Від свята до раціональності: нова норма на ринку криптоактивів
Для інвесторів, які пережили бичачий ринок криптоактивів 2020-2021 років, поточне ринкове середовище, безсумнівно, є повним викликів і плутанини. Колишня епоха бурхливих часів вже минула, а зараз світові фінансові ринки знаходяться на делікатному балансі: з одного боку, несподівано сильні економічні дані США, з іншого боку, рішуча яструбина позиція Федеральної резервної системи. Історично високі процентні ставки, як гора, тиснуть на всі ризикові активи.
Ця макродрайвова зміна зробила поточний криптоцикл надзвичайно складним для роздрібних інвесторів. Модель, що раніше покладалася на ліквідність та емоційні спекуляції, більше не працює, її замінила "валютна бика", яка акцентує увагу на внутрішній вартості та керується чітким наративом і фундаментальними показниками.
Однак виклики містять можливості. Коли бульбашка лусне, справжні інвестори вартісних активів зустрінуть свою золоту епоху. Тому в такому середовищі інституційний вхід з дотриманням правил, технологічна дефляція та застосування в поєднанні з реальною економікою зможуть підкреслити їх справжню, циклічно усталеність.
Макроекономічний вітер: Кінець ери нульових процентних ставок
Цей цикл важкий через радикальний зворот у грошово-кредитній політиці. На відміну від надзвичайно м'якого середовища минулого бичачого ринку, нинішній ринок стикається з найсуворішими макроекономічними вітрами за десятиліття. Федеральна резервна система США, щоб стримати інфляцію, розпочала безпрецедентний цикл жорсткої монетарної політики, що наклало подвійний тягар на криптоактиви та поклало край старій моделі легкого прибутку.
Макродані у загадці
Ключем до подолання нинішніх ринкових труднощів є розуміння причин, чому Федеральна резервна система досі не робить жодних заяв. Останні економічні дані, хоча і виглядають "добре", стали "поганою новиною" для інвесторів, які сподіваються на пом'якшення.
Незважаючи на те, що інфляція знизилася з пікових значень, її стійкість значно перевищує очікування. Останні дані показують, що річна ставка CPI в США за травень трохи нижча за очікування, але базова інфляція залишається на високому рівні 2,8%, що все ще відстає від цільового рівня Федеральної резервної системи в 2%. Це безпосередньо відображається в останніх економічних прогнозах ФРС та графіку точок. Після червневого засідання з монетарної політики чиновники значно знизили очікування щодо зниження процентних ставок, зменшивши медіану кількості знижень ставок цього року з трьох до однієї. Ця зміна завдала тяжкого удару по оптимістичним настроям на ринку.
Водночас, ринок праці в США продовжує демонструвати вражаючу стійкість. Звіт по нефермерським вакансіям за травень показав створення 139 тисяч нових робочих місць, що перевищує очікування, а рівень безробіття залишився на низькому рівні 4,2%. Сильний ринок праці означає підтримку споживчих витрат, що може створити тиск на інфляцію, змушуючи Федеральну резервну систему бути більш обережною щодо питання зниження процентних ставок.
Вплив високих відсоткових ставок
Цей макроекономічний фон безпосередньо призводить до важкої ситуації на ринку криптоактивів:
Виснаження ліквідності: високі відсоткові ставки призводять до зменшення "гарячих грошей" на ринку, що є смертельним ударом для криптоактивів, які сильно залежать від нових коштів, особливо для монет-альткоїнів. Колишнє "все зростає" було замінено структурним ринком з "рухом секторів" або "лише декількома гарячими точками".
Зростання витрат можливостей: коли інвестори можуть легко отримувати понад 5% безризикового доходу від американських державних облігацій, витрати можливостей на утримання активів, таких як біткойн, які не генерують грошові потоки та мають різкі коливання цін, різко зростають. Це призводить до великого відтоку коштів, що прагнуть стабільного доходу з крипторинку, посилюючи ефект "втрат".
Для інвесторів, які звикли переслідувати гарячі тренди в умовах надлишку ліквідності, зміни в середовищі є жорстокими. Відсутність глибокого дослідження та прості стратегії слідування за модою легко можуть зазнати серйозних втрат у цьому циклі, що є саме тим, що визначає "складність" сьогодні.
Виникнення нових можливостей: від спекуляцій до вартості
Проте, інша сторона кризи – це можливість. Макроекономічні вітри, подібно до стрес-тесту, вичавлюють ринкові бульбашки, відокремлюючи дійсно цінні з довгостроковою перспективою основні активи та наративи, відкриваючи безпрецедентну еру золота для підготовлених інвесторів. Стійкість цього циклу зумовлена кількома потужними внутрішніми факторами, які не залежать від макроекономічної монетарної політики.
