Сімейний офіс: нова ключова роль у інвестиціях Web3

В останні роки увага до сімейних офісів серед осіб з високим статком постійно зростає. За статистикою, станом на 2022 рік, кількість установ, названих "сімейними офісами" в Китаї, наблизилася до 10 тисяч, що більше ніж вдвічі перевищує показник минулого року. Ці установи в основному розташовані в таких містах, як Шанхай, Шеньчжень, Пекін, Ханчжоу та інших містах першої категорії.

Водночас Сінгапур, як один з глобальних фінансових центрів, також привабив велику кількість сімейних офісів. Станом на кінець 2023 року кількість зареєстрованих у Сінгапурі одиничних сімейних офісів перевищила 1,100, що більше ніж у 3 рази в порівнянні з 2020 роком. Серед них понад 40% засновників походять з материкового Китаю та Гонконгу.

Зі швидким зростанням кількості сімейних офісів стратегія розподілу активів також зазнала суттєвих змін. Згідно з останнім звітом, у 2024 році багато високих статків осіб та сімейні офіси підвищили частку цифрових активів у своєму портфелі з менше ніж 5% до понад 10% і планують у найближчий рік ще більше збільшити інвестиції. Азіатсько-Тихоокеанський регіон особливо виділяється в цій сфері, близько 37% респондентів вже взяли участь або висловили чіткий інтерес.

Щоб зрозуміти, чому сімейні офіси мають природну відповідність з Web3, нам потрібно заглибитися в їхню сутнісну функцію. Сімейний офіс - це не просто фінансовий продукт або інституційна послуга, а ціла система управління, побудована навколо сімейного багатства. Його основна мета - створити спеціальну систему управління, яка може перетинати цикли і адаптуватися до міжпоколіннєвої передачі, а не прагнути до короткострокових прибутків.

Сімейні офіси зазвичай включають в себе кілька основних функціональних модулів:

1. Проектування податкової та правової структури: оптимізація податкових витрат та уникнення ризиків відповідності через трансакційні структури, такі як міжнародні підприємства, трасти, фонди тощо.
2. Управління активами та інвестиційними фінансами: встановлення стратегії довгострокових інвестицій, комплексне управління нерухомістю, акціями, фондами, цифровими активами та іншими типами активів.
3. Сімейне управління та механізми спадкування: розробка планів щодо акцій, дивідендів, спадщини та освіти, щоб забезпечити продовження сімейної волі.
4. Щоденна адміністративна та ділова підтримка: надання юридичних консультантів, команди секретарів, бухгалтерських послуг і навіть послуг з управління здоров'ям.

Сімейні офіси можуть природно поєднуватися з Web3, особливо в області інвестицій у RWA (реальні світові активи), головним чином завдяки наступним пунктам:

1. Переваги транскордонної структури: сімейні офіси мають складні правові структури, такі як трасти, SPV та іноземні холдингові ланцюги, що дозволяє ефективно вирішувати складні проблеми, пов'язані з проектами RWA, які охоплюють різні регіони, закони та валюти.

2. Забезпечення відповідності: як кваліфіковані інвестори, сімейні офіси можуть легально брати участь у багатьох обмежених інвестиційних можливостях, включаючи потенційні випуски токенів, сертифікати доходу, токенізовані акції та інші складні правові угоди.

3. Перспектива довгострокових інвестицій: інвестиційний цикл сімейних офісів відповідає життєвому циклу активів RWA, що дозволяє їм брати участь у всіх етапах проекту — будівництві, експлуатації та виходу, а також здійснювати повторні інвестиції та збільшення частки за необхідності.

4. Диверсифіковані можливості участі: сімейні офіси не лише є фінансовими спонсорами, але також можуть виконувати численні ролі, такі як фінансовий аудит, зберігання, нагляд за управлінням, а також навіть виступати як номінальні утворення, ставши важливими партнерами проекту.

5. Фінансова спроможність та здатність до ризику: сімейні офіси зазвичай управляють великими сумами коштів, більше схильні до середньо- та довгострокового інвестування, мають високу здатність до витримки ринкових коливань.

6. Суворі вимоги до відповідності: сімейні офіси зазвичай оснащені професійними командами юристів, податківців та трастових фахівців, що сприяє розвитку проектів Web3 у більш регульованому та прозорому напрямку.

7. Чіткі уподобання щодо активів: сімейні офіси віддають перевагу інвестиційним можливостям з прогнозованим доходом, контрольованою структурою, чіткими юридичними аспектами та прозорим управлінням, що відповідає актуальному напрямку розвитку в сфері Web3.

В цілому, сімейні офіси не є новою сферою, в яку традиційний капітал потрапив у Web3, а є одним із найбільш підходящих типів довгострокового капіталу після того, як Web3 перейшов до структурованої, регульованої та стадії накопичення вартості. Особливо на фоні того, що RWA вважається важливим напрямком розвитку, участь сімейних офісів не лише відповідає тенденціям, але й є основною силою, що сприяє розвитку галузі.

Сімейні офіси приносять у Web3 не лише фінансування, канали та усвідомлення, але й зрілу систему управління. Завдяки транснаціональній структурі відповідності, структурованому інвестиційному ритму та складним можливостям управління активами, сімейні офіси будують міцну основу для довгострокового розвитку Web3.

Однак варто відзначити, що сімейні офіси не підходять для всіх інвесторів. Вони мають високі вимоги до розміру капіталу, управлінських здібностей та чутливості до структури. Інвестори повинні обережно оцінити, чи підходить їм інвестиційний шлях через сімейні офіси, виходячи з власних обставин.