Макроекономічний аналіз та прогнози політики

Основні ідеї політики Трампа

1. Зниження інфляційного шляху

   • Сприяти миру між Росією та Україною, звільнити енергетичні ресурси Росії, знизити глобальні ціни на енергію
   • Ситуація на Близькому Сході може тимчасово підвищити ціни на нафту, але контроль за допомогою дипломатичних засобів.
   • Підвищення імпортних мит може призвести до незначної економічної рецесії та зниження інфляції.
   • Застосування тарифного тиску на Китай, ведення переговорів або впровадження економічної блокади

2. Зниження шляхів процентних ставок

   • Тиснути на Федеральну резервну систему, закликаючи до зниження процентних ставок та розширення балансу активів, щоб стимулювати глобальну ліквідність
   • Сприяти законодавству про цифрову валюту, прискорюючи її розвиток, послабити контроль ФРС над грошима

3. Стимулювання економічних шляхів

   • Постійна політика зниження податків, що збільшує доступний дохід підприємств і фізичних осіб
   • Впровадження диференційованих тарифів для промисловості, захист місцевих галузей
   • Закріплення закордонних інвестицій через візити
   • Розширення видобутку енергії, збільшення доходів від експорту
   • Досліджуйте територіальне розширення, розширюйте економічну карту

4. Політична родинна шлях

   • Використання цифрових валют для накопичення сімейного багатства
   • Укріпити вірну команду, забезпечити продовження політики

Підсумок політичної логіки

Основна суть політики Трампа полягає в економічному стимулюванні, яке в основному здійснюється шляхом зниження інфляції та процентних ставок, залучення інвестицій, розвитку енергетики та інших заходів для сприяння зростанню. Водночас він намагався зміцнити свою владу та сімейні інтереси через територіальне розширення та політичні чистки. Ця стратегія є відносно радикальною в короткостроковій перспективі, а довгостроковий ефект залежатиме від зовнішньої політики та реалізації політики.

Нейтральна процентна ставка та ринкові очікування

Ринок очікує, що 17 вересня 2025 року буде знижено процентну ставку на 25 базисних пунктів, а протягом року ставка буде знижена двічі до 4,00%, нейтральна процентна ставка підвищиться до 3,50%. Наразі Федеральна резервна система та адміністрація Трампа ведуть боротьбу щодо питання про те, чи слід раніше розпочати зниження ставок. Політика тарифів Трампа, здається, переходить до довгострокової стратегії, ознаки економічної рецесії починають з'являтися. Тим часом, Федеральна резервна система нещодавно продовжила зменшувати обсяги держоблігацій США, обмежуючи ліквідність, що вплинуло на глобальний показник M2.

Основні питання для майбутньої уваги

Протягом наступного тижня буде опубліковано кілька важливих економічних даних, включаючи PMI виробництва в різних країнах, рівень безробіття, рівень інфляції тощо. Крім того, варто звернути увагу на виступи та політичні заяви кількох чиновників центральних банків, оскільки ця інформація матиме важливий вплив на ринкові тенденції.

Аналіз даних на ланцюгу

Короткострокові фактори впливу на ринок

1. Поток коштів стейблкоїнів:
   • Цього тижня обсяги торгів на ринку значно зменшилися, у порівнянні з попереднім тижнем знизившись на 76,4%
   • Середньодобовий випуск лише 0,78 мільйона, знаходиться в стані низької ліквідності
   • Ринок може увійти в період охолодження, відчуваючи брак чіткої напрямку

2. Потік коштів ETF:
   • Цього тижня обсяг притоку знизився з 2,8 мільярда до 670 мільйонів, зниження на 76%
   • Популярність ETF знизилася до попереднього рівня низького попиту
   • Ціна BTC сильно залежить від фінансування ETF, відсутня підтримка покупок на внутрішньому ринку

3. Премія/дисконт на позабіржовій торгівлі:
   • Премія USDT до USDC підтримується на рівні близько 100.0%, коливання дуже незначні
   • Виявлено явну обережність щодо фондів, ліквідність зменшується
   • Недостатньо позабіржових закупівель, бракує нових стимулів для входу фіатної валюти

4. Баланс біржі:
   • Частка балансу біржі BTC продовжує знижуватися до 15,046%, що є новим мінімумом за останній рік.
   • Частка балансу біржі ETH, навпаки, зросла до 15.83%
   • Тиск на ланцюзі BTC зменшується, на ринку ETH існує певна ситуація з продажем

Фактори впливу на ринок середнього терміну

1. Розподіл адреси для зберігання монет:
   • Обсяг володіння BTC-адресами від 1K до 10K помітно зменшився
   • Адреси BTC від 100 до 1K накопичили частину капіталу
   • Короткостроково спостерігаються ознаки ведмежого ринку, але середньо- та довгострокова структура ринку не зазнала значних змін.

2. Розподіл URPD:
   • Розподіл чіпів відносно рівномірний, явних сигналів не спостерігається

Огляд ринку

Ураховуючи ситуацію з розворотами, дані про фінансування та дані в ланцюгу, очікується, що ринок в цілому може продовжити корекцію наступного тижня. Особливо після того, як ETH знову зросте, ця тенденція може стати ще більш помітною. Інвесторам слід бути обережними та уважно стежити за ринковими тенденціями.