Відкриття року інституційного
На початку 2024 року Комісія з цінних паперів і бірж США схвалила лістинг спотового біткоїн ETF, що стало революцією у світі криптоактивів. Це відкрило "золоті ворота" для десятків трильйонів доларів традиційних фінансових коштів для відповідального та зручного інвестування в біткоїн.
Станом на другий квартал 2025 року, тільки дві основні ETF мають загальний обсяг керованих активів, що перевищує кілька сотень мільярдів доларів, а постійний середньоденний чистий приплив забезпечує ринку потужну купівельну спроможність. Цей "новий живлющий потік" з Уолл-стріт у великій мірі компенсує ліквідність, що скорочується через високі процентні ставки.
Керівники найбільшої у світі компанії з управління активами назвали успіх біткоїн-ETF "революцією на капітальних ринках" і зазначили, що це лише "перший крок до токенізації активів". Це схвалення значно підвищило довіру до ринку, а також надало роздрібним інвесторам чіткий сигнал слідувати за кроками інституцій та здійснювати довгострокові інвестиції в цінність.
Ядро підтримки коду
У квітні 2024 року відбудеться четверте "зменшення" біткоїна, що зменшить його щоденну нову пропозицію з 900 монет до 450 монет. Це передбачуване скорочення пропозиції є унікальною привабливістю біткоїна, яка відрізняє його від усіх традиційних фінансових активів. На фоні стабільного або навіть зростаючого попиту (особливо з боку ETF), зменшення пропозиції забезпечує біткоїну міцну математичну підтримку ціни. Історичні дані показують, що протягом 12-18 місяців після перших трьох зменшень ціна біткоїна досягала історичних максимумів. Для інвесторів у вартість це надійна та циклічно трансцендентна логіка довгострокових інвестицій.
революція наративу
Макроекономічний зворотний вітер змушує учасників ринку переходити від чистого спекулювання до вивчення внутрішньої вартості проєктів. Основні гарячі теми цього циклу більше не є безпідставними спекулятивними товарами, а є інноваційними наративами, які намагаються вирішити реальні світові проблеми:
Штучний інтелект (AI) + Крипто: поєднання обчислювальної потужності AI з механізмами стимулювання блокчейн і правом власності на дані для створення нових децентралізованих інтелектуальних додатків.
Токенізація реальних світових активів (RWA): перенесення активів з реального світу, таких як нерухомість, облігації, мистецтво, в блокчейн, щоб звільнити ліквідність та подолати бар'єри між традиційними фінансами та цифровими фінансами.
Децентралізована фізична інфраструктурна мережа (DePIN): використовуючи токенізовані стимули, дозволяє глобальним користувачам спільно будувати та експлуатувати інфраструктурну мережу фізичного світу, таку як базові станції 5G, мережі датчиків тощо.
Цей сплеск наративів позначає фундаментальну трансформацію криптоіндустрії від "спекуляцій" до "інвестування в цінність". Для роздрібних інвесторів це означає, що можливості виявлення цінності через глибоке дослідження значно зросли, а знання та усвідомлення вперше стали важливішими на цьому ринку, ніж просто сміливість і везіння.
Нові правила виживання: терпляче планування
Ми знаходимося на перехресті епох. «Яструбине завершення» Федеральної резервної системи відбувається, а симфонія пом'якшення ще не почалася. Для роздрібних інвесторів розуміння та адаптація до нових правил гри є ключем до подолання циклів та отримання золотих можливостей.
Зміна інвестиційної парадигми
Від гонитви за гарячими новинками до інвестицій в цінність: відмовтеся від ілюзії пошуку "наступної монети в сто разів більше", переходьте до вивчення основ проекту, розуміння його технології, команди, економічної моделі та становища на ринку.
Від короткострокових ігор до довгострокового утримання: у "ціннісному бичачому" ринку справжній прибуток належить тим, хто може визначити основні активи та утримувати їх довгостроково, проходячи через коливання, а не тим, хто часто торгує.
Побудова диференційованого інвестиційного портфеля: у новому циклі ролі різних активів стануть більш чіткими. Біткоїн, визнаний установами як "цифрове золото", є "баластом" портфеля; ефір завдяки своїй потужній екосистемі та очікуванням ETF є основним активом, що поєднує властивості зберігання вартості та засобів виробництва; тоді як високорослі альткоїни повинні бути "ракетними двигунами", заснованими на глибоких дослідженнях і невеликих позиціях, зосереджуючись на передових напрямках, таких як ШІ, DePIN та інших, які мають реальний потенціал.
