Гаряча хвиля токенізації на ринку американських акцій: нові можливості чи стара пісня в новій обгортці?
Нещодавно токенізація акцій на американському ринку стала популярною темою в криптосвіті. Багато платформ запустили відповідні продукти, що викликало широкий інтерес. Являє собою це явище абсолютно нову наративу, чи це лише оновлення старого концепту? У цій статті запрошені експерти галузі розглянуть питання з різних точок зору, охоплюючи технології, нормативні вимоги, інвестиційні можливості та ризики.
Токенізація американських акцій: новий наратив чи стара плівка в новій пляшці?
Токенізація американських акцій може розглядатися як гілка оцифрування реальних активів ( RWA ), що є продовженням та розвитком концепції секюритизованих токенів ( STO ). Ця концепція була досліджена ще в 2017-2018 роках, коли вона перебувала в експериментальній стадії. З поступовим послабленням регуляторного середовища традиційні підприємства прагнуть отримати капіталізоване зростання через участь у блокчейні, що сприяло виникненню цього буму.
В порівнянні з традиційними акціями США, токенізовані акції мають переваги, такі як торгівля 24/7, низький поріг доступу та висока ліквідність. Це знижує витрати на посередників, особливо для незареєстрованих компаній (, таких як SpaceX, OpenAI ), що дозволяє безпосередню токенізацію через Pre-IPO, що є якісним стрибком.
Однак ця концепція не є новою. Її основна логіка сягає корінням у сек’юритизацію активів (ABS), подібно до забезпечених іпотекою цінних паперів (MBS) під час кризи субстандартних іпотек 2008 року. Сьогодні, з розвитком технологій та регуляцій, токенізація акцій отримує нове дихання.
Токенізація акцій та відмінності від традиційних акцій
Володіння токенізованими акціями має такі основні відмінності від традиційних акцій:
Відсутність статусу акціонера: Токенодержателі мають лише підтвердження на ланцюгу, без реальних акціонерних прав.
Лише відстеження ціни: подібно до деривативів, без права голосу або управлінських прав.
Висока ліквідність і низький поріг: підтримує цілодобову торгівлю, підходить для можливостей, що виникають внаслідок подій.
Недосконалий механізм викупу: наразі більшість платформ не можуть обміняти токени на реальні акції.
Ризик відхилення ціни: через відсутність досконалої арбітражної механізму, ціна на ланцюгу може відрізнятися від фактичної ціни акцій.
У питаннях відповідності, емітенти повинні отримати відповідні фінансові ліцензії, забезпечити прозорість управління активами та належний третій аудит. Але за межами США регулювання все ще залишається невизначеним.
Ризики та можливості токенізації акцій, що не котируються на біржі
Непублічна токенізація акцій має такі основні ризики:
Конфлікт між правовою відповідністю та корпоративним управлінням
Інформаційна асиметрія
Непрозора ціна
Важко перевірити достовірність
Важко забезпечити захист прав
Однак, якщо отримати співпрацю компанії, токенізація також надає стартапам можливість попереднього ціноутворення перед IPO та відновлення грошових потоків, подібно до механізму ринкового ціноутворення венчурного капіталу. Це є значною можливістю для ранніх проєктів.
Розгляд вибору блокчейну для випуску
Вибір ланцюга випуску пов'язаний з технічними та комерційними факторами:
Solana користується популярністю завдяки великій базі користувачів, швидкості транзакцій та зрілій екосистемі DeFi.
Arbitrum може бути пов'язаний з довгостроковим плануванням деяких компаній (, таким як створення L2).
Вибір ланцюга також відображає стиль управління компанії та напрямок інвестицій.
В цілому, комерційні інтереси часто мають пріоритет над чисто технічними факторами.
Довгострокова цінність токенізації американських акцій
Токенізація американських акцій має довгострокову цінність, схожу на трансформацію акцій з офлайнового формату в інтернет. Її переваги включають:
Висока прозорість
Регулювання поступово вдосконалюється
Поліпшення контролю ризиків
Прогрес технологій блокчейн
Однак наразі це все ще експериментальний етап, існують проблеми з недостатньою ліквідністю, коливаннями цін тощо. Участь роздрібних інвесторів досить низька, ринок потребує подальшого розвитку.
Інші напрямки, які варто звернути увагу на токенізацію
Окрім акцій, є кілька напрямків токенізації, на які варто звернути увагу:
Авторські активи: такі як музика, кінематограф, книги, розподіл прибутку від реклами на сайті тощо.
Нерухомість
Фінансування ланцюга постачання
Майбутні права на доходи
Ці сфери мають потенціал для підвищення прозорості та зниження витрат, але також стикаються з викликами, такими як регулювання та ліквідність.
Висновок
Токенізація американських акцій як один із підрозділів RWA, з'єднує Web2 та Web3, знижуючи бар'єри для торгівлі та витрати. Вона має переваги, такі як висока прозорість та цілодобова торгівля, але також стикається з викликами, такими як недостатня ліквідність та відхилення цін. У довгостроковій перспективі RWA має потенціал для перетворення фінансової та контентної індустрії, але потребує спільного розвитку технологій, регулювання та ринку. Інвесторам слід обережно оцінювати ризики та стежити за розвитком цієї сфери.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
11 лайків
Нагородити
11
7
Репост
Поділіться
Прокоментувати
0/400
GateUser-00be86fc
· 08-11 18:37
Просто розігрівають стару страву.
