO забезпечують проєктам зовсім різні способи фінансування, кожен з яких має свої унікальні переваги та виклики. IEO пропонує структуроване середовище під наглядом біржі, що підвищує довіру інвесторів, але коштує дорожче і має обмежену участь. Дю ділінг біржі може призвести до більш ефективного ціноутворення та зменшення інвестиційних ризиків. На противагу цьому, IDO не має формального регулювання і має велику кількість, що призводить до нижчої ефективності ринку та підвищеної волатильності.
Майбутнє: Гібридна модель випуску та зміна регулювання
Механізм випуску є не лише технічним інструментом, а й формує розподіл капіталу, участь інвесторів та формування наративу. Майбутнє, можливо, полягає в комбінації ліквідності на ланцюгу та регуляторної відповідності поза ланцюгом у змішаній моделі.
Деякі нові платформи використовують механізм голландських аукціонів для визначення цін, одночасно зберігаючи структуру. Інші платформи спрощують випуск мем-монет, використовуючи вірусний розподіл, але існує ризик насичення ринку. Ці моделі відображають спрагу ринку до експериментів.
Водночас політика США та ЄС створює більш чітку основу для випуску токенів. У США, майбутня структура стабільних монет та ширша регуляторна ясність можуть вплинути на відповідність платформам IDO. В ЄС MiCA (Регламент ринку криптоактивів) встановлює прецедент для ліцензування криптоактивів, що може спонукати проекти наближатися до регуляторно дружньої структури.
Висновок: баланс ефективності, відповідності та спільноти
Дивлячись у майбутнє, IDO, ймовірно, залишиться вибором для невеликих, керованих спільнотою випусків, тоді як IEO та STO будуть слугувати проектам, більш орієнтованим на інституції. Ми спостерігаємо не конкуренцію форм фінансування, а еволюцію випускових стратегій, що балансують доступність, дотримання норм і захист інвесторів. З розвитком платформ і закріпленням регулювання змішана випускна структура визначить наступну еру формування криптоактивів.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
9 лайків
Нагородити
9
4
Репост
Поділіться
Прокоментувати
0/400
ValidatorViking
· 08-11 21:12
хмм 80% ставка шахрайства ICO... стійкість протоколу важливіша за хайп, якщо чесно, смх
Переглянути оригіналвідповісти на0
Blockwatcher9000
· 08-10 07:26
Шахрайство 80%? Це вже для невдахи.
Переглянути оригіналвідповісти на0
MidsommarWallet
· 08-10 07:12
ETH з 0.35 зросло до сьогодні, заздрість вибухнула.
Переглянути оригіналвідповісти на0
LiquidationTherapist
· 08-10 07:00
Ті, хто брав участь в ICO, вже постаріли, напевно?
Еволюція екосистеми фінансування криптоактивів: розвиток від ICO до IDO та майбутні перспективи
Еволюція та майбутнє екосистеми фінансування криптоактивів
Від часу народження біткойна екосистема фінансування криптоактивів зазнала швидких змін. Оскільки проекти на базі блокчейну постійно досліджують нові способи залучення коштів, з'являються різні механізми випуску токенів, кожен з яких підлягає впливу ринкового середовища, технологічного прогресу та змін у регулюванні.
Еволюція механізму випуску монет
Перший випуск токенів (ICO)
ICO продемонструвало бурхливе зростання в період з 2016 по 2018 рік. Ethereum — один з ранніх успішних випадків, який у 2014 році зібрав приблизно 18 мільйонів доларів через публічний продаж за ціною 0,35 долара за монету ETH. ICO досягло піку в 2018 році, зібравши понад 6 мільярдів доларів. Проте через недостатній захист інвесторів рівень шахрайства перевищує 80%, і лише близько 44% проектів ICO залишаються активними протягом трьох місяців після випуску.
первинне розміщення монет (IEO)
Щоб впоратися з хаосом ICO, IEO виникли приблизно в 2019 році, впроваджуючи більш регульовану структуру через певні централізовані біржі. Ці платформи проводять перевірку токенів і комплаєнс, завдяки чому ймовірність виживання проектів зросла до приблизно 70-80%, а рівень шахрайства значно знизився до приблизно 5-10%. Однак витрати на вихід на біржу, вимоги KYC та централізований контроль також принесли певні обмеження.
Публічна пропозиція цінних паперів (STO)
STO ввела регульовані форми традиційних фінансових інструментів (наприклад, акцій або боргу) на блокчейн. STO має найвищий рівень виживання (85-95%), але через складні юридичні структури, тривалість діяльності та обмежену інфраструктуру вторинного ринку, все ще залишається нішею.
Підйом IDO та ера бездозвільного випуску
Початкова发行 децентралізованих бірж (IDO) знаменує собою істотний перехід до повністю децентралізованого фінансування. Деякі платформи DEX підтримують миттєве випускання монет і отримання ліквідності без високих витрат на лістинг. Проте ця зручність також супроводжується вищою волатильністю та рівнем шахрайства (оцінюється приблизно в 10-20%).
Платформа для сприяння IDO
Деякий DEX використовує голландський механізм аукціону для виходу токена на ринок. Проект може подати заявку на розгортання рідного токена, взявши участь у 31-годинному голландському аукціоні, вартість розгортання токена лінійно знижується від початкової ціни до 10000 доларів США.
Інша платформа спростила випуск і торгівлю мем-монетами на одній з публічних блокчейн. Користувачі можуть легко випускати токени з низькими витратами, залучаючи інвесторів, які хочуть скористатися вірусними тенденціями токенів. Однак зручність створення токенів також призвела до різкого зростання низькоякісних проектів.
Порівняння IEO та IDO
IEO та IDO забезпечують проєктам зовсім різні способи фінансування, кожен з яких має свої унікальні переваги та виклики. IEO пропонує структуроване середовище під наглядом біржі, що підвищує довіру інвесторів, але коштує дорожче і має обмежену участь. Дю ділінг біржі може призвести до більш ефективного ціноутворення та зменшення інвестиційних ризиків. На противагу цьому, IDO не має формального регулювання і має велику кількість, що призводить до нижчої ефективності ринку та підвищеної волатильності.
Майбутнє: Гібридна модель випуску та зміна регулювання
Механізм випуску є не лише технічним інструментом, а й формує розподіл капіталу, участь інвесторів та формування наративу. Майбутнє, можливо, полягає в комбінації ліквідності на ланцюгу та регуляторної відповідності поза ланцюгом у змішаній моделі.
Деякі нові платформи використовують механізм голландських аукціонів для визначення цін, одночасно зберігаючи структуру. Інші платформи спрощують випуск мем-монет, використовуючи вірусний розподіл, але існує ризик насичення ринку. Ці моделі відображають спрагу ринку до експериментів.
Водночас політика США та ЄС створює більш чітку основу для випуску токенів. У США, майбутня структура стабільних монет та ширша регуляторна ясність можуть вплинути на відповідність платформам IDO. В ЄС MiCA (Регламент ринку криптоактивів) встановлює прецедент для ліцензування криптоактивів, що може спонукати проекти наближатися до регуляторно дружньої структури.
Висновок: баланс ефективності, відповідності та спільноти
Дивлячись у майбутнє, IDO, ймовірно, залишиться вибором для невеликих, керованих спільнотою випусків, тоді як IEO та STO будуть слугувати проектам, більш орієнтованим на інституції. Ми спостерігаємо не конкуренцію форм фінансування, а еволюцію випускових стратегій, що балансують доступність, дотримання норм і захист інвесторів. З розвитком платформ і закріпленням регулювання змішана випускна структура визначить наступну еру формування криптоактивів.