Зберігайте терпіння, плануйте заздалегідь
Дослідження показують, що за останні 12 місяців терміна трьох останніх голів Федеральної резервної системи, навіть при високих процентних ставках, індекс S&P 500 в середньому зростав на 16%. Це свідчить про те, що, як тільки ринок переконається, що цикл жорсткої монетарної політики закінчився, навіть якщо зниження ставок ще не відбулося, схильність до ризику може відновитися заздалегідь.
Цей "втеча" ринок також може з'явитися на криптоактивах. Коли увага ринку загалом зосереджена на короткострокових спекуляціях "коли знижувати процентні ставки", справжні мудреці вже почали задумуватися, які активи, які сектори займуть найвигідніші позиції в цій майбутній святковій події, що керується резонансом макроекономічних факторів та циклом промисловості, коли мелодія пом'якшення нарешті зазвучить.
Висновок
Цей раунд криптоциклу безсумнівно є крайнім випробуванням для усвідомлення та настрою роздрібних інвесторів. Ера, коли можна було легко отримати прибуток завдяки сміливості та удачі, закінчилася, і настав час "цінового бика", що вимагає глибокого дослідження, незалежного мислення та довгострокової терплячості. Саме це і є його "складний" аспект.
Однак саме в цю епоху інституційні інвестиції вливалися в ринок у безпрецедентних масштабах, забезпечуючи стійку основу; логіка вартості основних активів ставала все яснішою; справжні застосування, здатні створювати цінність, починали вкорінюватися. Для тих, хто готовий вчитися, приймати зміни та розглядати інвестиції як подорож до реалізації знань, це без сумніву "золотий вік", коли можна змагатися з кращими розумами та ділитися довгостроковими перевагами зростання галузі. Історія не повторюється просто, але завжди вражаюче схожа. Між фіналом і прелюдією терпіння та далекоглядність будуть єдиними шляхами до успіху.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
13 лайків
Нагородити
13
6
Репост
Поділіться
Прокоментувати
0/400
ShibaMillionairen't
· 5год тому
Не всі про, що не грають з бульбашками, втекли?
Переглянути оригіналвідповісти на0
LayerZeroHero
· 08-12 10:07
Не граю, просто люблю дивитися, як інші втрачають гроші.
Переглянути оригіналвідповісти на0
RegenRestorer
· 08-10 10:32
Знову закликають роздрібних інвесторів не торгувати?
Переглянути оригіналвідповісти на0
degenonymous
· 08-10 10:29
Смішно, торгівля криптовалютою не вимагає стільки причин.
Переглянути оригіналвідповісти на0
AirdropFreedom
· 08-10 10:23
Слова твого варте більше, ніж невдахи за цілий рік.
Від спекуляцій до вартості: нові правила гри на крипторинку 2024
Від свята до раціональності: нова норма на ринку криптоактивів
Для інвесторів, які пережили бичачий ринок криптоактивів 2020-2021 років, поточне ринкове середовище, безсумнівно, є повним викликів і плутанини. Колишня епоха бурхливих часів вже минула, а зараз світові фінансові ринки знаходяться на делікатному балансі: з одного боку, несподівано сильні економічні дані США, з іншого боку, рішуча яструбина позиція Федеральної резервної системи. Історично високі процентні ставки, як гора, тиснуть на всі ризикові активи.
Ця макродрайвова зміна зробила поточний криптоцикл надзвичайно складним для роздрібних інвесторів. Модель, що раніше покладалася на ліквідність та емоційні спекуляції, більше не працює, її замінила "валютна бика", яка акцентує увагу на внутрішній вартості та керується чітким наративом і фундаментальними показниками.
Однак виклики містять можливості. Коли бульбашка лусне, справжні інвестори вартісних активів зустрінуть свою золоту епоху. Тому в такому середовищі інституційний вхід з дотриманням правил, технологічна дефляція та застосування в поєднанні з реальною економікою зможуть підкреслити їх справжню, циклічно усталеність.
Макроекономічний вітер: Кінець ери нульових процентних ставок
Цей цикл важкий через радикальний зворот у грошово-кредитній політиці. На відміну від надзвичайно м'якого середовища минулого бичачого ринку, нинішній ринок стикається з найсуворішими макроекономічними вітрами за десятиліття. Федеральна резервна система США, щоб стримати інфляцію, розпочала безпрецедентний цикл жорсткої монетарної політики, що наклало подвійний тягар на криптоактиви та поклало край старій моделі легкого прибутку.