Переглянути оригіналвідповісти на0
LayoffMiner
· 08-10 17:32
Смак сек’юритизації активів повернувся
Переглянути оригіналвідповісти на0
TokenToaster
· 08-10 09:22
Знову розігрівають старі страви
Переглянути оригіналвідповісти на0
GasDevourer
· 08-10 09:19
Знову почали розігрівати старі страви
Переглянути оригіналвідповісти на0
GmGnSleeper
· 08-10 09:16
Знову стара горілка в новій пляшці, ай
Переглянути оригіналвідповісти на0
BTCRetirementFund
· 08-10 09:16
Ну, нарешті, перейшли на режим «перекладання цегли».
Переглянути оригіналвідповісти на0
HalfPositionRunner
· 08-10 09:04
Скільки років ви списуєте домашні завдання і все ще списуєте?
Токенізація американського ринку акцій: нові можливості RWA чи копія сек'юритизації активів
Гаряча хвиля токенізації на ринку американських акцій: нові можливості чи стара пісня в новій обгортці?
Нещодавно токенізація акцій на американському ринку стала популярною темою в криптосвіті. Багато платформ запустили відповідні продукти, що викликало широкий інтерес. Являє собою це явище абсолютно нову наративу, чи це лише оновлення старого концепту? У цій статті запрошені експерти галузі розглянуть питання з різних точок зору, охоплюючи технології, нормативні вимоги, інвестиційні можливості та ризики.
Токенізація американських акцій: новий наратив чи стара плівка в новій пляшці?
Токенізація американських акцій може розглядатися як гілка оцифрування реальних активів ( RWA ), що є продовженням та розвитком концепції секюритизованих токенів ( STO ). Ця концепція була досліджена ще в 2017-2018 роках, коли вона перебувала в експериментальній стадії. З поступовим послабленням регуляторного середовища традиційні підприємства прагнуть отримати капіталізоване зростання через участь у блокчейні, що сприяло виникненню цього буму.
В порівнянні з традиційними акціями США, токенізовані акції мають переваги, такі як торгівля 24/7, низький поріг доступу та висока ліквідність. Це знижує витрати на посередників, особливо для незареєстрованих компаній (, таких як SpaceX, OpenAI ), що дозволяє безпосередню токенізацію через Pre-IPO, що є якісним стрибком.
Однак ця концепція не є новою. Її основна логіка сягає корінням у сек’юритизацію активів (ABS), подібно до забезпечених іпотекою цінних паперів (MBS) під час кризи субстандартних іпотек 2008 року. Сьогодні, з розвитком технологій та регуляцій, токенізація акцій отримує нове дихання.
Токенізація акцій та відмінності від традиційних акцій
Володіння токенізованими акціями має такі основні відмінності від традиційних акцій:
Відсутність статусу акціонера: Токенодержателі мають лише підтвердження на ланцюгу, без реальних акціонерних прав.
Лише відстеження ціни: подібно до деривативів, без права голосу або управлінських прав.
Висока ліквідність і низький поріг: підтримує цілодобову торгівлю, підходить для можливостей, що виникають внаслідок подій.
Недосконалий механізм викупу: наразі більшість платформ не можуть обміняти токени на реальні акції.
Ризик відхилення ціни: через відсутність досконалої арбітражної механізму, ціна на ланцюгу може відрізнятися від фактичної ціни акцій.
У питаннях відповідності, емітенти повинні отримати відповідні фінансові ліцензії, забезпечити прозорість управління активами та належний третій аудит. Але за межами США регулювання все ще залишається невизначеним.
Ризики та можливості токенізації акцій, що не котируються на біржі
Непублічна токенізація акцій має такі основні ризики:
Однак, якщо отримати співпрацю компанії, токенізація також надає стартапам можливість попереднього ціноутворення перед IPO та відновлення грошових потоків, подібно до механізму ринкового ціноутворення венчурного капіталу. Це є значною можливістю для ранніх проєктів.
Розгляд вибору блокчейну для випуску
Вибір ланцюга випуску пов'язаний з технічними та комерційними факторами:
В цілому, комерційні інтереси часто мають пріоритет над чисто технічними факторами.
Довгострокова цінність токенізації американських акцій
Токенізація американських акцій має довгострокову цінність, схожу на трансформацію акцій з офлайнового формату в інтернет. Її переваги включають:
Однак наразі це все ще експериментальний етап, існують проблеми з недостатньою ліквідністю, коливаннями цін тощо. Участь роздрібних інвесторів досить низька, ринок потребує подальшого розвитку.
Інші напрямки, які варто звернути увагу на токенізацію
Окрім акцій, є кілька напрямків токенізації, на які варто звернути увагу:
Ці сфери мають потенціал для підвищення прозорості та зниження витрат, але також стикаються з викликами, такими як регулювання та ліквідність.
Висновок
Токенізація американських акцій як один із підрозділів RWA, з'єднує Web2 та Web3, знижуючи бар'єри для торгівлі та витрати. Вона має переваги, такі як висока прозорість та цілодобова торгівля, але також стикається з викликами, такими як недостатня ліквідність та відхилення цін. У довгостроковій перспективі RWA має потенціал для перетворення фінансової та контентної індустрії, але потребує спільного розвитку технологій, регулювання та ринку. Інвесторам слід обережно оцінювати ризики та стежити за розвитком цієї сфери.