2025年1月加密市場回顧：比特幣主導地位進一步增強
2025年1月，加密市場總市值增長7.2%至2.8萬億美元，各主要區塊鏈平台表現不一。在新監管政策和人工智能技術突破的雙重影響下，比特幣進一步強化了其市場主導地位，達到71.3%。
市場概述
比特幣價格從94,577美元漲至102,180美元，漲幅8.0%。相比之下，以太坊表現疲軟，從3,353美元下跌至3,292美元，跌幅1.8%，ETH/BTC比率創下2024年9月以來新低。
多項重要政策發展對加密市場走勢產生了顯著影響。新政府發布的加密貨幣監管行政令爲行業提供了清晰指引，特別強調保護自托管權利並支持穩定幣發展。然而，月末

川普政府將允許私募股權、房地產和加密貨幣等另類資產進入401(k)退休帳戶，預計將重塑美國資本市場格局。此政策旨在吸引投資，支持經濟增長，但也可能加劇工薪階層的投資風險，因其缺乏相關金融知識。

當前金融泡沫下，市場表象掩蓋了深層的結構性衰退，債務體系逐漸瓦解，通用人工智能成爲權力的工具，而時間則成爲新貨幣，未來社會可能分化爲麻木大衆、認知精英和選擇退出的隱士，普通人在系統崩潰中難以自救。

Blast: 收益敘事的開端
Blast於6月26日晚10點向社區空投代幣，標志着一場大規模空投活動的結束。從投資機構、社區熱度和TVL來看，Blast是今年唯一可與ZKsync比肩的頂級項目。Layer2已進入新階段，在這場規模龐大且頗具爭議的空投之後，Blast本身及Layer2生態將如何發展?
一、項目背景
環境驅動創新
傳統Layer生態中，用戶通過質押獲取生態代幣作爲收益。同時，項目方利用質押代幣完成POS模式下的交易驗證，並提供代幣激勵用戶參與網路維護和發展，實現雙贏。由於Layer2基於Layer1構建，質押資金需承擔雙重系統風險，Layer2項目通常需提供高於

全球加密貨幣市場在比特幣價格突破8.9萬美元的推動下，總市值達到新高，超過3.11萬億美元。某上市公司大規模購入比特幣後，導致市場普遍看漲，分析師預測未來比特幣有望繼續攀升。

2140年後，比特幣將不再有新幣發行，礦工依賴交易費維持網路安全，這引發了對網路長期安全性的擔憂。雖然存在悲觀的安全預算收縮風險，但樂觀者認爲比特幣價值漲及區塊需求增長將使交易費市場具可行性。長期的安全性將取決於技術創新和市場信心。

比特幣在過去五年間價格和知名度快速增長，但其分布格局保持穩定。大部分地址仍持有少量比特幣，持有者數量雖有增長，但仍未普及到全球人口的一半，未來發展空間仍大。

文章探討了比特幣減半後數字貨幣市場的變化，尤其是DeFi的興起和以太坊的蓬勃發展。盡管比特幣仍被部分華爾街投資者重視，但面臨應用和市場地位的挑戰。未來數字貨幣的真正贏家將是能帶來實際回報的項目。

國際金融機構報告質疑穩定幣作爲真正貨幣的地位，認爲其未通過單一性、彈性和完整性三項關鍵測試，可能帶來金融風險。盡管穩定幣具有可編程性和便捷性，但對全球金融體系的影響仍需警惕，未來則可通過通證化技術尋求創新。

Solana生態數字資產管理公司暫停其通過SPAC上市的計劃，原計劃與Gores Holdings X合並以募資15億美元。此舉反映了加密市場的不確定性及投資者的謹慎態度。McCann曾管理的對沖基金近期表現不佳，相關公司可能需重新評估發展戰略。

上周全球區塊鏈領域共有24起投融資事件，資金總規模超過3.36億美元。DeFi、Web3遊戲和基礎設施等領域活躍，Slingshot DAO、Ephyra和Walrus基金會等項目完成了顯著融資，顯示出區塊鏈行業的持續增長和發展潛力。

深度解析:2025年加密市場投資機遇
作爲活躍在Web3領域的專業研究機構,Four Pillars團隊成員分享了他們對2025年加密市場投資機遇的獨特洞見。本文匯總了團隊各位成員的觀點,涵蓋了從公鏈、DeFi到消費級應用等多個方面。
Steve:智能合約平台的競爭格局變化
以太坊統治力衰退
隨着新一輪牛市的到來,以太坊的市場佔有率預計將回落至30%左右。主要原因包括:
1. 新週期入場用戶規模將遠超以往
2. 增量用戶帶來多元化的價值取向
3. 以太坊無法滿足所有羣體的需求偏好
以太坊生態將"去中心化理念"置於最高優先級,但要實現真正的"大規模採用",則必須兼容那些並不

以太坊創始人提出L2快速提現應優先於Stage 2，引發熱議。他強調一小時內提現的重要性，以解決用戶體驗和跨鏈成本問題，並提出結合ZK、OP和TEE技術的解決方案。這一轉變表明以太坊生態向商業化和競爭導向發展，未來將面臨ZK技術成熟度和成本控制的挑戰。

API3的創新:第一方預言機和OEV網路
預言機和DeFi雖然不是新興領域,但API3通過創新找到了新的發展機會。
數據顯示增長潛力
API3預言機的擔保價值(TVS)在2024年呈現顯著增長。從市場佔有率來看,API3的TVS佔預言機市場的比例從2023年5月的0.02%上升到目前的0.22%,增長了10倍。盡管佔比仍然較小,但其最新推出的OEV網路有望帶來實質性增長。

預測比特幣現貨ETF獲批時間及下輪牛市啓動點
本文整合了關於比特幣現貨ETF獲批時間預測以及可能引發的牛市啓動的分析。內容較長，爲方便閱讀，結論部分放在開頭。
一、ETF獲批及牛市啓動時間預測
參考上輪相關信托基金的審批進程，目前最可能的情況是:
1. 2024年1月批準比特幣現貨ETF申請(假設联准会暫停加息)
2. 2024年4月ETF正式生效(恰逢比特幣減半前,有利於吸引資金)
3. 2024年7月比特幣牛市正式啓動(經歷減半後調整及寬松政策預期)
4. 2024年9月联准会開始降息週期(風險市場通常提前1-2個月反應)
預計牛市啓動在7月而非ETF生效時,是因爲減半後

遞歸銘文是Ordinals協議的重大更新，增強了BTC鏈上產品的可組合性，支持多種創意項目如鏈遊和生成藝術。它降低了成本並突破了數據限制，但解析速度仍是挑戰。未來有潛力在多個領域產生應用。

香港正借助Web3技術與數字資產，重新定義其金融中心地位。通過政策宣言2.0和"LEAP"戰略，香港重點推動穩定幣監管、資產代幣化和人才建設，構建兼容開放的金融體系。作爲全球數字資產樞紐，香港在連接資源和制度創新中發揮重要角色，引領新的金融秩序，迎接數字經濟新十年的到來。

本文探討了流動性質押在以太坊和Solana上的不同模式，並介紹了Sanctum這一創新協議，它通過提供流動性池和高效交換功能，重塑了Solana的流動性質押生態，降低了門檻，促進了競爭與多樣化，推動了Solana的去中心化發展。