Макродані у загадці
Ключем до подолання нинішніх ринкових труднощів є розуміння причин, чому Федеральна резервна система досі не робить жодних заяв. Останні економічні дані, хоча і виглядають "добре", стали "поганою новиною" для інвесторів, які сподіваються на пом'якшення.
Незважаючи на те, що інфляція знизилася з пікових значень, її стійкість значно перевищує очікування. Останні дані показують, що річна ставка CPI в США за травень трохи нижча за очікування, але базова інфляція залишається на високому рівні 2,8%, що все ще відстає від цільового рівня Федеральної резервної системи в 2%. Це безпосередньо відображається в останніх економічних прогнозах ФРС та графіку точок. Після червневого засідання з монетарної політики чиновники значно знизили очікування щодо зниження процентних ставок, зменшивши медіану кількості знижень ставок цього року з трьох до однієї. Ця зміна завдала тяжкого удару по оптимістичним настроям на ринку.
Водночас, ринок праці в США продовжує демонструвати вражаючу стійкість. Звіт по нефермерським вакансіям за травень показав створення 139 тисяч нових робочих місць, що перевищує очікування, а рівень безробіття залишився на низькому рівні 4,2%. Сильний ринок праці означає підтримку споживчих витрат, що може створити тиск на інфляцію, змушуючи Федеральну резервну систему бути більш обережною щодо питання зниження процентних ставок.
Вплив високих відсоткових ставок
Цей макроекономічний фон безпосередньо призводить до важкої ситуації на ринку криптоактивів:
Виснаження ліквідності: високі відсоткові ставки призводять до зменшення "гарячих грошей" на ринку, що є смертельним ударом для криптоактивів, які сильно залежать від нових коштів, особливо для монет-альткоїнів. Колишнє "все зростає" було замінено структурним ринком з "рухом секторів" або "лише декількома гарячими точками".
Зростання витрат можливостей: коли інвестори можуть легко отримувати понад 5% безризикового доходу від американських державних облігацій, витрати можливостей на утримання активів, таких як біткойн, які не генерують грошові потоки та мають різкі коливання цін, різко зростають. Це призводить до великого відтоку коштів, що прагнуть стабільного доходу з крипторинку, посилюючи ефект "втрат".
Для інвесторів, які звикли переслідувати гарячі тренди в умовах надлишку ліквідності, зміни в середовищі є жорстокими. Відсутність глибокого дослідження та прості стратегії слідування за модою легко можуть зазнати серйозних втрат у цьому циклі, що є саме тим, що визначає "складність" сьогодні.
Виникнення нових можливостей: від спекуляцій до вартості
Проте, інша сторона кризи – це можливість. Макроекономічні вітри, подібно до стрес-тесту, вичавлюють ринкові бульбашки, відокремлюючи дійсно цінні з довгостроковою перспективою основні активи та наративи, відкриваючи безпрецедентну еру золота для підготовлених інвесторів. Стійкість цього циклу зумовлена кількома потужними внутрішніми факторами, які не залежать від макроекономічної монетарної політики.
Відкриття року інституційного
На початку 2024 року Комісія з цінних паперів і бірж США схвалила лістинг спотового біткоїн ETF, що стало революцією у світі криптоактивів. Це відкрило "золоті ворота" для десятків трильйонів доларів традиційних фінансових коштів для відповідального та зручного інвестування в біткоїн.
Станом на другий квартал 2025 року, тільки дві основні ETF мають загальний обсяг керованих активів, що перевищує кілька сотень мільярдів доларів, а постійний середньоденний чистий приплив забезпечує ринку потужну купівельну спроможність. Цей "новий живлющий потік" з Уолл-стріт у великій мірі компенсує ліквідність, що скорочується через високі процентні ставки.
Керівники найбільшої у світі компанії з управління активами назвали успіх біткоїн-ETF "революцією на капітальних ринках" і зазначили, що це лише "перший крок до токенізації активів". Це схвалення значно підвищило довіру до ринку, а також надало роздрібним інвесторам чіткий сигнал слідувати за кроками інституцій та здійснювати довгострокові інвестиції в цінність.
Ядро підтримки коду
У квітні 2024 року відбудеться четверте "зменшення" біткоїна, що зменшить його щоденну нову пропозицію з 900 монет до 450 монет. Це передбачуване скорочення пропозиції є унікальною привабливістю біткоїна, яка відрізняє його від усіх традиційних фінансових активів. На фоні стабільного або навіть зростаючого попиту (особливо з боку ETF), зменшення пропозиції забезпечує біткоїну міцну математичну підтримку ціни. Історичні дані показують, що протягом 12-18 місяців після перших трьох зменшень ціна біткоїна досягала історичних максимумів. Для інвесторів у вартість це надійна та циклічно трансцендентна логіка довгострокових інвестицій.
революція наративу
Макроекономічний зворотний вітер змушує учасників ринку переходити від чистого спекулювання до вивчення внутрішньої вартості проєктів. Основні гарячі теми цього циклу більше не є безпідставними спекулятивними товарами, а є інноваційними наративами, які намагаються вирішити реальні світові проблеми:
Цей сплеск наративів позначає фундаментальну трансформацію криптоіндустрії від "спекуляцій" до "інвестування в цінність". Для роздрібних інвесторів це означає, що можливості виявлення цінності через глибоке дослідження значно зросли, а знання та усвідомлення вперше стали важливішими на цьому ринку, ніж просто сміливість і везіння.
Нові правила виживання: терпляче планування
Ми знаходимося на перехресті епох. «Яструбине завершення» Федеральної резервної системи відбувається, а симфонія пом'якшення ще не почалася. Для роздрібних інвесторів розуміння та адаптація до нових правил гри є ключем до подолання циклів та отримання золотих можливостей.
Зміна інвестиційної парадигми
Від гонитви за гарячими новинками до інвестицій в цінність: відмовтеся від ілюзії пошуку "наступної монети в сто разів більше", переходьте до вивчення основ проекту, розуміння його технології, команди, економічної моделі та становища на ринку.
Від короткострокових ігор до довгострокового утримання: у "ціннісному бичачому" ринку справжній прибуток належить тим, хто може визначити основні активи та утримувати їх довгостроково, проходячи через коливання, а не тим, хто часто торгує.
Побудова диференційованого інвестиційного портфеля: у новому циклі ролі різних активів стануть більш чіткими. Біткоїн, визнаний установами як "цифрове золото", є "баластом" портфеля; ефір завдяки своїй потужній екосистемі та очікуванням ETF є основним активом, що поєднує властивості зберігання вартості та засобів виробництва; тоді як високорослі альткоїни повинні бути "ракетними двигунами", заснованими на глибоких дослідженнях і невеликих позиціях, зосереджуючись на передових напрямках, таких як ШІ, DePIN та інших, які мають реальний потенціал.
Зберігайте терпіння, плануйте заздалегідь
Дослідження показують, що за останні 12 місяців терміна трьох останніх голів Федеральної резервної системи, навіть при високих процентних ставках, індекс S&P 500 в середньому зростав на 16%. Це свідчить про те, що, як тільки ринок переконається, що цикл жорсткої монетарної політики закінчився, навіть якщо зниження ставок ще не відбулося, схильність до ризику може відновитися заздалегідь.
Цей "втеча" ринок також може з'явитися на криптоактивах. Коли увага ринку загалом зосереджена на короткострокових спекуляціях "коли знижувати процентні ставки", справжні мудреці вже почали задумуватися, які активи, які сектори займуть найвигідніші позиції в цій майбутній святковій події, що керується резонансом макроекономічних факторів та циклом промисловості, коли мелодія пом'якшення нарешті зазвучить.
Висновок
Цей раунд криптоциклу безсумнівно є крайнім випробуванням для усвідомлення та настрою роздрібних інвесторів. Ера, коли можна було легко отримати прибуток завдяки сміливості та удачі, закінчилася, і настав час "цінового бика", що вимагає глибокого дослідження, незалежного мислення та довгострокової терплячості. Саме це і є його "складний" аспект.
Однак саме в цю епоху інституційні інвестиції вливалися в ринок у безпрецедентних масштабах, забезпечуючи стійку основу; логіка вартості основних активів ставала все яснішою; справжні застосування, здатні створювати цінність, починали вкорінюватися. Для тих, хто готовий вчитися, приймати зміни та розглядати інвестиції як подорож до реалізації знань, це без сумніву "золотий вік", коли можна змагатися з кращими розумами та ділитися довгостроковими перевагами зростання галузі. Історія не повторюється просто, але завжди вражаюче схожа. Між фіналом і прелюдією терпіння та далекоглядність будуть єдиними шляхами до успіху.